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Los rendimientos de los gilts -que se mueven de forma inversa a los precios- se dispararon alrededor de 8-10 puntos básicos (pb) en toda la gama de vencimientos en las primeras operaciones, sumándose a un salto mucho mayor el miércoles, cuando los mercados se tambaleaban por unos datos de inflación más fuertes de lo esperado.
Los movimientos representan un fuerte endurecimiento de las condiciones financieras en Gran Bretaña y es probable que preocupen a los funcionarios del Banco de Inglaterra, ya que los rendimientos de los bonos se acercan a los niveles vistos durante la agitación de los "mini-presupuestos" en los mercados financieros en septiembre y octubre pasados.
El rendimiento del gilt a dos años subió el jueves a su nivel más alto desde el 10 de octubre, al 4,478%, unos 10 puntos básicos más en el día. En lo que va de semana, el rendimiento a dos años ha subido 50 puntos básicos.
Excluyendo el periodo del minipresupuesto, el aumento sería el mayor en una semana desde junio de 2008, cuando se estaba gestando la crisis financiera mundial.
El mayor gestor de activos británico, Legal & General Investment Management, se mantiene alejado de las inversiones a largo plazo en gilts, según declaró el jueves su director de inversiones.
"Los datos de inflación que obtuvimos ayer en el Reino Unido ejercerán mucha presión sobre el Banco de Inglaterra a la hora de conseguir este equilibrio", dijo Sonja Laum en una sesión informativa, añadiendo que los gilts estaban sujetos a una mayor volatilidad que los bonos estadounidenses.
Los tipos swap -un determinante clave de los costes de los préstamos hipotecarios- también se han disparado esta semana.
Los mercados financieros han descontado totalmente que el Banco de Inglaterra se verá obligado más adelante a subir su tipo de interés bancario -actualmente en el 4,5%- hasta el 5,5% a finales de año, frente a una probabilidad del 50% el miércoles.
La diferencia entre los rendimientos de la deuda pública británica y alemana a 10 años se ha ampliado esta semana por encima de los 180 puntos básicos. Excluyendo el periodo del minipresupuesto, esa diferencia representa el diferencial más amplio desde que el Banco de Inglaterra se independizó operativamente del Gobierno en 1997.
La reducción sostenida del diferencial después de 1997 había sido considerada por los responsables de la política económica británica como un logro importante.
El propio rendimiento del gilt a 10 años subió el jueves hasta el 4,33%, su nivel más alto desde mediados de octubre y unos 11 puntos básicos más en el día.
Los estrategas de bonos de NatWest, un distribuidor primario de deuda pública británica, dijeron que ahora esperaban que el rendimiento del gilt a 10 años alcanzara el 4,6%.
Saxo Bank dijo que pensaba que el rendimiento del gilt a 10 años podría superar un nivel de resistencia clave del 4,59%. (Reportaje adicional de David Milliken Edición de William Schomberg)
