US 10Y CASH El volumen es más escaso de lo habitual antes de la festividad del Memorial Day del lunes.
En la parte delantera de la curva, el rendimiento a dos años de EE.UU., que refleja las expectativas de movimiento de los tipos, subió 1,5 puntos básicos (pb) hasta el 4,94%. Anteriormente en la sesión, alcanzó el 4,959%, igualando un máximo de tres semanas tocado el jueves.
En la semana, los rendimientos a dos años registraron una subida de 12,3 puntos básicos, camino de la mayor subida semanal desde la semana del 8 de abril.
Los datos del viernes mostraron que los nuevos pedidos de bienes de capital manufacturados clave en EE.UU. aumentaron más de lo esperado en abril y que los envíos de estos bienes también aumentaron, lo que indica que el gasto empresarial en equipamiento repuntó a principios del segundo trimestre.
Los pedidos de bienes de capital no destinados a la defensa, excluidos los aviones, un indicador muy seguido de los planes de gasto de las empresas, aumentaron un 0,3% el mes pasado tras una caída revisada al alza del 0,1% en marzo, según informó el viernes la Oficina del Censo del Departamento de Comercio.
Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que estos llamados pedidos de bienes de capital subirían un 0,1% después de descender un 0,2% en marzo, según los informes anteriores.
Las cifras del viernes siguieron a los datos igualmente sólidos del jueves, que mostraron que la actividad empresarial estadounidense se aceleró hasta el nivel más alto en más de dos años en mayo y que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo cayeron en la última semana, al persistir la rigidez del mercado laboral.
Con toda probabilidad, Thierry Albert Wizman, estratega global de tipos y divisas, de Macquarie en Nueva York, dijo que el gráfico de puntos de la Fed, o sus previsiones de tipos de interés, a medio y largo plazo, que se publicará en junio, será más alto, citando las actas del banco central publicadas a principios de esta semana, que decían que hay factores potencialmente inflacionistas en ese plazo.
"Lo que esto significa es que al mercado le está preocupando un poco que, aunque sigamos esperando que la Fed recorte, el alcance del ciclo de relajación no sea tan grande", dijo Wizman.
"Quizás consigamos 75 ó 100 puntos básicos en recortes y luego como que nos estabilizaremos en el 4%. Y si ese es el caso y usted cree que la curva de rendimiento tendrá una pendiente ascendente, entonces vamos a establecernos en un rendimiento a 10 años ligeramente por encima del 4%, o tal vez el 4,75% parece mejor o correcto en ese contexto."
En otros vencimientos, el rendimiento de referencia estadounidense a 10 años avanzó hasta un máximo de más de una semana del 4,502% y subió marginalmente por última vez al 4,478. En la semana, el rendimiento a 10 años ganó 4,3 puntos básicos.
El rendimiento a 30 años bajó hasta el 4,564%.
Los rendimientos estadounidenses bajaron anteriormente después de que los datos mostraran que las expectativas de inflación a 12 meses cayeron al 3,3% desde el 3,5%, según la encuesta de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento de los consumidores. Las perspectivas de inflación a cinco años mejoraron hasta el 3,0% desde el 3,1% de principios de mes.
Por su parte, la curva de rendimientos estadounidense aumentó su inversión el viernes. El diferencial entre los rendimientos estadounidenses a dos y diez años, que históricamente ha pronosticado el inicio de la recesión, se amplió hasta menos 48,9 puntos básicos, la mayor inversión desde el 12 de marzo, y se situó por última vez en menos 48,3 puntos básicos.
Tras los datos de bienes duraderos y la encuesta de la Universidad de Michigan, los futuros de tipos de EE.UU. fijaron el precio en un recorte de tipos de 25 pb en 2024, posiblemente a partir de septiembre o noviembre, según la aplicación de probabilidad de tipos de LSEG. En las últimas semanas, el mercado de futuros había estado poniendo en precio dos recortes debido a los datos económicos más débiles de lo esperado publicados antes de esta semana.
