La rupia cerró la semana pasada a 82,93 y cotizó en un rango de 82,82 a 83,26 en medio de la probable intervención del banco central y de la inclusión de la India por parte de JPMorgan en su emblemático índice de bonos de mercados emergentes. Se espera que esta semana se mantenga un rango similar.
"El rango se sitúa ahora entre 82,80 y 83,30 al contado", dijo Anindya Banerjee, jefe de investigación - Divisas y tipos de interés de Kotak Securities.
"La fortaleza del índice del dólar y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses no permiten que el USD/INR se mantenga en niveles más bajos. Además, los precios del petróleo se encuentran en una tendencia alcista y pueden convertirse en un factor perturbador importante (para la rupia) por encima de los 100 dólares".
El crudo Brent, debido a la preocupación por la oferta, alcanzó un máximo en lo que va de año de 95,96 dólares a principios de la semana pasada. Desde entonces ha retrocedido, pero sigue subiendo cerca de un 8% este mes.
Mientras tanto, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se encuentra en su nivel más alto desde 2007 por las apuestas a que la Reserva Federal mantendrá los tipos más altos durante más tiempo. Los inversores en bonos estarán atentos a los datos del PCE (Gasto en Consumo Personal) subyacente de EE.UU. de agosto, el indicador de inflación preferido de la Fed, que se publicará el viernes.
El rendimiento del bono 2033 de referencia del 7,18% terminó prácticamente sin cambios en el 7,1570% el viernes.
Los participantes en el mercado esperan que el rendimiento se sitúe en la zona del 7,08% al 7,18% esta semana, ya que el sentimiento subyacente seguirá siendo positivo después de que JPMorgan dijera que incluirá a la India en su índice de deuda de mercados emergentes de amplio seguimiento, preparando el escenario para miles de millones de dólares de entradas.
"Estimamos que esto implica unas entradas directas de entre 20.000 y 25.000 millones de dólares en el transcurso de los próximos 18-21 meses, pero no se puede descartar cierta anticipación de las entradas", afirmó Barclays en una nota.
Los rendimientos de los bonos habían bajado el viernes, con el rendimiento de referencia tocando mínimos de dos meses, pero el movimiento se invirtió por la recogida de beneficios y el plan de JPMorgan de escalonar la inclusión.
La inclusión comenzará el 28 de junio de 2024 y se extenderá a lo largo de 10 meses con incrementos del 1% en su ponderación en el índice, dijo JPMorgan, añadiendo que se espera que la India alcance la ponderación máxima del 10%.
La inclusión podría ser un factor de empuje para impulsar las entradas extranjeras en la India y es probable que los inversores extranjeros sean más activos en el mercado indio de renta fija, incluido el mercado de G-sec, su mercado onshore FX, su mercado offshore NDF FX y el mercado onshore/offshore swap, dijo Morgan Stanley.
Mientras tanto, los elevados rendimientos estadounidenses, así como los precios del crudo, seguirán actuando como amortiguadores del sentimiento a corto plazo. El rendimiento estadounidense a 10 años alcanzó un nuevo máximo de 16 años, mientras que el crudo rondó los 90 dólares por barril. ACONTECIMIENTOS CLAVE:
** Confianza del consumidor de septiembre en EE.UU. - 26 de septiembre, martes (7:30 p.m. IST)
** Ventas de viviendas nuevas en EE.UU. en agosto - 26 de septiembre, martes (7:30 p.m. IST)
** Bienes duraderos de agosto en Estados Unidos - 27 de septiembre, miércoles (18:00 h IST)
** PIB final de abril-junio en EE.UU. - 27 de septiembre, miércoles (18:00 h IST)
** Peticiones semanales iniciales de subsidio de desempleo en Estados Unidos, semana hasta el 18 de septiembre - 28 de septiembre, jueves (18:00 h IST)
** Producción de infraestructuras de la India en agosto - 29 de septiembre, viernes (17:30 horas IST)
** Índice de precios PCE subyacente de EE.UU. de agosto - 29 de septiembre, viernes (18:00 h IST)
** Sentimiento U Mich final de septiembre en EE.UU. - 29 de septiembre, viernes (19:30 h IST)
** Balanza por cuenta corriente de la India de abril-junio (Reportaje de Dharamraj Dhutia y Nimesh Vora; Edición de Sohini Goswami)
