Índices: Lujo y China, ¿La misma batalla?

En un contexto de desaceleración económica vinculada a las políticas de tipos de interés elevados, el sector del lujo ha perdido claramente su manto de invencibilidad. Pero lo que más preocupa a los inversores es la falta de un verdadero despertar económico en China. El vínculo entre los resultados del índice Hang Seng y los de algunas de las principales empresas cotizadas es cada vez más fuerte.

El primer gráfico de esta semana muestra el comportamiento de LVMH, Hermès, Kering, Compagnie Financière Richemont y Moncler frente al Hang Seng desde el 31 de julio. Podemos ver que LVMH, Richemont y Moncler han caído casi lo mismo que el índice de Hong Kong. Los dos valores cuyo rendimiento fue algo diferente fueron Hermès y Kering. Hermès lo hizo mejor que los demás, como suele ocurrir, con un perfil más defensivo. Kering está sufriendo más, como suele ser el caso, con los problemas recurrentes de Gucci.

Fuente: MarketScreener

La correlación entre el sector y China es claramente visible. Este fenómeno se ha acentuado recientemente, ya que las tendencias para el conjunto de 2023 son mucho más dispares.

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Por último, hay que decir que este vínculo era todo menos evidente en los últimos cinco años. Encontramos a las dos estrellas francesas Hermès y LVMH muy por delante. Richemont y Moncler les siguen como outsiders. Las numerosas decepciones de Kering la han convertido en el patito feo del sector. Hang Seng está muy por detrás.

Fuente: MarketScreener