Para los bancos, los depósitos inmovilizados de los clientes son una fuente de financiación más barata que mantiene los costes bajo control e impulsa los márgenes de los préstamos.
Los grandes bancos canadienses se beneficiaron de los 350.000 millones de dólares canadienses de ahorros de la época de la pandemia, la mayor parte de los cuales encontró su camino en los populares Certificados de Inversión Garantizados (GIC), que devengan alrededor de un 5% de interés.
Ahora es probable que ese pozo de efectivo busque un nuevo hogar, a menos que los bancos paguen para retener los depósitos, lo que reducirá sus márgenes de beneficio, advierten los analistas. Los gobernadores del Banco de Canadá han acordado que los recortes de tipos deberían materializarse este año si la economía evoluciona según lo previsto.
"Es muy probable que los consumidores canadienses sean más exigentes ahora que hace un par de décadas, cuando los tipos de interés eran bajos", afirma Mike Rizvanovic, analista de KBW.
"Incluso en un ciclo de bajada de tipos, los canadienses son quizá un poco más exigentes con su dinero", dijo Rizvanovic, señalando que es menos probable que los consumidores guarden dinero en cuentas a la vista que pagan bajos intereses incluso cuando los tipos están bajando.
La financiación de la deuda es una de las formas de financiación más caras para los bancos. Aunque los depósitos a plazo son más baratos, siguen siendo más costosos que los depósitos a la vista.
La dependencia de los bancos canadienses de la deuda a medio y largo plazo y del papel comercial ya es mayor en comparación con sus homólogos mundiales. Alrededor del 36,8% de la financiación de los grandes bancos canadienses procede de la deuda, frente al 26,1% de los grandes bancos estadounidenses y el 28% de los bancos europeos, según datos del Banco de Canadá.
"Lo que está cambiando es que los bancos están siendo más competitivos... la competencia de precios con los depósitos se ha vuelto más feroz, y eso está dando lugar a que los bancos ofrezcan tipos de depósito más competitivos, y eso también está presionando al alza los costes", afirmó Nigel D'Souza, analista de Veritas Investment Research.
El año pasado, los grandes bancos adoptaron audaces medidas de recorte de costes para preservar los beneficios, incluso cuando aumentaron las provisiones para insolvencias. Los analistas esperan ahora que los beneficios disminuyan mientras los bancos superan esos retos y prevén un crecimiento a finales de año.
MADURACIÓN DE LOS DEPÓSITOS
Los bancos se están preparando para hacer frente a un cambio en el vencimiento de los depósitos a plazo.
"Una de las dimensiones que todos nos esforzamos por predecir es qué va a ocurrir con los 350.000 millones de dólares canadienses de depósitos de los consumidores que en gran medida se encuentran en GIC en estos momentos", declaró el mes pasado el consejero delegado del Royal Bank of Canada, Dave McKay.
"Algunos (depósitos) fluirán, como esperamos, de vuelta a la renta variable y a los productos de inversión. Algunos crearán una demanda estimulante".
Sin duda, la necesidad de que los bancos capten más depósitos depende del crecimiento de los préstamos, que actualmente está apagado.
"La pregunta es... ¿cuándo repuntarán los volúmenes de crecimiento de los préstamos?", dijo John Aiken, analista de Jefferies. "Esta es una etapa muy blanda en la que en realidad puede querer prefinanciar parte de ese crecimiento si es muy optimista y tratar de conseguir algo de cuota de mercado en depósitos para financiar ese crecimiento", dijo.
A finales de enero de este año, los depósitos de los cinco grandes bancos crecieron a un ritmo medio del 2,98%, una de sus tasas de crecimiento más lentas desde la época de la pandemia.
En Australia, un mercado similar al canadiense, los analistas esperan que la competencia reduzca los beneficios de los bancos a medida que la financiación subvencionada de la época de la pandemia llegue a su fin. En Estados Unidos, gran parte del ahorro ya se ha gastado.
TD, el segundo banco más grande de Canadá, espera que parte de ese dinero depositado vaya a parar a la renta variable a medida que se moderen los tipos de interés, según declaró su jefe de operaciones minoristas en Canadá, Raymund Chun. "Pero ya veremos y nos ajustaremos en consecuencia", añadió.
La presión para captar depósitos podría dar lugar a innovaciones de productos similares a la forma en que las empresas de telecomunicaciones retienen a sus clientes.
"A medida que cambie el entorno de los tipos de interés, sacaremos nuevos productos", afirmó Gillian Riley, consejera delegada del banco online Tangerine, una unidad de Bank of Nova Scotia.
