Gran parte de los mercados europeos salen de un fin de semana de cuatro días, lo que requerirá una sesión informativa para volver a la carga, tanto para mí como para ustedes. Afortunadamente para todos, ayer se reanudaron las operaciones en Wall Street, lo que me dará un anclaje válido para comenzar esta columna. En general, el mercado bursátil estadounidense mostró cierta actitud de espera al final del día, con el S&P500 subiendo un 0,1% y el Nasdaq 100 bajando un 0,1% (lastrado por Apple y sus ventas de ordenadores). No hay mucho que contar, como diría mi hija, cuyo talento para fusionar expresiones se ha hecho legendario en casa. Sin embargo, la sesión ha estado marcada por una cierta volatilidad en Nueva York, ya que los tres índices bajaban bastante ayer al inicio de la sesión, cuando eché un vistazo mientras me tomaba mi chocolate, para no estar demasiado seco esta mañana.

Para resumir la situación, Wall Street empezó con cautela pero acabó recuperándose, ya que los inversores mantienen el apetito por el riesgo, alimentados por su creencia de que la política monetaria estadounidense se relajará a finales de año. No creen en un cataclismo bancario ni en una recesión violenta (véase un buen artículo de Bloomberg sobre la diferencia entre lo que piensa el mercado de renta fija y lo que piensa el mercado de renta variable). Los índices bursátiles también nos dicen que estos inversores no temen la contracción de los beneficios empresariales que se avecina con las cifras del 1T 2023, ni las tensiones geopolíticas. Para ser un poco más trivial, la suma de estos riesgos no basta para minar la certeza de que, como último recurso, el banco central estadounidense proporciona un seguro contra todo riesgo.

En las noticias del fin de semana de Pascua, Pekín se felicitó por las maniobras de cerco a Taiwán llevadas a cabo en los últimos días. Moscú aplaudió con las dos manos. Por su parte, Emmanuel Macron parece exportar internacionalmente su ciencia de la cohesión al adoptar posturas que fueron recibidas con frialdad, por no decir otra cosa, por sus aliados occidentales tras una visita oficial a China. En Estados Unidos, el Pentágono está envuelto en las secuelas de una filtración de datos muy sensibles sobre la guerra en Ucrania. Mientras tanto, Joe Biden ha indicado que quiere presentarse a otro mandato en 2024. El sistema de préstamos bancarios del FHLB estadounidense estaba significativamente menos tensionado a finales de marzo que al principio, lo que ayudó a calmar los temores sistémicos sobre las finanzas estadounidenses. Por último, para terminar con el nonagenario más famoso de la bolsa, Japón recibió un impulso esta mañana después de que Warren Buffett insinuara que está considerando invertir más en el país. Las palabras del gurú financiero estadounidense siguen siendo evangelio para algunos en el mercado.

En el orden del día, habrá que esperar hasta el miércoles 12 para el primer acontecimiento macroeconómico de la semana, el anuncio de la inflación estadounidense de marzo. A continuación, por la tarde, se publicarán las actas de la última reunión de la Reserva Federal. El jueves 13, se publicarán los precios de producción estadounidenses de marzo, antes del acontecimiento principal del viernes 14, la combinación de las ventas minoristas y la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. El viernes pasado, las cifras de empleo de marzo en EE.UU. fueron mejores de lo esperado, lo que elevó al 80% la probabilidad de que la Reserva Federal suba los tipos 25 puntos básicos en su reunión del 3 de mayo. En marzo, esta probabilidad había caído casi a 0 tras la serie de quiebras bancarias: el estado de ánimo de los financieros sigue siendo, pues, bastante volátil, pero decididamente optimista. Por último, el bitcoin ha vuelto a superar la simbólica barrera de los 30.000 dólares por primera vez desde junio de 2022. El oro ronda los 2.000 dólares y el petróleo se mantiene firme, con el WTI por encima de los 80 dólares y el Brent por encima de los 84 dólares.

En el calendario empresarial, las primeras publicaciones importantes son el viernes, con los resultados del primer trimestre de los bancos estadounidenses JPMorgan Chase, Citigroup y Wells Fargo.

En Asia-Pacífico, Japón subió un 1,3%, mientras que Corea del Sur ganó un 1,4%. Australia también está en racha y cerró con una subida del 1,2%. India y Hong Kong subieron ligeramente, mientras que China continental bajó algunos puntos, a pesar de que la inflación de marzo se situó por debajo de las expectativas. Los indicadores adelantados europeos son alcistas al comienzo de esta semana de negociación acortada.

Lo más destacado de la actualidad económica

A las 11:00 se publicarán las ventas minoristas europeas de febrero. Toda la agenda aquí. Esta mañana, China ha anunciado una subida del 0,7% de los precios al consumo y una caída del -2,5% de los precios al productor para marzo. El consenso era del 1% y del -2,5% respectivamente.

El euro se estabiliza en torno a 1,0882 dólares. La onza de oro se mueve justo por debajo de los 2000 USD. El petróleo se mantiene firme, con el Brent del Mar del Norte en 84,70 USD por barril y el crudo ligero WTI estadounidense en 80,30 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años se mueve hasta el 3,40%. El bitcoin repunta hasta los 30.100 USD.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Accor: Morgan Stanley pasa de ponderación en línea a sobreponderar, con un objetivo de 37 euros.
  • ASR Nederland: Citigroup ha revisado al alza el valor desde neutral a comprar, con un objetivo de 46,52 euros.
  • AstraZeneca: Morgan Stanley subió a sobreponderar desde ponderar con un objetivo de 13.200 GBP.
  • Covestro: Morgan Stanley subió de sobreponderar a ponderar con un objetivo de 43 euros.
  • Entain: Credit Suisse inicia el seguimiento en neutral con un objetivo de 1390 GBP.
  • Flutter: Credit Suisse inicia el seguimiento en Sobresaliente con un objetivo de 19.250 GBP.
  • HelloFresh: J.P. Morgan subió de infraponderar a sobreponderar con un objetivo de 27 EUR.
  • Kering: AlphaValue se mantiene en Ligero con un precio objetivo reducido de 629 EUR a 607 EUR.
  • Lundbeck: Jefferies se mantiene en espera con un precio objetivo aumentado de 27 a 30 DKK.
  • Novartis: Barclays mantiene su infraponderación con un precio objetivo elevado de 80 a 85 CHF.
  • OKEA: DNB inicia el seguimiento como comprar con un objetivo de 41 NOK.
  • Sika: Barclays mantiene la sobreponderación con un precio objetivo reducido de 340 CHF a 330 CHF.
  • Smith & Nephew: Morgan Stanley pasa de ponderacion en linea a Sobreponderar con un objetivo de 1364 GBp.
  • Thales: AlphaValue mantiene Ligero con un precio objetivo elevado de 136 a 146 euros.
  • TotalEnergies: Redburn pasa de comprar a neutral.
  • UBS: JPMorgan mantiene la sobreponderación con un precio objetivo elevado de 23 a 27 CHF.
  • Vat Group: Oddo BHF inicia el seguimiento en Sobresaliente con un objetivo de 400 CHF.

En el mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

  • El segundo mayor accionista de Newcrest apoya la oferta incrementada de Newmont de 32,87 AUD por acción. Newcrest acepta entablar conversaciones sobre esta nueva base.
  • Exxon Mobil ha mantenido conversaciones preliminares para adquirir Pioneer Natural Resources, según el WSJ.
  • Se dice que el regulador estadounidense está interesado en los controles más bien benignos de JPMorgan Chase sobre una gran ronda de adquisiciones, según el FT.
  • La FDA dijo el viernes que la retirada de Philips de algunos de sus respiradores es una retirada de clase I, el tipo más grave de retirada.
  • Apple sufre un desplome histórico en las ventas de ordenadores.
  • Amazon empieza a cobrar por las devoluciones de productos.
  • Alstom consigue un importante contrato con la Autoridad de Transporte de Maryland.
  • Las entregas de Airbus se redujeron a 127 aviones en el primer trimestre, un descenso de entre el 9% y el 11% que refleja las presiones en la cadena de suministro mundial, según informaron fuentes del sector a Reuters. Además, la china GDAT va a encargar 50 helicópteros H160 a Airbus.
  • La sueca Orphan actualizó sus acuerdos contractuales con Sanofi y AstraZeneca para el nirsevimab, una vacuna contra las enfermedades pulmonares causadas por el virus respiratorio sincitial en niños.
  • Vivendi, principal accionista de Telecom Italia, ha criticado el mecanismo de concesión de primas al consejero delegado, Pietro Labriola, y a la dirección del operador de telecomunicaciones.
  • Legrand busca adquisiciones, según Benoît Coquart, su CEO.
  • Hyundai Motor Group invertirá 18.000 millones de dólares en la industria de los VE en Corea del Sur hasta 2030.
  • Técnicas Reunidas, los expertos destacan "el gran descuento" del 38% de la ampliación.
  • Lockheed Martin obtiene un pedido de entrega por valor de 73,1 millones de dólares de la US Navy.
  • Allcore ha comprado 6.700 de sus propias acciones ordinarias.
  • Crédit Agricole Leasing & Factoring finaliza su entrada en el capital de Watèa by Michelin.
  • Accor y Jin Jiang Hotels firman un protocolo de acuerdo para desarrollar prácticas más sostenibles en el sector hotelero.
  • Soitec reduce sus previsiones para 2026.
  • Skanska venderá el edificio del tribunal sueco a Vacse en una operación de 320 millones de coronas suecas.
  • Sanlorenzo evalúa la entrada en el grupo Simpson Marine.
  • Banco Santander cierra la OPA para asumir el control total de su filial mexicana.
  • Australia y China llegan a un acuerdo para resolver su disputa sobre la cebada.
  • Harbour Energy y BP Plc se asociarán en la captura de carbono.
  • Ex ejecutivos de Twitter presentan una demanda contra la red social.
  • Enel venderá sus activos en Perú a CSGI por 2.900 millones de dólares.
  • Tesla construye una fábrica en Shanghái para su producto de almacenamiento de energía Megapack. El grupo vuelve a reducir el precio de sus vehículos en Estados Unidos.
  • Boeing consigue una ampliación de pedido de 1.170 millones de dólares de la Marina estadounidense. La empresa también se fija como objetivo 2025 para volver a los ritmos de producción anteriores a la crisis del 737 MAX.
  • Evotec víctima de un grave ciberataque.
  • Teck Resources se opone a la oferta no solicitada de Glencore.
  • Borr Drilling se adjudica un contrato de 123 millones de dólares para trabajos en Latinoamérica.
  • Moderna anuncia que su terapia combinada contra el cáncer ha recibido la designación de medicamento prioritario en Europa.
  • Baidu presenta una demanda contra Apple y los desarrolladores de aplicaciones en China por las aplicaciones falsas del bot Ernie.
  • Solvay anuncia la dimisión de Laurence Debroux como consejera.
  • Las principales publicaciones del día: OMV, Albertsons, JD Sports Fashion... Toda la agenda aquí.

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