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Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: Powell pone fin al recreo

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El banco central estadounidense no le dijo al mercado lo que quería oír anoche, por lo que los índices se deprimieron al cierre en Wall Street. El principal mensaje es que el ciclo de subidas de tipos no ha terminado, aunque el ritmo de endurecimiento podría moderarse. Los inversores esperaban que fuera un poco más moderado. Vamos a descifrar esta mañana para entender la mecánica en funcionamiento, antes de hablar del programa bastante largo que nos espera hoy.

Desde un punto de vista puramente estadístico, la mayoría de las sesiones bursátiles que tienen lugar en los días en que la Fed toma una decisión de política monetaria acaban con subidas. Esto se debe al hecho de que el banco central americano suele acariciar a los inversores, o al menos que estos inversores generalmente encuentran su cuenta en la comunicación de la institución. Pero ayer, evidentemente, algo salió mal, ya que esta mañana me he levantado y he visto que el S&P500 había bajado un 2,5% y el Nasdaq 100 un 3,4%. Debo señalar aquí que, dada la hora a la que me levanto para contarles estas historias diarias, no me puedo permitir el lujo de dejar que se me escape la tarde viendo los índices estadounidenses o las conferencias de prensa de los bancos centrales. No, a estas horas suelo quedarme dormido sobre un libro mientras me tomo una Infusión des Marmottes©, que al parecer consumimos en exceso en casa.

Así que anoche fue un gran fallo. Bueno, al principio no, porque la publicación del comunicado de prensa de la Fed a las 19:00 horas tuvo más bien el efecto contrario, haciendo subir las acciones y bajar los rendimientos de los bonos. El documento subraya que el banco central ha decidido subir los tipos en 75 puntos básicos -lo que se esperaba- y que adaptará su política al contexto. Los mercados pensaron que las palabras empleadas eran la señal que llevaban meses buscando, es decir, una vuelta de la Fed a una actitud menos dura en un futuro próximo.

Pero la rueda de prensa que siguió a la conferencia de prensa empañó gravemente el ambiente. Jerome Powell destruyó el reciente entusiasmo de los inversores en una sola frase, cuando indicó que la subida de tipos podría ser mayor de lo que el mercado prevé. Y cimentó su posición recordando que aún queda un largo camino por recorrer para reclamar una victoria sobre la inflación y que será necesario un mayor endurecimiento monetario para lograrlo. No necesariamente movimientos tan grandes como 75 puntos básicos, pero sí vueltas de tuerca.

Al final, el discurso se alejó demasiado de la fábula que los mercados se habían contado durante unos días para que las acciones se mantuvieran. El mensaje es que habrá más sangre y lágrimas en el camino de la lucha contra el auge de los precios y que la Fed aún no sabe hasta dónde tendrá que llegar. Ha habido algunas señales de una postura más suave, pero no lo suficiente como para constituir el famoso "pivote" en el discurso que los financieros esperaban.

Pero para no cavilar, introduzcamos algunos matices (grises). Les recuerdo que cuando se trata de la política monetaria y el sentimiento del mercado, generalmente hay que esperar a que se asiente el polvo para obtener una imagen más fiable. Todavía son posibles algunas variables de ajuste. Empezando por los datos sobre el empleo en Estados Unidos que se publican hoy y, sobre todo, mañana. Sabemos que la Fed utiliza mucho el mercado laboral como determinante de su política. Dicho esto, los últimos datos, que muestran que el empleo sigue siendo extremadamente fuerte a pesar del endurecimiento de las condiciones de financiación, no apoyan a los defensores de una política monetaria más abierta. También es posible que la Fed haya adoptado una postura algo rígida al hacer que Powell desempeñe a propósito el papel de "policía malo", antes de dejar que otros miembros del comité de política monetaria hagan de "policía bueno" en los medios de comunicación en los próximos días. Como sabemos, el arte de la comunicación monetaria es sutil y puede tener una enorme influencia en la psicología de los inversores y, por tanto, en el color de los índices. Así que cuidado con las reacciones alcistas descabelladas y la histeria bajista.

La temporada de resultados trimestrales sigue en pleno apogeo, con cifras que llegan por todas partes, desde ConocoPhillips a Amgen y desde Starbucks a PayPal en Estados Unidos, por no hablar de AXA, BNP Paribas, Stellantis y BMW en Europa. Anoche, los resultados de los Estados Unidos fueron un golpe de timón para eBay y Qualcomm. También habrá bastantes indicadores macroeconómicos, aunque probablemente queden relegados a un segundo plano por el ruido de la Fed. Los mercados seguirán pendientes de la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Inglaterra, que también se espera que se traduzca en una subida de 75 puntos básicos.

Tokio se ha librado de una corrección esta mañana gracias a un día festivo. En China, el Hang Seng ha ganado un 2,8% y el CSI 300 alrededor de un 0,9%. La Bolsa de Sídney ha bajado un 1,8%. Todo ello, obviamente, siguiendo la estela de Wall Street. Los indicadores adelantados europeos son bajistas, tras una sesión ya negativa ayer en la mayoría de los mercados del viejo continente, excepto en Suiza.

Lo más destacado de la actualidad económica

A lo largo del día se publicará la segunda lectura de los indicadores PMI de servicios de las principales economías. También habrá una decisión sobre los tipos de interés del Banco de Inglaterra y una gran cantidad de estadísticas estadounidenses: la encuesta de empleo Challenger, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo, los pedidos industriales y el ISM de servicios. La agenda macro completa aquí. Esta mañana, Caixin anunció que su PMI de servicios chino se deterioró hasta los 48,4 puntos, en territorio de contracción por segundo mes consecutivo.

El euro cae a 0,9835 dólares. La onza de oro vuelve a caer hasta los 1.637 dólares. El petróleo se mantiene firme, con el Brent del Mar del Norte a 95,67 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 89,43 dólares. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años ha subido un 4,10%. El Bitcoin cotiza en torno a los 20.300 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Adidas: Bankhaus Metzler inicia el seguimiento de la compra.
  • AMS-Osram: Jefferies mantiene su posición de mantener con un objetivo de precio reducido de 8 a 6,80 euros.
  • Austevoll Seafood: Nordea eleva de mantener a comprar, con un objetivo de 100 NOK.
  • Beiersdorf: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 120 a 116 euros.
  • BP Plc: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 500 a 560 GBP.
  • Deutsche Lufthansa: Bernstein es negativo en las acciones con una recomendación de venta. El precio objetivo se mantiene en 5.25 EUR.
  • Encavis: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 21,50 a 24 euros.
  • Eramet: AlphaValue mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 123 a 102 euros.
  • Fielmann: Oddo BHF sube de sobresaliente a neutral con un objetivo de 33 euros.
  • GN Store: Morgan Stanley reitera la ponderación en línea de 198 DKK.
  • Grieg Seafood: Nordea sube de mantener a comprar con objetivo de 90 NOK.
  • Hiscox: Berenberg mantiene su posición con un precio objetivo elevado de 990 a 1015 GBp.
  • Icade: Citigroup sube de neutral a vender con un objetivo de 21,30 euros.
  • Kion: Bernstein, mantiene su opinión negativa sobre las acciones con una recomendación de venta. El precio objetivo reduce de 29 a 17 EUR.
  • Kongsberg: SpareBank ha pasado de vender a neutral con un objetivo de 390 NOK.
  • L'Oréal: Jefferies mantiene el nivel de rendimiento bajo con un objetivo de precio reducido de 300 a 280 euros.
  • Meyer Burger: UBS se mantiene neutral con un objetivo de precio reducido de 0,46 a 0,42 CHF.
  • Pets at Home: Berenberg mantiene la opción de compra con un precio objetivo reducido de 470 a 370 GBP.
  • Schneider Electric: Bernstein mantiene su recomendación de vender. El precio objetivo sube de 100 a 110 EUR
  • Sinch: ABG pasó de mantener a comprar con un objetivo de 60 SEK.
  • ThyssenKrupp: Deutsche Bank eleva de comprar a mantener con un objetivo de 7,50 euros.
  • Vestas: J.P. Morgan mantiene la infraponderación con un objetivo de precio reducido de 127 a 125 DKK.

En el mundo

Resultados de la empresa (las indicaciones se dan sobre el terreno y no prejuzgan la dirección de las acciones)

  • AXA: los ingresos de los nueve meses aumentan un 2%. El coste del huracán Ian se estima en 400 millones de euros.
  • Adecco: tercer trimestre en línea con las expectativas
  • BMW: el beneficio operativo del tercer trimestre alcanza los 3.680 millones de euros, ligeramente por encima de las expectativas
  • BNP Paribas: beneficio neto trimestral significativamente superior a las expectativas del consenso.
  • eBay: las acciones repuntan un 7% después del cierre tras la publicación de las cifras del tercer trimestre.
  • Etsy: las acciones se disparan un 10% tras la publicación de sus resultados trimestrales.
  • Ferrari: El beneficio de Ferrari sube un 16% en los nueve meses y se sitúa en 718 millones.
  • Geberit: ha informado de un descenso del 7,5% en las ventas del tercer trimestre, vinculado al debilitamiento de la reciente tendencia a la renovación de viviendas.
  • Indra Sistemas: La empresa gana 116 millones hasta septiembre, un 0,9% más, y dispara sus ingresos
  • ING Groep: el beneficio neto fue inferior a las expectativas.
  • Lenovo: la empresa china registra su primer descenso en diez trimestres.
  • Orsted: eleva sus perspectivas para el ejercicio 2022. 
  • Qualcomm: los resultados del grupo tecnológico estadounidense no convencen, y la cotización pierde un 7,5% tras la sesión.
  • Stellantis: confirma sus objetivos para 2022 tras un tercer trimestre mejor de lo previsto.
  • Solvay: la empresa química presenta resultados récord en el tercer trimestre y eleva su previsión de flujo de caja libre para 2022, tras haber elevado ya su previsión de Ebitda el 24 de octubre.
  • Uniper: pérdidas netas en nueve meses cercanas a los 40.000 millones de euros, debido a la subida del precio del gas.
  • Zalando: revisa sus resultados anuales a la baja.

Anuncios importantes (y no tan importantes)

  • El Departamento de Justicia de los Estados Unidos se dispone a investigar la adquisición de Figma por parte de Adobe.
  • Carl Icahn tiene una participación de más del 8% en el fabricante de latas de bebidas Crown Holdings.
  • Solvay y Orbia se unen para crear una empresa conjunta que suministrará materiales críticos para el mercado norteamericano de baterías.
  • El capital privado adquiere Caverion a 7 euros por acción.
  • La empresa Contemporary Amperex Technology tiene el 35% del mercado de baterías para vehículos eléctricos en 2022, según la empresa surcoreana de estudios de mercado SNE Research.
  • L'Oréal no ha decidido suspender la publicidad de pago en Twitter, tras los rumores aparecidos en el Financial Times.
  • TotalEnergies está minimizando sus emisiones de carbono, según Greenpeace.
  • Thales no ha identificado ninguna evidencia de compromiso en sus sistemas de información, tras los informes de un ciberataque.
  • Forvia (Faurecia) tiene como objetivo vender 30.000 millones de euros en 2025.
  • Gianfranco Nazzi abandona su puesto como consejero delegado de Almirall.
  • Argan completa la adquisición del mayor centro de recambios y accesorios de Renault en una operación de venta y arrendamiento posterior.
  • Elis lanza una ampliación de capital reservada a sus empleados.
  • CVS y Walgreens pagarán 10.000 millones para resolver las demandas por opioides.
  • Un banco embarga la mansión del presidente de Evergrande en Hong Kong, según un medio.
  • SGS despliega servicios de pruebas de hidrógeno en un laboratorio francés.
  • Principales publicaciones del día: ConocoPhillips, Amgen, Cigna, Starbucks, PayPal, Regeneron, BNP Paribas, BMW, Enel, ING Groep, Legrand, Stellantis, Teleperformance... Toda la agenda aquí.

Lecturas


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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ADOMOS -7.14%0.0039 Cotización en tiempo real.16.67%
ALMIRALL, S.A. 0.16%9.285 Cotización diferida.2.54%
AMS-OSRAM AG -3.39%9.482 Cotización diferida.45.24%
AXA -0.93%28.355 Cotización en tiempo real.9.84%
BEIERSDORF AKTIENGESELLSCHAFT -0.44%111.95 Cotización diferida.4.90%
BNP PARIBAS -1.38%60.88 Cotización en tiempo real.15.91%
CAVERION OYJ -0.58%8.53 Cotización diferida.23.81%
CGG -3.38%0.7554 Cotización en tiempo real.29.31%
CONOCOPHILLIPS -2.87%108.11 Cotización diferida.-8.38%
CONTEMPORARY AMPEREX TECHNOLOGY CO., LIMITED 2.49%476.8 Precio de cierre.21.19%
CROWN HOLDINGS, INC. -2.37%87.77 Cotización diferida.6.76%
CVS HEALTH CORPORATION -0.48%85.77 Cotización diferida.-7.96%
EIFFAGE S.A. -0.81%98.44 Cotización en tiempo real.7.96%
ELIS -1.91%16.4 Cotización en tiempo real.20.98%
ENCAVIS AG 0.87%18.645 Cotización diferida.0.00%
ETSY, INC. -0.47%147.5 Cotización diferida.23.14%
EURONEXT N.V. -0.81%76 Cotización en tiempo real.10.79%
EVERGRANDE PROPERTY SERVICES GROUP LIMITED 2.68%2.3 Cotización diferida.-12.88%
FAURECIA SE -2.85%18.86 Cotización en tiempo real.37.65%
FERRARI N.V. -2.05%260.04 Cotización diferida.21.39%
GAUSSIN SA 6.41%2.79 Cotización en tiempo real.-18.87%
GROUPE BERKEM 0.53%5.65 Cotización en tiempo real.16.24%
HISCOX LTD -0.62%1115.5 Cotización diferida.3.03%
INDRA SISTEMAS, S.A. 0.17%11.49 Cotización diferida.7.70%
INDRAPRASTHA GAS LIMITED -1.48%418.8 Precio de cierre.1.27%
KONGSBERG GRUPPEN ASA -0.92%386.2 Cotización en tiempo real.-6.21%
L'ORÉAL -0.74%381.45 Cotización en tiempo real.15.23%
LEGRAND -1.34%83.7 Cotización en tiempo real.13.39%
LENOVO GROUP LIMITED -1.25%6.31 Cotización diferida.-0.31%
MEYER BURGER TECHNOLOGY AG 1.75%0.6695 Cotización diferida.22.88%
NANOBIOTIX -0.69%3.585 Cotización en tiempo real.0.00%
ORSTED A/S -0.43%643 Cotización diferida.2.20%
PAYPAL HOLDINGS, INC. -1.66%85.52 Cotización diferida.20.08%
REGENERON PHARMACEUTICALS, INC. 4.25%783.13 Cotización diferida.8.54%
SELECTIRENTE -0.50%99.5 Cotización en tiempo real.-0.99%
SES S.A. 0.00%7.25 Precio de cierre.19.05%
SGS SA -0.61%2279 Cotización diferida.6.65%
STELLANTIS N.V. -1.14%15.026 Cotización diferida.14.60%
UNIPER SE -1.22%2.908 Cotización diferida.13.76%
VESTAS WIND SYSTEMS A/S -1.54%198.68 Cotización diferida.-0.20%
VOLTALIA SA -0.67%17.66 Cotización en tiempo real.4.22%
WALGREENS BOOTS ALLIANCE, INC. -1.64%37.09 Cotización diferida.-0.72%
ZALANDO SE -4.32%43.6 Cotización diferida.37.63%
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