Tras dos semanas de ganancias, el indicador MSCI de la renta variable mundial se mantuvo plano, y el índice de referencia de Wall Street, el S&P 500, perdió un 0,27%. El índice industrial Dow Jones apenas varió, mientras que el Nasdaq Composite cedió un 0,4%.
El índice ha ganado casi un 5% en lo que va de mes, después de que una oleada de aversión al riesgo en octubre provocada por el estallido de la guerra entre Israel y Hamás se viera apaciguada por las apuestas a que los principales bancos centrales han puesto fin a su prolongada racha de subidas de los tipos de interés.
Aun así, la semana que tenemos por delante está repleta de acontecimientos de riesgo para el mercado, siendo las cifras de inflación al consumo y de ventas minoristas de Estados Unidos, el martes y el miércoles respectivamente, las que más probabilidades tienen de cambiar la narrativa económica.
"El impulso en EE.UU. sigue siendo sólido y la inflación podría persistir", afirmaron los estrategas de Barclays en una nota a clientes, advirtiendo de una nueva subida de tipos por parte de la Reserva Federal.
Los economistas encuestados por Reuters esperan que la inflación general de los precios al consumo en EE.UU. se ralentice hasta el 3,3% en octubre desde el 3,7% del mes anterior, aunque la llamada tasa de inflación subyacente que elimina los componentes volátiles se considera sin cambios.
"Aunque una continuación del repunte (de las acciones) a finales de año es definitivamente posible, puede verse atenuada por el sentimiento bajista de la renta variable impulsado tanto por el aumento del riesgo geopolítico como por el de los mercados financieros", advirtió también el lunes la casa de análisis BCA en una nota a sus clientes.
Esa combinación de preocupación por la subida de tipos y aversión al riesgo contribuyó a que el dólar alcanzara el lunes un nuevo máximo de un año frente al yen.
Los rendimientos de referencia del Tesoro a 10 años, que suben cuando caen los precios, también tocaron un máximo de una semana del 4,668% a principios de la sesión del lunes, ya que la preocupación por la inflación redujo el atractivo de los instrumentos de deuda que pagan un interés fijo.
El dólar alcanzó el lunes los 151,90 yenes por primera vez desde mediados de octubre del año pasado, y seguía rondando los 151,64 cerca de esos máximos a las 1536 GMT. El índice dólar, que sigue la evolución de la divisa estadounidense frente a otras seis, se mantenía plano en 105,83, a poca distancia de su máximo en lo que va de año, alcanzado el 3 de octubre.
El estratega de Nomura Securities, Naka Matsuzawa, dijo que la renta variable mundial estaba ahora probablemente cerca de un máximo.
"Hasta ahora, el mercado ha estado tomando las malas noticias económicas como buenas noticias, porque eso significaría una pausa en las subidas de tipos de la Fed", dijo.
"Pero ahora, el mercado del Tesoro ya ha puesto en precio una pausa, por lo que no hay mucho margen para que los rendimientos del Tesoro caigan más", eliminando un apoyo para el mercado de valores. "En resumen, no creo que el rally del mercado de valores vaya a continuar".
Sumándose a las tensiones del mercado a corto plazo, el presidente estadounidense, Joe Biden, y el líder chino, Xi Jinping, se reunirán esta semana al margen de una cumbre del Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC) en San Francisco.
Los precios del crudo también bajaron porque la preocupación por la demanda se impuso a la preocupación por la oferta, antes de los datos de las ventas minoristas chinas de finales de semana, que podrían ensombrecer unas perspectivas ya ensombrecidas por el descenso de la actividad industrial en la segunda economía mundial.
Los futuros del crudo Brent para enero y del crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) para diciembre subieron, ambos más de 70 centavos a 82,23 y 77,94 dólares el barril.
Ambas referencias ganaron casi un 2% el viernes, cuando Irak expresó su apoyo a los recortes de petróleo por parte de la OPEP+.
