El sector ha estado luchando contra el escrutinio por la preocupación de que los activos digitales se utilicen para evadir las sanciones a Rusia y por el colapso en mayo de la criptodivisa TerraUSD, que hizo que el mercado se desplomara y suscitara preocupaciones por el riesgo sistémico.
La medida adoptada esta semana por Celsius, con sede en Nueva Jersey, de congelar las retiradas de fondos, alegando unas condiciones de mercado "extremas", ha puesto de manifiesto otros problemas del sector de las criptomonedas: las débiles salvaguardias de los inversores.
Los reguladores de valores de Alabama, Kentucky, Nueva Jersey, Texas y Washington han abierto una investigación sobre la decisión de Celsius, según dijo el jueves a Reuters el director de aplicación de la Junta de Valores del Estado de Texas.
Los ejecutivos de las criptomonedas dicen que los problemas recientes muestran que los reguladores estadounidenses han sido demasiado lentos en proporcionar la claridad necesaria para proteger a los estadounidenses de a pie, pero esperan que eso cambie rápidamente.
Ahora estamos viendo las consecuencias de que los reguladores no proporcionen claridad", dijo Perianne Boring, fundadora y directora general de la Cámara de Comercio Digital. "Tengo la esperanza de que los recientes acontecimientos aceleren los esfuerzos para ofrecer políticas más claras al sector y certidumbre a quienes invierten en activos digitales".
La reciente agitación en el mercado de las criptodivisas subraya la "urgente necesidad" de contar con marcos reguladores que reduzcan los riesgos de los activos digitales, dijo el jueves un funcionario del Tesoro de Estados Unidos.
Los criptoprestamistas recogen los depósitos de criptomonedas de los clientes minoristas y los reinvierten. A veces pregonando rendimientos de dos dígitos, estos productos han atraído decenas de miles de millones de dólares en activos. Sin embargo, al agravarse sus inversiones en medio de la caída del mercado de las criptomonedas, Celsius no pudo hacer frente a los reembolsos.
Las acciones relacionadas con la criptodivisa y el blockchain cayeron el jueves, mientras el Bitcoin descendía por novena sesión de diez.
A diferencia de las empresas financieras tradicionales, los criptoprestamistas operan en una zona gris reglamentaria que significa que sus depósitos no están asegurados por el gobierno, un riesgo que Celsius revela en su sitio web. Al igual que muchos de sus homólogos, Celsius no se ha registrado en la Comisión del Mercado de Valores (SEC), lo que significa que estaba sujeto a pocas normas de gestión de riesgos, de capital y de divulgación.
Como resultado, sus clientes tenían poca visibilidad sobre cómo estaba invirtiendo sus activos, y no está claro si los recuperarán.
"Como mínimo, los depositantes/inversores tienen que entender los riesgos que están asumiendo", dijo Todd Phillips, director de regulación financiera del Center for American Progress, un grupo de reflexión de Washington.
El director general de Celsius, Alex Mashinsky, tuiteó el miércoles que la empresa estaba centrada en las preocupaciones de los clientes. Celsius no respondió a una solicitud de comentarios sobre la investigación de los estados.
Mientras que los reguladores bancarios creen que necesitan que el Congreso les otorgue la supervisión de las empresas de criptografía, los reguladores de valores habían comenzado a tomar medidas enérgicas contra los productos de préstamo durante el último año aproximadamente.
Sin duda, Celsius ha estado en su radar. En septiembre, los reguladores de Kentucky, Nueva Jersey y Texas golpearon a Celsius con una orden de cese y desistimiento, argumentando que sus productos que devengan intereses deberían registrarse como un valor.
Mientras tanto, la SEC bloqueó el año pasado un plan de Coinbase Global Inc para lanzar un producto de préstamo y demandó a la plataforma de préstamos BitConnect por fraude.
En febrero, la SEC y los reguladores estatales multaron a BlockFi con 100 millones de dólares por no registrar su producto de préstamos de criptomonedas. La SEC dijo que el acuerdo debería proporcionar una hoja de ruta para que otros criptoprestamistas registren sus productos, aunque no está claro cuántas empresas están dispuestas a seguirlo.
Los reguladores de Kentucky y Nueva Jersey no respondieron a la solicitud de comentarios, mientras que la SEC declinó hacerlos. El martes, el presidente de la SEC, Gary Gensler, advirtió que algunas devoluciones de productos de criptografía podrían ser "demasiado buenas para ser verdad".
El registro de los productos de criptopréstamo no eliminaría todos los riesgos para los inversores, pero aumentaría la transparencia en torno a estos productos y garantizaría algunos controles de gestión del riesgo, dijeron los expertos.
Sin embargo, muchas empresas quieren evitar esa carga, haciendo recaer en los reguladores la responsabilidad de emprender acciones coercitivas, que llevan años. Aun así, los abogados dijeron que la SEC probablemente aumentará esos esfuerzos.
"Dada la agresividad general de la SEC bajo Gensler... es probable que la agencia esté peinando los estatutos para encontrar demandas que puedan presentarse en relación con los criptopréstamos", dijo Howard Fischer, socio del bufete de abogados Moses & Singer.
Algunos ejecutivos del sector ven con buenos ojos una mayor regulación, que permitiría a las mejores empresas ascender a la cima. En febrero, la agencia de calificación Fitch dijo que el aumento de las divulgaciones y los requisitos sería "positivo para el crédito" del sector de los préstamos.
"Los inversores quieren saber que sus activos están seguros", dijo Mike Belshe, director general de BitGo, una empresa de fideicomiso de activos digitales. "Vamos a ver una sacudida de las empresas sanas que gestionan bien el riesgo".
