Gran parte de estas salidas se han producido por la debilidad de la divisa local y el aumento de los rendimientos en Estados Unidos, ya que los inversores han revalorizado las expectativas de recorte de tipos, dijeron.
"No esperamos salidas a gran escala debido a la debilidad de la rupia o a la constante fortaleza del dólar; la reciente caída de la rupia no provocará un cambio en nuestras perspectivas", afirmó Parul Mittal Sinha, responsable para la India de los mercados financieros del Standard Chartered Bank.
Los inversores extranjeros vendieron bonos por valor de 149.500 millones de rupias (1.790 millones de dólares) en términos netos en abril, la cifra más alta de los últimos cuatro años, tras las compras netas de bonos por valor de 816.000 millones de rupias entre octubre y marzo.
Las ventas de abril incluyen la venta neta de 99.000 millones de rupias de bonos de la Ruta Totalmente Accesible (FAR) que se incluirán en el índice de JPMorgan a partir de junio, lo que supone la mayor venta mensual desde que se creó esta categoría en 2020.
"Existe una amplia cautela en cuanto a los mercados emergentes, pero la India se está beneficiando, ya que tiene una menor correlación y una beta más baja con respecto a los rendimientos de EE.UU.", dijo Mitul Kotecha, jefe de estrategia macro de divisas y mercados emergentes para Asia en Barclays.
La rupia alcanzó un mínimo histórico en abril, mientras que el rendimiento a 10 años en EE.UU. subió 49 puntos básicos, preocupando a los inversores, pero el rendimiento de referencia indio sólo subió 13 puntos básicos, ya que los fundamentales locales siguieron siendo favorables.
Sinha prevé flujos de entrada de entre 25.000 y 30.000 millones de dólares en el futuro, ya que cree que los seguidores de índices todavía tienen que aportar sus fondos.
Kotecha, de Barclays, prevé entre 20.000 y 25.000 millones de dólares, con riesgos al alza, ya que un carry atractivo, una divisa estable y un contexto macroeconómico y un panorama fiscal positivos hacen que los bonos indios resulten atractivos.
Rick Cheung, gestor de carteras de deuda de mercados emergentes en BNP Paribas Asset Management sigue siendo alcista y espera que la rentabilidad de referencia baje del 7,17% actual por debajo del 7% a corto plazo.
Los cinco títulos gubernamentales que más salidas registraron:
Valores Salidas en
miles de millones de rupias
07.38% 2027 59.1
07.37% 2028 54.5
07.33% 2026 43.8
07.32% 2030 22.3
07.10% 2029 13.5
(1 $ = 83,4220 rupias indias)
