Aunque no se sienten del todo cómodos con una senda monetaria que necesariamente reducirá la liquidez disponible, los inversores saben que es la política correcta. Sólo esperan, al igual que el banco central estadounidense, que las cosas no tengan que precipitarse.

A falta de resultados financieros de las empresas, ya que los grandes actores empezarán a publicar sus resultados semestrales a partir de mediados de julio, será la macroeconomía la que vuelva a marcar la pauta esta semana. En primer lugar, habrá varios discursos de funcionarios de bancos centrales. Estos siempre abundan a principios del verano, debido a los diversos eventos económicos organizados en todo el mundo. "Las economías están mejorando y el repunte de la inflación es temporal" seguirá siendo el discurso dominante. Pero los halcones, la franja más dura de la profesión, harán oír su voz a favor de una normalización monetaria más rápida. En Estados Unidos, son los comentarios de Bullard, Bostic y Rosengren, tres de los miembros de la Fed, los que mencionan regularmente una primera subida de tipos ya en 2022.

Más allá de la omnipresencia de Powell, Lagarde y sus pares, hay dos eventos importantes programados en los próximos días. Para empezar, una reunión de Opec+ el jueves. El cártel ha recuperado el control de los precios y debería permitir, según los especialistas, una nueva aceleración moderada de la producción, para acompañar a la demanda. En un momento de grandes luchas antimonopolio, esta reunión parece incongruente. Pero esto no impide que siga ejerciendo un poder decisivo, que últimamente se ha visto menos alterado por la industria del esquisto en Estados Unidos.

El último punto a vigilar es el empleo en Estados Unidos. Las estadísticas mensuales de junio se publicarán el viernes. Los economistas creen que las cifras serán sólidas, con una mejora más marcada que en primavera, sobre todo porque los programas de ayuda han terminado recientemente. El Wall Street Journal señaló este fin de semana que las solicitudes de subsidio de desempleo han caído más rápido en los estados que ya han terminado sus programas de red de seguridad. Pero seamos prudentes, ya que existe una brecha de percepción entre lo que es bueno para la economía y lo que es bueno para las finanzas. Unos datos muy positivos harían temer una aceleración del proceso de normalización monetaria de la Fed. Por el contrario, si los datos de empleo son menos favorables de lo esperado, los inversores podrían verlo como una señal de que el banco central podría mantener las válvulas de liquidez abiertas durante más tiempo. Los intereses de las distintas partes no siempre son convergentes, aunque una economía robusta que beneficie a la mayoría de la población parece eminentemente más saludable que una economía con respiración asistida.

Lo más destacado del día en materia económica

Hoy no habrá indicadores macroeconómicos importantes.

El par dólar/euro ha variado poco, situándose en 0,8390 euros. La onza de oro se mantiene en la zona de los 1775 USD. El petróleo pierde algo de terreno y se sitúa en los 76 dólares por barril de Brent y en los 73,95 dólares por barril de WTI. La rentabilidad de la deuda estadounidense sube ligeramente hasta el 1,53% a 10 años. El bitcoin cotiza en torno a los 34.200 USD.

En los mercados:

* United Airlines está cerca de completar un pedido por valor de unos 30.000 millones de dólares que podría incluir hasta 200 aviones BOEING 737 MAX y 70 AIRBUS A321neo, según dijeron varias fuentes del sector. La compañía también dijo que espera un beneficio fiscal ajustado en julio, que sería el primero desde enero de 2020, al reanudarse las reservas.

* The Boeing Company - La Agencia de Seguridad Aérea de Estados Unidos (FAA) informó al gigante aeroespacial y de defensa que no certificará "de forma realista" el 777X, una versión alargada del 777, hasta mediados o finales de 2023.

* Johnson & Johnson - La compañía farmacéutica estadounidense anunció el sábado que ha acordado pagar 263 millones de dólares para poner fin a una demanda que la acusa de alimentar una epidemia de opioides en el estado de Nueva York y dos de sus condados.

* Tesla - Los reguladores chinos dijeron el sábado que Tesla llamará a revisión a casi 300.000 coches Model 3 y Model Y fabricados e importados en China por una actualización de software relacionada con la conducción asistida, sin que los propietarios tengan que devolver sus vehículos.

* La Administración de Alimentos y Medicamentos de Estados Unidos (FDA) añadió el viernes una advertencia a la literatura que acompaña a las vacunas COVID-19 desarrolladas por Pfizer-BioNTech y Moderna para indicar el raro riesgo de inflamación del corazón tras su uso.

* La aseguradora holandesa NN Group anunció el domingo que había hecho una oferta para comprar algunos de los negocios europeos de MetLife, aunque no dijo cuáles ni reveló el importe de su oferta.

* Un comité de la Cámara de Representantes de EE.UU. anunció el viernes una investigación sobre la aprobación y el precio de Aduhelm, el fármaco contra el Alzheimer de Biogen, en medio de la preocupación por su elevado precio y las pruebas clínicas de eficacia.

* Microsoft anunció el viernes que un hacker utilizó información obtenida a través de un asesor de clientes para intentar lanzar nuevos ataques.

Recomendaciones de los analistas:

  • Accenture: JPMorgan eleva el pt a 308 dólares desde 283, mantiene la calificación de sobreponderación.
  • BlackBerry: Canaccord Genuity emite una calificación de venta, mantiene el pt en 10 dólares.
  • Darden Restaurants: Goldman Sachs ajusta el pt a 163 $ desde 162 $, mantiene la calificación de compra.
  • eBay: Stifel ajusta el precio objetivo a 78 $ desde 75 $, mantiene la calificación de compra.
  • Entain: AlphaValue sube de peso ligero a peso pesado, con el objetivo de 2015 GBp.
  • First Republic Bank: JPMorgan ajusta el pt a 230 $ desde 225 $, mantiene la calificación de sobreponderar.
  • Harbour Energy: Berenberg mantiene su posición con un objetivo de precio elevado de 20 a 390 GBp.
  • Huntington Bancshares Incorporated: JPMorgan ajusta el precio objetivo a 18 $ desde 20 $, y mantiene la calificación de sobreponderar.
  • Live Oak Bancshares: JPMorgan ajusta el pt a 70 $ desde 78 $, mantiene la calificación de neutral.
  • M&G PLC: HSBC eleva su calificación de comprar a mantener desde comprar con un objetivo de 250 GBp.
  • National Grid: RBC mantiene la calificación de compra. El precio objetivo se ha modificado y ahora se sitúa en 1040 GBp, frente a 1020.
  • New York Community Bancorp: JPMorgan ajusta el pt a 13$ desde 14$, mantiene el rating neutral.
  • Rite Aid: Evercore ISI ajusta el pt a 13$ desde 14$, mantiene el rating de underperform.
  • St James's Place: HSBC eleva su calificación a mantener desde comprar con un objetivo de 1.525 GBp.