El oro al contado caía un 0,4%, a 2.021,39 dólares la onza, hacia las 0955 GMT. Los futuros del oro estadounidense cayeron un 0,3% a 2.023,20 dólares.
"En estos momentos, tenemos esta asimetría entre lo que dicen los bancos centrales y lo que el mercado estaba valorando", dijo Carlo Alberto De Casa, analista de mercado de Kinesis Money.
"Ahora el mercado está revalorizando y está cambiando esta visión y dándose cuenta de que había demasiado optimismo sobre las decisiones (de recorte de tipos) de los bancos centrales".
El índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 0,1%, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses de referencia a 10 años retrocedieron desde máximos de más de un mes.
El lingote cayó cerca de un 1% la semana pasada -su mayor descenso semanal en seis- después de que los responsables de la Fed dijeran que necesita tener más datos sobre la inflación en la mano antes de que se pueda emitir un juicio sobre cualquier recorte de tipos y que el punto de partida para que comiencen los recortes es el tercer trimestre.
Los operadores valoran ahora en un 43,5% la posibilidad de que la Fed recorte los tipos de interés en marzo, según la herramienta Fed Watch de CME.
Los inversores estarán atentos al índice PMI estadounidense del miércoles, a las estimaciones adelantadas del PIB del cuarto trimestre que se publicarán el jueves y a los datos de los gastos de consumo personal del viernes para obtener más pistas sobre los tipos de interés.
Unos tipos de interés más altos aumentan el coste de oportunidad de mantener lingotes.
La plata al contado cayó un 2,2% a 22,10 $ la onza, el platino perdió un 0,7% a 892,46 $ y el paladio cedió un 2,9% a 918,83 $.
"Creemos que el platino volverá a ser moderadamente más caro que el paladio", dijo UBS en una nota.
UBS espera que la oferta de platino sea inferior a 300.000 onzas en 2024, por segundo año consecutivo, debido principalmente a la sustitución del platino por el paladio en los catalizadores para automóviles. (Reportaje de Anjana Anil en Bengaluru; Edición de Maju Samuel)
