Desde mediados de abril, los mercados han reducido las apuestas a un recorte de los tipos del Banco Central Europeo gracias a las sólidas cifras económicas de Estados Unidos y ahora están a la espera de nuevas pistas sobre la senda política de la Reserva Federal.
El mercado de renta fija de la zona euro ha seguido los movimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. La diferencia de rentabilidad entre el Bund y el Tesoro a 10 años -un indicador de la divergencia esperada entre la senda política del BCE y la de la Reserva Federal- aumentó 2 puntos básicos hasta los 209 puntos básicos. Llegó a 220,92 a mediados de abril, su nivel más alto desde finales de 2019.
"Es probable que los mercados estén en el limbo antes de la reunión de la Reserva Federal del miércoles", dijo Paul Donovan, economista jefe de UBS Global Wealth Management.
"Según varias medidas, la inflación estadounidense podría considerarse ya dentro del rango objetivo. Con una desinflación evidente en todos los precios impulsados por el mercado, parece claro que la política de la Reserva Federal ha hecho lo que se suponía que debía hacer", añadió.
El rendimiento de la deuda pública alemana a 10 años -la referencia del bloque- cayó 5,5 pb hasta el 2,52%. El jueves alcanzó el 2,647%, su nivel más alto desde finales de noviembre.
Los mercados descontaban por última vez 70 puntos básicos de relajación monetaria del BCE en 2024 -lo que implica dos recortes de tipos de 25 puntos básicos y una probabilidad del 80% de un tercer movimiento- frente a los 65 puntos básicos del jueves. A mediados de abril se había situado en torno a los 82 pb.
Los datos alemanes sugirieron que la inflación nacional podría repuntar ligeramente este mes, deteniendo su trayectoria descendente. Los economistas encuestados por Reuters prevén que la tasa de inflación armonizada de Alemania se sitúe en el 2,3% en abril, sin cambios respecto a marzo.
Mientras tanto, las cifras de España mostraron una subida del 3,4%, ligeramente por encima del 3,3% esperado por los analistas encuestados por Reuters.
El rendimiento de la deuda pública española a 10 años bajó 4 puntos básicos, hasta el 3,33%.
El presidente del Gobierno español, Pedro Sánchez, dijo que había decidido permanecer como primer ministro después de haber dicho la semana pasada que se tomaba varios días fuera de la función pública para considerar su dimisión.
El rendimiento de los bonos italianos a 10 años, la referencia de la periferia de la zona euro, cayó 5 pb hasta el 3,84%.
El rendimiento de los bonos alemanes a 2 años -más sensibles a las expectativas de tipos de interés- cayó 3 pb hasta el 2,96%.
