En Estados Unidos, el margen neto ha pasado del 7% en 2000 al 12-14% en los últimos años. Este aumento puede parecer anecdótico, pero significa que las empresas estadounidenses están ganando casi el doble de dinero por ventas equivalentes. Se trata de una evolución importante que ha repercutido significativamente en los beneficios de las empresas.

El impacto de la tecnología en los márgenes

La tecnología ha desempeñado un papel crucial en el aumento de los márgenes, sobre todo en el sector de los servicios digitales. Las empresas tecnológicas tienen bajos costes variables una vez creada la infraestructura. Por ejemplo, empresas como Alphabet o Meta Platforms no necesitan el doble de mano de obra para vender el doble de publicidad. Lo mismo ocurre con empresas como Visa y MasterCard, que no necesitan más mano de obra para procesar más pagos. En general, la tecnología tiene menores costes de mano de obra y materias primas.

La inflación y los márgenes de las empresas

Históricamente, la inflación ha tendido a reducir los márgenes. Sin embargo, recientemente se ha observado una tendencia sorprendente: los márgenes han seguido aumentando a pesar de la inflación. Esto podría explicarse en parte por el hecho de que las empresas anticiparon la inflación y subieron sus precios en consecuencia. Esa es la visión más angelical. Probablemente sea más exacto decir que las empresas aprovecharon la inflación para subir sus precios.

Las disparidades sectoriales

Es importante señalar que no todas las empresas disfrutan de márgenes elevados. Existen grandes disparidades entre sectores. Por ejemplo, las empresas tecnológicas y los servicios altamente digitalizados suelen tener márgenes más altos que otros sectores. Del mismo modo, las empresas de artículos de lujo pueden cobrar precios más altos y, por tanto, disfrutar de márgenes más elevados.