Asia inicia el lunes la última semana bursátil completa de 2023, con el apetito por el riesgo de la semana pasada, impulsado por la Reserva Federal estadounidense, perdiendo fuerza y los inversores preparándose para la última reunión importante del año del banco central japonés.
La decisión política del Banco de Japón del martes es el principal acontecimiento en Asia esta semana, y los inversores también tienen que navegar por las decisiones de tipos del Banco Popular de China y el Banco de Indonesia, las actas de la reunión del Banco de la Reserva de Australia y la inflación de los precios al consumo de Japón.
El sentimiento de los inversores parece mixto. El índice MSCI Asia ex-Japan subió la semana pasada un 3%, su mejor semana desde julio, superando al índice MSCI World, que subió un 2,6%. Aun así, el MSCI World lleva siete semanas consecutivas al alza, una racha ganadora que no se veía desde hace seis años.
Los mercados de futuros de tipos de interés están poniendo en precio 150 puntos básicos de recortes de tipos por parte de la Fed el año que viene, a pesar de la resistencia de algunos funcionarios de la Fed. La reciente caída de los rendimientos de los bonos y del dólar podría seguir apoyando a los activos de riesgo esta semana.
Pero el repunte de las acciones y los bonos ha sido bastante notable, y con la temporada de vacaciones acercándose rápidamente los inversores pueden verse tentados a reducir la exposición y tomar beneficios.
Especialmente con la decisión y la orientación del Banco de Japón del martes. Ninguno de los 28 economistas que participaron en una encuesta de Reuters predijo cambios en la política en esta reunión, pero seis consideran que el BOJ empezará a desmantelar las condiciones ultra laxas en enero.
Más del 80% de los economistas esperan que el BOJ abandone los tipos de interés negativos a finales del próximo año. Esto podría ser una exageración, dada la capacidad de sorpresa del BOJ y el hecho de que 12 meses es mucho tiempo.
Sin embargo, siempre que el BOJ empiece a subir los tipos, lo hará a contracorriente de la marea mundial: los mercados esperan que la Fed, el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y varios otros bancos centrales importantes recorten los tipos en cierta medida el año que viene.
Un banco central que se inclina hacia una política de relajación en lugar de endurecimiento es el PBOC, que está luchando contra la deflación y un crecimiento por debajo de lo esperado. Pero no parece haber un apetito claro por parte de Pekín para relajar significativamente la política.
El índice chino CSI 300 de valores de primera fila cayó un 1,7% la semana pasada, su quinta pérdida semanal consecutiva. El índice ha bajado un 4,4% en diciembre, camino de registrar su quinta pérdida mensual consecutiva por primera vez desde su lanzamiento en diciembre de 2004.
Los indicadores económicos de la semana pasada mostraron que los datos clave de noviembre fueron más débiles de lo esperado y el ritmo de la deflación se aceleró. Como resultado, el índice de sorpresas económicas de China ha entrado en territorio negativo y se encuentra en su nivel más bajo desde mediados de octubre.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:
- Comercio en Indonesia (noviembre)
- Sentimiento empresarial en Australia (noviembre)
- Índice Ifo de confianza empresarial en Alemania (diciembre)
