El lunes, los mercados asiáticos aspiran a iniciar una semana repleta de indicadores económicos locales de primer orden y decisiones políticas con optimismo, después de que otra serie de cifras sobre el crecimiento del empleo en EE.UU. que echaron por tierra las previsiones provocaran una fuerte subida en Wall Street el viernes.
Lo más destacado del calendario asiático del lunes son las cifras de comercio y cuenta corriente de Japón, la producción industrial de Malasia y una decisión sobre los tipos de interés en Filipinas.
El Nikkei 225 japonés intentará recuperarse de la caída del 2% del viernes, que selló una pérdida semanal del 3,4%, su mayor descenso desde diciembre de 2022. Como siempre, el tipo de cambio y la amenaza de una intervención favorable al yen por parte de Tokio ejercerán una gran influencia sobre los valores japoneses.
El repunte del apetito por el riesgo en las operaciones estadounidenses del viernes fue digno de mención, ya que se produjo a pesar de un repunte de los rendimientos de los bonos, una subida semanal del 4% de los precios del petróleo hasta situarse justo por debajo de los 92 dólares el barril, y una mayor erosión de las expectativas de recorte de tipos en Estados Unidos.
Las tensiones geopolíticas también siguen burbujeando, y el viernes empujaron al oro a un máximo histórico de 2.330 dólares la onza.
¿Se extenderá el lunes a Asia el factor de bienestar de Wall Street, o sentirán los mercados el apretón? Los indicios apuntan a que la renta variable se encuentra en un periodo de consolidación en los máximos, más que en una carrera de recogida de beneficios hacia las colinas.
Los índices S&P 500 y MSCI World registraron sus mayores pérdidas semanales en tres meses ante el aumento de los rendimientos de los bonos, pero fueron inferiores al 0,8%. El índice MSCI Asia ex-Japan, sensible a la subida de los rendimientos estadounidenses, se mostró aún más resistente y terminó la semana básicamente plano.
Gran parte de esa resistencia se debe a la mejora de las cifras económicas de China, y Pekín publica esta semana un lote de indicadores clave que incluyen los préstamos, el comercio y la inflación.
La secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, acaba de finalizar una visita de cuatro días a China. Yellen dijo que ella y el viceprimer ministro chino He Lifeng acordaron iniciar intercambios sobre un crecimiento económico "equilibrado", un esfuerzo para abordar las preocupaciones estadounidenses sobre el exceso de capacidad manufacturera de China.
También dijo al primer ministro Li Qiang que las relaciones bilaterales eran ahora más estables porque ambas partes pueden mantener discusiones "duras".
Por su parte, se espera que el banco central filipino mantenga el tipo de interés oficial en el 6,50% en su cuarta reunión del lunes. La inflación repuntó por primera vez en cinco meses en febrero, hasta el 3,4%, y el banco central advirtió de que los riesgos para las perspectivas seguían siendo al alza.
Eso sugiere que el Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) puede estar menos inclinado a reducir su tipo antes que sus principales homólogos, en particular la Fed. Siete de los 19 economistas de una encuesta de Reuters prevén un recorte de 25 puntos básicos, hasta el 6,25%, ya sea en mayo o en junio.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:
- Reunión de política del banco central de Filipinas
- Comercio y cuenta corriente de Japón (febrero)
- Producción industrial de Malasia (febrero)
