¿Qué fue el "flash crash" de 2010?
 
El 6 de mayo de 2010, cuando las acciones se recuperaban de la crisis financiera y al comienzo de lo que se convertiría en un mercado alcista de casi once años, el índice Dow Jones cayó casi 700 puntos en cuestión de minutos, aniquilando brevemente una capitalización bursátil estimada en 1 billón de dólares.
 
Esto llevó a algunos participantes en el mercado a quejarse de que la negociación cada vez más automatizada planteaba un riesgo sistémico. Otros consideraron que el desplome del mercado fue más que nada una aberración y una reacción contra el progreso, que sólo necesitaba salvaguardias adicionales para evitar que se repitiera. Sin embargo, este episodio había despertado recuerdos del colapso de Wall Street en octubre de 1987.

¿Cuál fue la respuesta a la crisis de 1987?
 
Tras la crisis del "Lunes Negro" de 1987, la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) impuso "disyuntores" en todo el mercado. Esto introdujo paradas temporales de la negociación por cada 10% de caída del Dow Jones. En 2012, la referencia para los disyuntores pasó a ser el S&P 500 y se redujeron los niveles porcentuales necesarios para activar una interrupción de la negociación.
 
A diferencia de la caída del Lunes Negro, el "flash crash" se consideró en general como algo que podría haberse evitado con una mayor intervención, y la SEC respondió rápidamente con algunas pequeñas correcciones, así como con la promesa de investigar las preocupaciones sobre un mercado de valores cada vez más complicado y fragmentado. Además, un comité especial de expertos formuló recomendaciones sobre cómo evitar otro accidente.
 
Una de las medidas adoptadas en 2011 introdujo una interrupción de la negociación de cinco minutos para cualquier acción o fondo cotizado (ETF) que se moviera más de un 10% en menos de cinco minutos. Esta norma fue sustituida en 2012 por la regulación "Limit-Up Limit-Down", que detiene la negociación de un valor si cotiza fuera de un rango específico basado en un precio móvil.
 
Mientras tanto, en 2014, la SEC adoptó un conjunto de normas denominadas "Regulation System Compliance and Integrity" (Reg SCI) para responsabilizar a las bolsas de esas interrupciones de la negociación.
 
Las bandas "Limit Up" "Limit Down" se ajustaron tras una sesión de negociación en agosto de 2015 en la que se produjeron más de 1.250 paradas de negociación en 455 valores y ETF.

¿Otros fallos desde 2010? 
 
Ha habido otros casos, de diversa gravedad, desde el accidente de 2010. Un trastorno memorable fue el retraso en el debut bursátil de Meta Platforms, entonces llamada Facebook, cuando salió a bolsa. Otras interrupciones incluyen una paralización de la negociación de tres horas el 22 de agosto de 2013 y la sesión de agosto de 2015, en la que la negociación se detuvo durante casi cuatro horas. El Chicago Board Options Exchange sufrió dos cortes en el espacio de una semana en 2013. Pero hasta el problema técnico del martes, las grandes interrupciones se habían contenido en gran medida en los últimos años. Ha habido otros casos, pero más localizados, como las preocupaciones experimentadas en 2020 por los brokers minoristas Robinhood Markets e Interactive Brokers.

¿Y ahora qué?
 
La Bolsa de Nueva York dijo que un "problema de sistemas" impidió las subastas de apertura del martes en un subconjunto de 251 valores, haciendo que comenzaran a cotizar sin precio de apertura, lo que provocó una avalancha de operaciones que la bolsa "reventó", terminología bursátil para cancelar. Los inversores y operadores que sufrieron pérdidas pueden presentar una reclamación en virtud de la "Norma 18" de la NYSE, aunque no estaba claro cómo se determinaría cualquier acuerdo monetario. Además, el personal de la SEC seguía revisando la actividad relacionada con las interrupciones de la negociación, según un portavoz de la agencia.