(Actualizaciones con nuevos comentarios, los más recientes primero) El presidente Vladimir Putin ordenó el miércoles la primera movilización de Rusia desde la Segunda Guerra Mundial, advirtiendo a Occidente que si continuaba con lo que llamó su "chantaje nuclear", Moscú respondería con el poder de todo su vasto arsenal.
El euro cayó a un mínimo de dos semanas frente al dólar, los mercados bursátiles europeos se desplomaron y los inversores se amontonaron en bonos de refugio, empujando a la baja los rendimientos de la deuda pública alemana y estadounidense.
REACCIÓN DEL MERCADO:
BOLSAS: El índice STOXX de Europa cayó brevemente a su nivel más bajo desde principios de julio, mientras que el índice de volatilidad de las acciones del euro saltó a su nivel más alto en más de dos semanas.
FOREX: El euro se acercó a mínimos de dos décadas y el índice del dólar subió a máximos de dos décadas .
MERCADOS EMERGENTES: El forint húngaro, el zloty polaco y la corona checa se debilitaron alrededor de un 1% o más frente al dólar, y también fueron más suaves frente al euro. El rublo ruso se desplomó hasta un mínimo de más de dos meses, dirigiéndose hacia los 63 por dólar.
Las acciones de los mercados emergentes bajaron más de un 1% para coquetear con un nuevo mínimo de 28 meses. Las acciones rusas se desplomaron un 10% en las primeras operaciones, pero luego recuperaron la mayor parte de esas pérdidas.
COMENTARIOS:
ARNE PETIMEZAS, ANALISTA SENIOR, AFS GROUP, PAÍSES BAJOS
"Pienso mucho en su discurso de febrero. También fue ignorado al principio.
"Todavía no es una guerra total para Rusia porque no hay una movilización total. Pero creo que se subestima a Putin. Él ha escalado cada vez. Para él es de vida o muerte. No veo por qué su próximo movimiento será la desescalada a menos que gane. Lo cual, por supuesto, tampoco es bueno. Sigue adelante.
"Es un poco difícil ver rendimientos estructuralmente más bajos. La guerra ha llevado a rendimientos más altos".
SUSANNAH STREETER, ANALISTA SENIOR DE INVERSIONES Y MERCADOS, HARGREAVES LANSDOWN, REINO UNIDO
"Creo que habrá una mayor huida hacia la seguridad. Es probable que veamos al dólar ganar fuerza de nuevo. Y creo que habrá un repunte hacia los fondos que quizás ofrezcan seguridad.
"El BCE salió diciendo que las subidas de tipos van a ser mucho más fuertes, pero no parece que haya impactado en los rendimientos de los bonos alemanes, que han caído, lo que es un indicio de que los inversores están huyendo hacia activos que se consideran más seguros".
GILES COGHLAN, ANALISTA JEFE DE MERCADO, HYCM, REINO UNIDO
"Si el mercado se tomara en serio esas amenazas, se vería un desplome de los mercados, y el hecho de que no hayamos visto ningún movimiento de ese tipo demuestra que la amenaza rusa, por ahora, está siendo percibida como una especie de ruido de sables, porque ya hemos oído esas amenazas antes.
"No se percibe como probable que Rusia esté a punto de iniciar una guerra nuclear global que vaya a acabar con la civilización. Así que creo que esa es la respuesta correcta de los mercados ahora.
"Si nos fijamos en el momento en que comenzó la crisis ruso-ucraniana, hubo dos monedas que cayeron bruscamente, el euro y la libra, y eso se debió a su proximidad geográfica.
"La regla general es que cuanto peor se ponga el conflicto, más presión habrá sobre el euro y la libra. Pero a la inversa, si el conflicto se resuelve -digamos que hay algún acuerdo o arreglo de paz que devuelva la paz a la región del euro- se esperaría que el euro y la libra ganaran.
"Si se pone muy, muy mal, esperaría que el dólar subiera".
COLIN ASHER, ECONOMISTA SENIOR, BANCO CORPORATIVO MIZUHO
"Las implicaciones iniciales son claras: se trata de una posible escalada que es negativa para las perspectivas de la zona euro, y por ello no es sorprendente que el euro sea más débil. Ha impulsado la aversión al riesgo en general, por lo que el dólar es más fuerte.
"Me resultó interesante que el dólar/yen bajara al conocerse el anuncio, lo que podría indicar el regreso de las credenciales de refugio del yen, que han estado ausentes durante gran parte del año.
"Si el conflicto en Ucrania se intensifica, eso es claramente negativo para el crecimiento, pero no es claramente desinflacionista. Una escalada puede aumentar las tensiones en la cadena de suministro".
JUSTIN TANG, JEFE DE INVESTIGACIÓN DE ASIA, UNITED FIRST PARTNERS, SINGAPUR
"Una movilización parcial afectará a la economía rusa en el momento en que menos se lo puede permitir, ya que el gobierno puede pedir a las empresas y a los civiles que contribuyan al esfuerzo en tiempo de guerra no sólo financieramente sino también físicamente.
"Dado el tiempo que ha durado la 'operación especial', la movilización parcial no será tomada con calidez a nivel interno. Cualquier recesión económica resultante provocará un mayor resentimiento. La movilización es una señal de la desesperación de Putin y de la eficacia de la reciente contraofensiva de Ucrania.
"Aunque la medida de Putin está calculada para ayudarle a ganar la guerra, puede que sólo acelere su desaparición y desencadene un ciclo virtuoso en la economía mundial al aliviar los problemas de suministro de alimentos y energía que harán que las presiones inflacionistas disminuyan".
GARY NG, ECONOMISTA SENIOR, NATIXIS, HONG KONG
"Crea una capa adicional de incertidumbre. En un mundo con alta tensión geopolítica, la (guerra) Rusia-Ucrania sigue en el radar de muchos inversores. Recientemente, hay realmente dos cosas importantes que los inversores estarán mirando: la primera es la Fed, la segunda es Rusia-Ucrania".
"Si hay un mayor movimiento por parte de Rusia, entonces obviamente veríamos una mayor presión en el mercado, como en la renta variable, y el dinero probablemente volverá a fluir hacia (activos) seguros como el dólar, lo que lo hará aún más fuerte".
DANNI HEWSON, ANALISTA FINANCIERO, AJ BELL, LONDRES
"El potencial (es) que la situación que hemos presenciado en Ucrania podría empeorar y entrar en una espiral que nadie quiere ver. El potencial de que podamos llegar a una situación en la que la amenaza nuclear se utilice como algo más que un chantaje, como algo más que un elemento disuasorio, es aterrador para los inversores.
"Lo que parece estar haciendo es afectar al dólar. Obviamente tenemos una situación en la que los inversores acuden a los refugios seguros, y también tenemos la anticipación de que vamos a ver otra subida de tipos por parte de la Reserva Federal hoy.
"Así que el dólar ya se veía bastante golpeado y claramente la proximidad a Ucrania de los países en Europa hace que la gente considere cómo podría ser la situación si la guerra en Ucrania se convierte en algo más grande. Así que es un arma de doble filo, que está impactando en el euro, la libra esterlina y el dólar de diferentes maneras".
CARLOS CASANOVA, ECONOMISTA SENIOR ASIA, UBP, HONG KONG
"Todo el mundo ha estado muy nervioso por la reunión del FOMC de esta semana, y hemos visto posiciones muy defensivas. Este anuncio de Putin de intensificar la escalada en Ucrania definitivamente no ayuda.
"Está alimentando el sentimiento de aversión al riesgo y aumentando las expectativas de ansiedad entre los inversores globales. Estamos viendo una huida hacia los refugios seguros como resultado.
"Definitivamente está empujando el dólar hacia arriba. La mayor parte del impacto está en Europa - naturalmente, dada la proximidad del conflicto - así que mucha presión depreciatoria (está) sobre el euro y también la libra, pero también en Asia sobre el yen y el RMB (yuan chino), así que en todo el tablero estamos viendo que el mercado de divisas reacciona a esto.
"Yo anticiparía que esto no es una noticia positiva para otras clases de riesgo como la renta variable".
JUSSI HILJANEN, ESTRATEGA JEFE DE TIPOS, SEB, FINLANDIA
"La escalada de la situación en Ucrania está afectando definitivamente al apetito por el riesgo, y los rendimientos de los bonos están cayendo esta mañana debido a esto.
"Definitivamente tiene un impacto en el mercado de bonos, especialmente porque hemos visto un tramo prolongado de aumento de las expectativas de subida de tipos del banco central. Podría ser el momento de un respiro y esta tensión geopolítica se suma al potencial de corrección, al menos temporalmente, de los rendimientos más bajos."
MICHAEL HEWSON, ESTRATEGA JEFE DE MERCADOS, CMC MARKETS
"Es el hecho de que haya decidido desempolvar la carta nuclear lo que obviamente no ha caído bien, y el euro también ha sentido los efectos de eso. Creo que existe la percepción de que ha subido la apuesta, y ¿cómo responde Occidente a ello?
"Creo que se ha dado cuenta de que está en problemas y está haciendo lo único que sabe hacer, y eso es subir la apuesta y averiguar si existe el apetito entre los líderes de la OTAN y de la UE para llamarle y, para ser sinceros, con lo que está en juego, no tienen otra opción". (Editado por Jan Harvey)
