Las autoridades estadounidenses pidieron el jueves a los propietarios chinos de TikTok que se deshicieran de sus participaciones en la popular aplicación de vídeo o se enfrentarían a una posible prohibición estadounidense, informó Reuters. Esta semana, Gran Bretaña describió a China como un "desafío que marca una época" para el mundo.

Un año después de que la invasión rusa de Ucrania agitara los mercados, la negociación del riesgo geopolítico está en el radar de los inversores.

Cinco destacados fondos han compartido cinco ideas utilizando cinco clases de activos diferentes para intentar beneficiarse de la creciente polarización de Estados Unidos y China.

Las ideas no representan las posiciones de negociación de las empresas, que no pueden revelarse por motivos reglamentarios.

1/ GRAMERCY FUNDS MANAGEMENT

* Fondo de mercados emergentes presidido por Mohamed A. El-Erian

* Tamaño: 5.000 millones de dólares

* Fundado en 1998

* Operación clave: Largo bonos chinos distressed/corto investment grade

Philip Meier, responsable de deuda de mercados emergentes en Gramercy, sugiere una operación de valor a dos bandas. Los precios de los bonos vinculados a promotores inmobiliarios chinos no podrían ser mucho más baratos, afirma. Los bonos de una empresa, cuando se consideran arriesgados, cotizan con descuento. Él los compraría.

"Si las tensiones entre China y EE.UU. no se intensifican, no llegan las sanciones y ambos países se llevan razonablemente bien durante el próximo par de años, entonces creemos que la pata inmobiliaria china del comercio hará bastante dinero en el lado largo", dijo Meier.

Meier dijo que los bonos de los promotores inmobiliarios chinos probablemente verían caídas limitadas, puesto que ya se encuentran en niveles de dificultad si las tensiones se intensifican, pero los bonos con grado de inversión en sectores sensibles a las sanciones caerían bruscamente.

Tomar una posición corta en bonos con grado de inversión compensaría las pérdidas de las posiciones largas en otros sectores, afirmó.

2/ NWI MANAGEMENT LP

* fondo de cobertura macro con énfasis en los mercados emergentes

* Tamaño: 2.100 millones de dólares

* Fundado en 1999

* Operación clave: largo en empresas de IA no chinas

Comprar acciones de empresas estadounidenses que desarrollan inteligencia artificial (IA), como Alphabet, Nvidia y Microsoft, es otra opción, afirmó la directora gerente de investigación macro global de NWI Management, Tara Hariharan.

"La inversión estadounidense en tecnología avanzada a través de la Ley de Chips y la Ley de Reducción de la Inflación dará a las empresas tecnológicas estadounidenses una ventaja significativa sobre sus homólogas chinas", dijo Hariharan, refiriéndose a la reciente legislación.

Hariharan añadió que NWI Management consideraba la IA como la "próxima frontera" de la tecnología, y señaló que las iniciativas más prometedoras hasta el momento habían surgido de empresas estadounidenses.

Si se resolvieran las tensiones, tener una visión negativa de las acciones chinas no sería beneficioso, por lo que ella no se pondría corta en las empresas chinas de IA, sino que invertiría en las estadounidenses.

Gráfico: Precios de las acciones tecnológicas y la IA -

3/ GESTIÓN DE VALOR PERENNE

* Gestor de activos globales, con fondos de energía y renovables

* Tamaño: 4.000 millones de dólares

* Fundada en 2000

* Operación clave: Materias primas, compra acciones de empresas de grafito o de las que realizan envíos físicos de grafito

Las baterías de iones de litio alimentan la mayor parte de la tecnología, desde los vehículos eléctricos hasta los auriculares inalámbricos, y el grafito es un ingrediente clave de las baterías.

Aunque existen minas de grafito fuera de China, esencialmente todo el procesamiento para hacer el grafito necesario para las baterías se produce en China, dijo Sam Berridge, que gestiona el Fondo Estratégico de Recursos Naturales en Perennial Value Management.

La interrupción del suministro devastaría la producción de baterías en todo el mundo hasta que se establecieran centros de fabricación alternativos, dijo Berridge, quien añadió que comprar acciones de empresas de grafito o de las que se dedican al envío de grafito podría ser una forma de negociar las tensiones geopolíticas.

"La materia prima más sensible a una ruptura del comercio entre China y Rusia y Occidente es el grafito", añadió.

Gráfico: Baterías hambrientas de grafito - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-HEDGEFUNDS/dwpkdkdmnvm/chart.png

4/ MKP Capital

* Negociación sobre factores macroeconómicos

* Tamaño: 3.000 millones de dólares

* Fundada en 1995

* Operación clave: Corto en el índice Hang Seng de Hong Kong

Michael Hume, jefe de estrategia e investigación de MKP Capital, sugiere apostar contra las acciones de Hong Kong.

"Necesitaría acertar con el momento oportuno. Porque en estos momentos, los mercados siguen viviendo de la reapertura en China", dijo Hume.

Una vez que esto esté descontado, los precios de las acciones podrían caer en simpatía con los tipos de cambio.

"El catalizador para el comercio podría ser una renovación de las preocupaciones sobre China prestando apoyo a Rusia en su guerra contra Ucrania o cualquier nueva preocupación potencial sobre la situación en Taiwán", dijo Hume.

Aunque los "brotes de riesgo" podrían servir para las operaciones a corto plazo, cree que existe una tendencia más amplia.

Gráfico: Hang Seng frente a su medidor del miedo -

5/GESTIÓN DE ACTIVOS MODULARES

*Fondo macroeconómico panasiático gestionado activamente

*Tamaño: 1.000 millones de dólares

*Fundado en 2020

*Operación clave: dólar de Singapur largo frente a yuan chino corto

Jimmy Lim, director de inversiones de Modular Asset Management, dijo que el aumento de las tensiones entre EE.UU. y China probablemente conduciría a un debilitamiento de la divisa china y que la forma más fácil de negociar esto sería tomar una posición corta, esencialmente una apuesta por la debilidad del precio, frente al yuan chino.

Además, Lim compraría una divisa del sur de Asia, como el dólar de Singapur, que podría beneficiarse de la disociación entre EE.UU. y China.

Para cubrir los riesgos políticos, Lim dijo que el fondo podría utilizar derivados, incluidas opciones o swaps.

En cuanto a las oportunidades a largo plazo, Lim apuntó al sudeste asiático.

"Las cadenas de suministro ya se están trasladando a Penang, y están recibiendo inversiones tanto de China como de EE.UU. Esto es muy positivo para la balanza por cuenta corriente de Malasia de cara al futuro", afirmó.