La UE se está quedando rezagada con respecto a Gran Bretaña a la hora de aprovechar el dinero de los ahorradores para impulsar el mercado de valores, a pesar de que las reformas en la Europa continental son un paso en la dirección correcta, según declaró a Reuters un funcionario de la bolsa alemana.

"En términos de cambio de política, en el Reino Unido hay una toma de conciencia de que necesitamos incentivar más capital; en Alemania aún no hemos llegado a ese punto", dijo Stefan Maassen, responsable de Capital Markets & Corporates en Deutsche Boerse, que opera la Bolsa de Fráncfort.

Maassen, antiguo banquero de inversión, se refería a las iniciativas del gobierno británico destinadas a dirigir hasta 75.000 millones de libras (93.460 millones de dólares) de capital adicional a las empresas en crecimiento, como parte de los esfuerzos para fomentar la cotización en bolsa local.

La semana pasada, el canciller británico Jeremy Hunt esbozó medidas en su presupuesto de otoño para agrupar los fondos de pensiones y aumentar su asignación a acciones no cotizadas.

Hunt no llegó a aumentar la desgravación fiscal de las cuentas individuales de ahorro (ISA) para promover la inversión en empresas británicas, una idea que, según se había informado anteriormente, se estaba estudiando.

Para Maassen, en Europa existe la oportunidad de rivalizar con los mercados de capitales estadounidenses.

"El 40% de los activos de los hogares alemanes están en cuentas de efectivo, están los grandes fondos de pensiones y los gestores de activos institucionales", afirmó. "Si movilizáramos parte del capital disponible en Europa, tendríamos una profundidad de mercado similar a la de EE.UU.".

Sus comentarios se producen en medio de una escasez de OPI en todo el mundo occidental debido a la incertidumbre económica y al aumento de los costes de los préstamos.

Hasta ahora, Alemania sólo ha visto tres salidas a bolsa importantes este año -IONOS, ThyssenKrupp Nucera y Schott Pharma- y otros candidatos locales como el prestamista OLB Bank, el fabricante de cajas de cambios para tanques Renk y el grupo de pagos en carretera DKV Mobility se han visto obligados a aplazar sus ambiciones de cotizar.

Aunque hacer predicciones es "superdifícil", Maassen dijo que esperaba ver entre 10 y 15 OPI en Fráncfort el año que viene, a medida que los mercados tengan una mejor visibilidad sobre los tipos de interés y aumente la confianza.

Además de las turbulencias del mercado, las bolsas europeas también se enfrentan al riesgo de que los campeones locales coticen en una bolsa estadounidense en busca de mejor liquidez y valoraciones más altas.

A principios de este año, la alemana Birkenstock debutó en la Bolsa de Nueva York en una OPV muy esperada, pero el icónico fabricante de sandalias cotiza desde entonces por debajo de su precio de emisión.

"Si nos fijamos en las empresas europeas que han cotizado en EE.UU., pocas han tenido éxito. Y no hay ni un solo inversor institucional estadounidense que no pueda invertir aquí", afirmó.

Maassen alabó iniciativas como la Ley de Financiación para el Futuro de Alemania, aprobada recientemente por la cámara baja del parlamento del país, que rebaja los requisitos para que las empresas de nueva creación realicen una oferta pública inicial y aumenta las exenciones fiscales para los planes de acciones de los empleados.

La UE está debatiendo una nueva legislación destinada a simplificar las OPI en los 27 miembros del bloque, conocida como Ley de Cotización en Bolsa.

Maassen instó a los responsables políticos a acelerar la puesta en marcha de la Unión de Mercados de Capitales, un antiguo proyecto para crear un mercado único de capitales más allá de las fronteras nacionales.

"Necesitamos construir un marco comunitario que se aplique a nivel nacional", afirmó.

Desde el Brexit, la Unión Europea ha tenido más oportunidades de profundizar en los mercados de capitales, ya que las empresas financieras ya no pueden pasar servicios desde el Reino Unido y, en su lugar, necesitan crear centros en el continente.

A principios de este mes, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, abogó por una unión de los mercados de capitales, con un supervisor y una infraestructura comercial únicos, para financiar su digitalización y su transición ecológica.

Las empresas emergentes europeas atraen menos de la mitad de financiación que sus homólogas estadounidenses, señaló Lagarde. (1 dólar = 0,8025 libras) (Reportaje de Pablo Mayo Cerqueiro; Edición de Anousha Sakoui y Christina Fincher)