La medida, equivalente a un cheque en blanco de uno de los principales bancos centrales del mundo, recuerda la promesa del Banco Central Europeo, Mario Draghi, de hacer todo lo necesario para apoyar al euro durante el crack financiero de hace más de una década.

En los años siguientes, el BCE y otros bancos centrales imprimieron miles de millones de euros, una era de dinero libre que generó un repunte mundial de los precios de los activos. La inversión de los tipos bajos para frenar la inflación galopante ha obligado a replantearse los riesgos y ha expuesto la vulnerabilidad de empresas como Credit Suisse.

El Banco Nacional Suizo y el regulador financiero del país, FINMA, en una declaración conjunta el miércoles por la noche, trataron de trazar una línea bajo meses de especulación sobre el futuro del banco que había culminado en una caída del 30% en el precio de sus acciones el miércoles.

"Si es necesario, el BNS proporcionará liquidez al CS", afirmaron.

Restaron importancia a cualquier amenaza para el banco, afirmando que las "actuales turbulencias en el mercado bancario estadounidense" no tendrían repercusiones para los bancos suizos.

La medida de apoyo al grupo, con la promesa de dinero del banco central, pretende frenar una crisis de confianza en el segundo mayor prestamista de Suiza, derivada de años de escándalos y pérdidas.

La quiebra del Silicon Valley Bank en EE.UU. el viernes provocó una huida generalizada hacia la calidad que hizo que los prestamistas más grandes que se consideran más sólidos, incluido su rival suizo UBS Group AG, atrajeran depósitos, lo que agravó los problemas de Credit Suisse.

Está a un paso de un rescate en toda regla como los que se vieron durante el crack financiero de hace más de una década.

Pero deja al banco central, que imprime el franco suizo y apuntala la economía de la nación alpina, firmemente en el anzuelo en caso de que la confianza en el banco reanude su espiral. Mientras tanto, el banco aún debe seguir adelante con una reestructuración radical que emprendió en octubre para restablecer la rentabilidad.

EVITAR EL CAOS

El rescate estatal se produjo tras uno de los peores días de la historia reciente del banco, un episodio que crispó los nervios de políticos y banqueros de toda Europa, atrayendo incluso la atención del senador estadounidense Bernie Sanders.

"Sólo se puede aconsejar a Suiza que organice rápidamente un paquete de rescate... para restablecer la confianza", dijo una fuente gubernamental europea, antes del anuncio. "El objetivo tiene que ser evitar el caos".

El riesgo de contagio era tan grande que al menos tres grandes bancos de Europa y Gran Bretaña se apresuraron a blindar su exposición al banco suizo, dijeron a Reuters tres banqueros de alto nivel.

"Credit Suisse ha estado en nuestra lista de vigilancia durante un tiempo", dijo un alto ejecutivo a Reuters.

Atribulados desde hace tiempo, los problemas del banco llegaron a su punto álgido el año pasado en medio de una tormenta de especulaciones en las redes sociales de que podría hundirse. Desde entonces ha luchado por recuperarse después de que los clientes retiraran unos 120.000 millones de dólares en el cuarto trimestre.

La radical medida del banco central suizo pretende desterrar tales dudas. Credit Suisse sería el primer banco de importancia sistémica mundial en recibir un salvavidas a medida.

Pero aunque la financiación garantiza el futuro del banco, hace poco por solucionar el desorden estratégico del grupo ni su incapacidad para convencer a inversores y clientes de que puede enderezar el rumbo.

Ha estado intentando restablecer la rentabilidad alejándose de la banca de inversión y de la negociación de valores para centrarse en la gestión del dinero de los ricos.

Ese plan depende de que Credit Suisse sea capaz de encontrar patrocinadores para la división de banca de inversión que quiere esculpir, al tiempo que es capaz de hacer crecer la gestión de patrimonios. Ninguna de las dos cosas es un hecho.

El banco vio cómo los ingresos procedentes de la negociación de acciones y bonos se desplomaban un 88% en los tres últimos meses de 2022 con respecto al año anterior, en parte porque los clientes trasladaron su negocio a otra parte, según informó Reuters a principios de marzo.

Pocas horas después del rescate, algunos expresaban su escepticismo.

"Las autoridades suizas probablemente querrán mantenerlo con respiración asistida por el simbolismo nacional", dijo Thomas Hayes, presidente y miembro gestor de Great Hill Capital, con sede en Nueva York.

"Van a apuntalarlo y pasearlo como si estuviera vivo, pero básicamente será un banco zombi controlado por el Estado".

Un gestor de renta variable con sede en el Reino Unido dijo que, si bien el respaldo puede detener la caída de las acciones del banco, éste podría, no obstante, verse obligado a estudiar la venta de negocios como su rama suiza. Otros analistas dijeron anteriormente el miércoles que el banco podría necesitar una escisión.

Para los cansados observadores del banco, el último episodio repite un patrón familiar.

"Esto ha sido un choque de trenes a cámara lenta durante una década", dijo Hayes.