Cuando Keith Gill apareció en un vídeo de YouTube en el verano de 2020 para hablar de GameStop, argumentó que el futuro de la empresa era mucho más halagüeño de lo que esperaba el mercado. Casi cuatro años después, sigue siendo alcista, aunque la mayoría de sus predicciones clave no se hayan cumplido. El influencer bursátil, que utiliza el apodo de Roaring Kitty, ha vuelto a defender a GameStop tras una larga ausencia de las redes sociales, reviviendo la tendencia bursátil de los memes que la montaña rusa bursátil de GameStop en 2021 ayudó a desencadenar. Este año, las volátiles acciones de GameStop se han disparado un 45% y cotizan en torno a los 25 dólares, después de que Gill revelara públicamente este mes una inversión de 116 millones de dólares en la empresa. Sin embargo, muchas de las predicciones en las que se basaba la tesis original de Gill y la exuberancia de los inversores, como la reactivación de las ventas y la rentabilidad, aún no se han materializado de forma sostenible, según la evaluación de Reuters de sus declaraciones públicas y de los datos financieros de GameStop. "Durante la primera vuelta en 2020, algunas de sus ideas eran realmente meditadas y absolutamente acertadas", dijo Michael Pachter, analista de Wedbush Securities, que ha cubierto GameStop durante más de 20 años. Hoy, sin embargo, el negocio principal de la empresa se enfrenta a crecientes desafíos, dijo.

GameStop, con sede en Texas, que celebra su junta anual de accionistas el jueves, no respondió a las solicitudes de comentarios por correo electrónico y teléfono. Gill no pudo ser localizado por correo electrónico ni por teléfono.

ARGUMENTOS BULLISH Gill pronosticó originalmente que GameStop, minorista de videojuegos nuevos y usados, consolas y coleccionables, aumentaría sus ingresos y beneficios y adoptaría una estrategia empresarial transformadora basada en el fomento de una comunidad de jugadores. Gill predijo en julio de 2020 que la amenaza competitiva de las descargas digitales de juegos para las operaciones minoristas de GameStop era "exagerada". Argumentó que la transición a lo digital en toda la industria parecía más lenta de lo que se temía. GameStop ha reducido su número de tiendas físicas en un 9% de 2021 a 4.169 en su ejercicio fiscal más reciente.

Pachter afirmó que el mercado de venta de software físico de juegos se ha reducido rápidamente desde 2020. Calcula que las ventas de software físico representan alrededor del 3% del mercado global del juego, que estima en 183.000 millones de dólares, frente al 4% en 2020. Newzoo, una firma de análisis de juegos, dijo en un análisis de mayo de 2024, que el mercado se ha alejado casi por completo de las ventas físicas. GameStop no desglosa la división entre sus ventas de software físico y digital. Gill también predijo que el plan "GameStop Reboot" del entonces director general George Sherman reinventaría la empresa como un centro de juegos de primera categoría. Para apoyar esto, Gill señaló el lanzamiento en otoño de 2019 de una docena de tiendas conceptuales que incluían espacios de juegos interactivos. Gill reiteró su visión alcista en un testimonio ante el Congreso en febrero de 2021, diciendo que GameStop "tiene una oportunidad única para pivotar hacia un negocio impulsado por la tecnología abrazando la economía digital." Sin embargo, tras la pandemia y los decepcionantes resultados financieros, GameStop dejó de proporcionar información actualizada sobre sus tiendas conceptuales, según una revisión de Reuters de sus archivos. GameStop reveló en sus declaraciones anuales de ganancias el cierre de su negocio de criptodivisas y NFT (token no fungible), que incluía una asociación con la ahora desaparecida FTX. El consejero delegado de GameStop, Ryan Cohen, no respondió a las solicitudes de comentarios. Ninguno de sus dos directores ejecutivos más recientes, George Sherman y Matt Furlong, respondieron a las solicitudes de comentarios realizadas a través de la plataforma de medios sociales empresariales LinkedIn. En uno de sus pocos comentarios públicos sobre su relación con GameStop -una entrevista en vídeo de noviembre de 2022 con GMEdd.com, - Cohen dijo que preferiría ser "una empresa de comercio electrónico que un minorista de ladrillos y mortero". GMEdd.com es un colectivo de inversores minoristas que siguen las acciones de la empresa.

Zacks Equity Research, aunque califica a GameStop de "venta", afirma en un informe publicado el lunes que "la dirección está progresando bien en sus esfuerzos de crecimiento" mediante el fortalecimiento de la entrega y el servicio de comercio electrónico. El último livestream de Gill en YouTube se produjo este mes, horas después de que GameStop registrara un descenso del 29% en las ventas del primer trimestre, aunque informó de unas pérdidas más reducidas. En 2020, Gill pronosticó que las ganancias y los ingresos mejorarían. Espero que los beneficios mejoren significativamente, a partir de la segunda mitad de 2020, dijo Gill a sus seguidores en julio de 2020. GameStop registró una pérdida neta de 215 millones de dólares en el ejercicio 2020, una pérdida de 381 millones de dólares en el ejercicio 2021 y una pérdida de 313 millones de dólares en 2022. La empresa, sin embargo, registró un beneficio de 6,7 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2023 al reducir gastos. Gill se mostró igualmente optimista sobre los ingresos en 2020, a la espera del lanzamiento de nuevas consolas por parte de las principales compañías de videojuegos. "Es posible que el año que viene se produzca un gran salto", dijo en agosto de ese año. GameStop registró unos ingresos de 5.090 millones de dólares en el ejercicio 2020, que aumentaron a 6.010 millones en el ejercicio 2021. Sin embargo, las ventas se redujeron a 5.930 millones de dólares en el ejercicio 2022 y volvieron a descender a 5.270 millones de dólares en el ejercicio 2023.

PRECIO DE LAS ACCIONES, RESERVAS DE EFECTIVO Las fuertes subidas del precio de las acciones de GameStop durante las oleadas de entusiasmo de los inversores minoristas, sin embargo, permitieron a la empresa reunir capital. Anunció el martes que recaudó 2.140 millones de dólares a través de una cuarta venta de 75 millones de acciones. Pachter dijo que las ventas de acciones produjeron un fuerte colchón de efectivo que estima podría generar 100 millones de dólares en ingresos anuales por intereses.

Un vendedor en corto de alto perfil,

Andrew Left, de Citron Research, dijo el miércoles que cerró una posición corta en GameStop, citando su recaudación de capital, aunque dijo que no creía que se produjera un giro en los fundamentos de la empresa.

Gill mantiene su fe en la empresa. "Haga una pausa por un momento y piense en" lo que podría venir después para GameStop, dijo Gill en el livestream del viernes. "Esa se convierte en la apuesta".