Nada ha detenido a L'Oréal, ni siquiera una ligera caída de las ventas en China.
Las ventas aumentaron un 8,3% en el primer trimestre del año, con un crecimiento de dos dígitos en todas las geografías del grupo excepto en el norte de Asia - léase China - donde las ventas cayeron un 3,9%.
La situación económica en el Reino Medio debe de haber empeorado considerablemente para que incluso la marca de belleza número uno del mundo se resienta.
Además, los resultados son excelentes tanto en términos absolutos como relativos, ya que L'Oréal ha escapado a la recesión económica mejor que, por ejemplo, su rival Estée Lauder, que sigue sufriendo las consecuencias.
El grupo francés -cuyas acciones salieron de la cartera Europa de MarketScreener el pasado otoño tras varios arbitrajes- siempre se ha valorado a un múltiplo elevado: treinta veces los beneficios de media en las dos últimas décadas, y treinta y cuatro veces sus beneficios previstos para 2024.
Los inversores en valor que esperaban un retroceso se habrán quedado tirados mientras el tren partía a toda velocidad. El crecimiento de L'Oréal ha sido ininterrumpido en las dos últimas décadas, triplicando sus ventas y sextuplicando sus beneficios anuales.
El precio de las acciones ha seguido una trayectoria similar, con la ventaja añadida del reparto de dividendos. Sorprendentemente, en lugar de una ralentización, hemos asistido a una aceleración desde la pandemia: en 2021, las ventas habrán superado la barrera de los 30.000 millones de euros; en 2023, la de los 40.000 millones.
Entre otras hazañas, L'Oréal también ha desmentido la inevitabilidad de la ley de los grandes números, ya que su rentabilidad ha mejorado significativamente en los tres últimos ejercicios.
L'Oréal es el primer grupo cosmético mundial. El grupo ofrece productos para el cuidado de la piel (39,9% de las ventas), productos de maquillaje (19,7%), productos para el cuidado del cabello (15,4%), fragancias (12,6%), productos de coloración del cabello (8,3%) y otros (4,1%). Las ventas netas se desglosan por familias de productos de la siguiente manera - cosmética de consumo (36,9%): Las marcas L'Oréal Paris, Garnier, Maybelline New York, NYX Professional Makeup, Essie Niely, Dark and Lovely, Mixa, MG y Carol's Daughter; - cosméticos de lujo (36,2%): Lancôme, Kiehl's, Giorgio Armani Beauty, Yves Saint Laurent Beauté, Biotherm, Helena Rubinstein, Shu Uemura, IT Cosmetics, Urban Decay, Ralph Lauren, Mugler, Viktor&Rolf, Valentino, Azzaro, Prada, Takami, A?sop, etc; - cosméticos activos (15,6%): La Roche-Posay, Vichy, CeraVe, SkinCeuticals, Skinbetter Science, etc; - productos profesionales (11,3%): Las marcas L'Oréal Professionnel, Kérastase, Redken, Matrix y PureOlogy. Los productos se comercializan a través de la gran distribución y la venta a distancia, la distribución selectiva, los salones de peluquería y las farmacias. A finales de 2023, L'Oréal dispondrá de 37 centros de producción en todo el mundo. Las ventas netas se distribuyen geográficamente de la siguiente manera: Europa (31,6%), Norteamérica (27%), Norte de Asia (25,9%), Asia/Pacífico/Oriente Próximo/África (8,4%) y Latinoamérica (7,1%).