Los analistas esperan que los beneficios de las empresas del S&P 500 hayan descendido un 2,2% en el trimestre en comparación con hace un año, según los datos de IBES de Refinitiv a fecha del viernes.

Sería el primer descenso trimestral de los beneficios en EE.UU. desde el tercer trimestre de 2020, cuando las empresas aún estaban lidiando con el inicio de la pandemia del coronavirus.

Se espera que los resultados de algunos de los mayores bancos de Wall Street inicien el periodo de presentación de informes el viernes.

A pesar de las recientes ganancias de las acciones, "la mayoría de la gente está adoptando un enfoque de esperar y ver cómo salen la primera semana o dos de informes y qué tipo de orientación obtenemos", dijo Michael O'Rourke, estratega jefe de mercado de JonesTrading en Stamford, Connecticut.

El S&P 500 ha subido alrededor de un 3,8% en lo que va de 2023 tras caer más de un 19% el año pasado, su mayor descenso anual desde 2008. Los inversores siguen centrados en si el agresivo endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal para controlar la inflación podría empujar a la economía a la recesión.

Algunos estrategas confían en que las empresas estadounidenses puedan superar con creces las estimaciones para el cuarto trimestre, que han caído con fuerza desde octubre, y que los resultados puedan servir de apoyo a las acciones en las próximas semanas. Además, dicen, es posible que la debilidad de los beneficios ya esté descontada en el mercado.

Sigue preocupando la previsión de fuertes caídas interanuales de los beneficios de los sectores de tecnología y servicios de comunicación, fuertemente ponderados en el S&P 500, que durante años habían sido una fuente de beneficios y de fortaleza del mercado.

"Esa dependencia del crecimiento, la tecnología y el impulso, podría ser la puntilla con las noticias sobre los beneficios del cuarto trimestre", dijo John Lynch, director de inversiones de Comerica Wealth Management en Charlotte, Carolina del Norte.

"Ese podría ser el catalizador para que volvamos a bajar".

El sector tecnológico bajó un 29% el año pasado, mientras que los servicios de comunicaciones cayeron un 40%. El aumento de los rendimientos del Tesoro ha presionado especialmente a las acciones de las empresas tecnológicas y de crecimiento.

Las esperanzas de que la inflación pueda estar ralentizándose y de que la Reserva Federal pueda relajar pronto su agresivo endurecimiento han impulsado el mercado en las últimas sesiones.

Los precios al consumo en EE.UU. cayeron inesperadamente por primera vez en más de 2 años y medio en diciembre, debido al descenso de los precios de la gasolina y otros bienes, según mostraron los datos el jueves, lo que sugiere que la inflación se encuentra ahora en una tendencia a la baja sostenida.

Los inversores estarán muy atentos a nuevos indicios de que el aumento de los costes está reduciendo los márgenes de beneficio.

Lululemon Athletica Inc pronosticó esta semana un descenso en los márgenes brutos del trimestre de vacaciones, ya que el minorista se enfrenta a costes más elevados.

Aún así, Jonathan Golub, estratega jefe de renta variable estadounidense de Credit Suisse Securities en Nueva York, y otros estrategas han señalado que el poder de fijación de precios de las empresas se basa en la inflación, y eso ha beneficiado al crecimiento de las ventas.

Jake Dollarhide, director ejecutivo de Longbow Asset Management en Tulsa, dijo que un tema en las conferencias telefónicas de las empresas con los analistas puede ser el recorte de costes, dados los recientes anuncios de las empresas.

Goldman Sachs comenzó a despedir personal el miércoles en una amplia campaña de recorte de costes, dijo una fuente familiarizada con el asunto.

"Hay riesgo para las perspectivas de muchas empresas porque el entorno se está deteriorando debido a la subida de los tipos de interés", dijo Tim Ghriskey, estratega senior de carteras de Ingalls & Snyder en Nueva York, Nueva York.

Los resultados del cuarto trimestre también se enfrentan a duras comparaciones con el trimestre del año anterior, cuando los beneficios del S&P 500 crecieron un 32,1%, según datos de Refinitiv.

Algunos ven razones para ser optimistas de cara a los beneficios. "Simplemente ha habido demasiado pesimismo en el mercado, y sorprenderá al alza si vemos buenas cifras", dijo Gary Bradshaw, gestor de cartera de Hodges Capital Management en Dallas.

Los analistas prevén que los beneficios del sector tecnológico del S&P 500 hayan caído un 8,7% en el cuarto trimestre con respecto al año anterior, mientras que ven que los beneficios del sector de servicios de comunicación han descendido un 21,4%, según datos de Refinitiv.

En general, se espera que siete de los 11 principales sectores del S&P 500 registren un descenso de los beneficios interanuales en el cuarto trimestre, según los datos.