MORGAN STANLEY Los fondos de cobertura mundiales realizaron importantes apuestas bajistas sobre los recibos de depósito estadounidenses (ADR) de las empresas chinas en septiembre, lo que provocó que el valor de los intereses en corto sobre estas acciones se disparara hasta los 2.100 millones de dólares a 22 de septiembre, dijo el banco en un informe, citando datos de IHS Markit.
Los flujos de intereses en corto se calculan multiplicando los cambios diarios en las acciones en corto en circulación por el precio de cierre diario, lo que sitúa el valor de este mes en el mayor desde septiembre de 2022, cuando China aún estaba bajo el bloqueo COVID-19.
El fabricante de vehículos eléctricos Nio Inc y los gigantes del comercio electrónico Pinduoduo Holdings y Alibaba Group fueron las acciones más vendidas en corto durante el mes, según Morgan Stanley.
Apenas hubo cambios en las posiciones largas en ADR chinos en lo que va de septiembre debido a las bajas asignaciones a la renta variable china por parte de los inversores globales, dijo el banco.
En la reunión de política monetaria de la semana pasada, la Fed señaló un periodo prolongado de tipos de interés más altos.
"Las nuevas posiciones cortas se añadieron en su mayoría durante la semana de la reunión del FOMC de septiembre, en la que la orientación de halcones provocó un aumento de los rendimientos reales de EE.UU. y un rendimiento inferior de las acciones de crecimiento mundial", escribió Morgan Stanley.
La venta en corto socava la ya vulnerable renta variable china, que los fondos mundiales han estado descargando durante todo el año debido a la preocupación por la desaceleración económica de China y el aumento de los riesgos geopolíticos.
En el lado opuesto, las posiciones cortas en otras empresas chinas de vehículos eléctricos, como XPeng y Li Auto, fueron las más deshechas por los fondos de cobertura, debido potencialmente al desapalancamiento de los fondos, dijo Morgan Stanley.
El índice Nasdaq Golden Dragon China de empresas chinas que cotizan en Nueva York cayó más de un 7% en septiembre, mientras que el Nasdaq 100 bajó un 6%.
Los inversores institucionales estadounidenses han sido vendedores netos de hasta 10.200 millones de dólares en ADR chinos en lo que va de año, según estimaciones de Morgan Stanley, de los que los gestores a largo plazo vendieron 6.600 millones y los fondos de cobertura 3.600 millones. (Reportaje de Summer Zhen Edición de Tom Hogue y Peter Graff)
