REPSOL S.A. 202 3
Grupo
REPSOL
Informe de Gestión intermedio 1er semestre 2023
La compañía
La misión de Repsol (su razón de ser) es proveer energía a la sociedad de manera eficiente y sostenible.
Nuestra visión (hacia dónde se dirige Repsol) es ser una compañía energética global que, basada en la innovación, la eficiencia y el respeto, crea valor de manera sostenible para el progreso de la sociedad.
Repsol ha definido unos principios de actuación -"Eficiencia, Respeto, Anticipación y Creación de valor"- y unas conductas de Compañía -"Orientación a resultados, Responsabilización, Colaboración, Actitud emprendedora y Liderazgo inspirador"- para lograr hacer de la misión una realidad y de nuestra visión un reto alcanzable.
Información adicional en www.repsol.com.
El Informe de Gestión
Este Informe de Gestión Intermedio del Grupo Repsol1 ha de ser leído en conjunto con el Informe de Gestión consolidado del ejercicio 2022. Repsol publica junto con este informe unos Estados financieros intermedios resumidos consolidados correspondientes al primer semestre 2023 (en adelante Estados financieros intermedios 1S23). Ambos informes han sido aprobados por el Consejo de Administración de Repsol, S.A. en su reunión del 27 de julio de 2023.
La información
La información financiera incluida en este documento, salvo que se indique expresamente lo contrario, ha sido elaborada de acuerdo con el modelo de reporte del Grupo2 que se describe a continuación:
Repsol presenta los resultados de los segmentos incluyendo los de negocios conjuntos y otras sociedades gestionadas operativamente como tales, según su porcentaje de participación, considerando sus magnitudes operativas y económicas con la misma perspectiva y el mismo nivel de detalle que los de las sociedades consolidadas por integración global. De esta manera, el Grupo considera que queda adecuadamente reflejada la naturaleza de sus negocios y la forma en que se analizan sus resultados para la toma de decisiones.
Por otra parte, atendiendo a la realidad de los negocios y a la mejor comparabilidad con las compañías del sector, se utiliza como medida del resultado de cada segmento el denominado Resultado Ajustado: el resultado a coste de reposición ("Current Cost of Supply" o CCS) neto de impuestos, sin incluir ciertos ingresos y gastos ("Resultados Específicos"), y antes de minoritarios.
- En el resultado a coste de reposición (CCS), el coste de los volúmenes vendidos se determina de acuerdo con los costes de aprovisionamiento y de producción del propio periodo y no por su coste medio ponderado, que es la metodología aceptada por la normativa contable europea. La diferencia entre el resultado a CCS y el resultado a coste medio ponderado se incluye en el denominado Efecto Patrimonial, que también incluye otros ajustes a la valoración de existencias (saneamientos, coberturas económicas…) y se presenta neto de impuestos. Este Efecto Patrimonial afecta fundamentalmente al segmento Industrial.
- El Resultado Ajustado tampoco incluye (i) los denominados Resultados Específicos netos de impuestos y antes de minoritarios, esto es, ciertas partidas significativas cuya presentación separada se considera conveniente para facilitar el seguimiento de la gestión ordinaria de los negocios, ni (ii) los resultados atribuibles a los intereses minoritarios ("Minoritarios"), que se presentan de manera independiente, netos de impuestos.
Este modelo de reporte utiliza Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR), es decir, magnitudes "ajustadas" respecto a aquellas que se presentan de acuerdo con NIIF-UE. La información, desgloses y conciliaciones se incluyen en el Anexo II "Medidas Alternativas de Rendimiento" de este informe y se actualiza trimestralmente en la página web de Repsol (www.repsol.com). En el Anexo III se presentan el Balance de situación, la Cuenta de pérdidas y ganancias y el Estado de flujos de efectivo preparado bajo el modelo de Reporting del Grupo.
La información no financiera correspondiente a los indicadores de Sostenibilidad que se incorporan en este documento se ha calculado de acuerdo con las normas corporativas que establecen los criterios y la metodología común a aplicar en cada materia. Para más información véase el apartado 6. Sostenibilidad del Informe de Gestión del Grupo de 2022.
- En adelante, las denominaciones "Repsol", "Grupo Repsol" o "la Compañía" se utilizarán, de manera indistinta, para referirse al grupo de empresas formado por Repsol, S.A. y sus sociedades dependientes, asociadas y acuerdos conjuntos.
- Con efectos desde el 1 de enero de 2023, Repsol ha revisado su modelo de reporting de información financiera para más información véase la Nota 4. información por segmento de los Estados financieros intermedios resumidos consolidados del primer semestre del 2023.
Índice
1. Resumen del primer | 5. Sostenibilidad y Gobierno | 20 | |
semestre 2023 |
2. | Entorno | 5 | 6. Evolución | 22 | ||
2.1 | Entorno macroeconómico | 6.1 | Evolución previsible del entorno | |||
2.2 | Entorno energético | 6.2 | Evolución previsible de los negocios | |||
6.3 | Acontecimientos relevantes del segundo | |||||
semestre | ||||||
3. | Resultados financieros y | 8 | 6.4 | Riesgos | ||
retribución a nuestros accionistas
- Resultados
- Generación de caja
- Situación financiera
- Retribución a nuestros accionistas
4. Desempeño de los negocios | 13 | Anexos | 24 |
- Exploración y Producción
- Industrial
- Cliente
- Generación Baja en Carbono
Anexo I. Tabla de conversiones y abreviaturas Anexo II. Medidas alternativas de rendimiento
Anexo III. Estados Financieros consolidados modelo de reporting Repsol
2. Entorno | 3. Resultados financieros | 4. Desempeño de | 5. Sostenibilidad | 6. Evolución | Anexos | |
y retribución a nuestros | los negocios | y Gobierno | ||||
accionistas |
Reducción de precios y normalización de los mercados de la energía.
- Economía global resiliente, pero de bajo crecimiento.
- Caída de los precios del crudo y, destacadamente, del gas.
- Normalización de los márgenes de refino y de los precios de los carburantes en Europa.
Sólido desempeño financiero de los negocios.
- Buenos resultados en un entono de menores precios y márgenes industriales.
- Reducción significativa de deuda y elevada liquidez.
- Retribución creciente para los accionistas.
1. Resumen del primer semestre 2023
Normalización en los mercados de energía
Durante el primer semestre de 2023, la economía global se ha mostrado relativamente resiliente, aunque presentando un bajo crecimiento. El contexto internacional ha venido marcado por las decisiones de política monetaria para hacer frente a la inflación y por la evolución de las tensiones globales derivadas de la guerra en Ucrania.
Los precios internacionales de referencia para buena parte de los productos energéticos se han reducido de manera significativa (crudo, gas, electricidad...), lastrados por las perspectivas económicas inciertas de Estados Unidos y Europa, ante las dificultades para frenar la inflación global, y de China por la pérdida de impulso en la recuperación de su economía. La demanda de nuestros productos también se ha visto afectada, aunque de manera desigual, por unas temperaturas medias más suaves que las del mismo periodo del año anterior. •Para más información véase el apartado 2. Entorno.
Sólidos resultados y posición financiera
Incluso en este entorno de caída de precios de la energía y moderación de la demanda, Repsol ha obtenido unos sólidos resultados, aunque inferiores a los del año anterior.
Resultados del periodo
(Millones de euros) | 1S 2023 | 1S 2022 | ∆ | |
Exploración y Producción | 884 | 1.678 | (47)% | |
Industrial | 1.623 | 1.427 | 14 | % |
Cliente | 322 | 152 | 112 | % |
GBC | 46 | 78 | (41)% | |
Corporación y otros | (157) | (111) | (41)% | |
Resultado ajustado | 2.718 | 3.224 | (16)% | |
Efecto patrimonial | (505) | 1.241 | - | |
Resultados específicos | (667) | (1.878) | 64 | % |
Minoritarios | (126) | (48) | (163)% | |
Resultado neto | 1.420 | 2.539 | (44)% | |
El resultado ajustado, que mide específicamente la marcha de los negocios, ha alcanzado los 2.718 millones de euros (3.224 en 2022). Los menores resultados en los negocios de Exploración y Producción se han visto mitigados por la mejora de los negocios de Industrial y Cliente.
La evolución de los resultados en Exploración y Producción, E&P (884 millones de euros) obedece a la caída de los precios de realización del crudo (-27%) y, sobre todo, del gas (-46%).
En Industrial, los mejores resultados (1.623 millones de euros) se explican por los negocios de trading, que compensan la moderación de los márgenes de refino.
En Cliente (322 millones de euros) han mejorado todas las líneas de negocio, destacando la de Movilidad en España, que recupera márgenes al dejar de aplicar los descuentos establecidos por el gobierno durante el año 2022 y los que voluntariamente asumió la compañía para mitigar el impacto sobre los clientes de la subida de los precios internacionales de los carburantes.
Generación Baja en Carbono (GBC) reduce sus resultados por la caída de los precios de la electricidad y por la menor producción (menor demanda).
El efecto patrimonial (-505 millones de euros) se explica por el impacto de la bajada del precio de crudos y productos.
Los resultados específicos (-667 millones de euros) incluyen los acuerdos alcanzados para resolver procedimientos litigiosos y el Gravamen Temporal Energético español.
En minoritarios (-126 millones de euros) se incluyen los resultados atribuidos a los nuevos socios (25%) en los negocios de E&P y de Renovables.
En suma, el resultado neto obtenido en el periodo asciende a 1.420 millones de euros (2.539 millones de euros en 2022).
Ese resultado neto incluye un gasto por impuesto de sociedades de 1.015 millones de euros (tipo efectivo del 40%), habiéndose pagado en el semestre un total de 7.343 millones de euros en impuestos, de los cuales 4.960 en España.
Estos resultados, junto con la venta del 25% del negocio de E&P, han permitido hacer frente a un notable esfuerzo inversor en el periodo y a una mejora a la retribución del accionista, y alcanzan una generación de cajade 1.299 millones de euros.
El flujo de caja de las operaciones (3.522 millones de euros) mejora respecto al primer semestre de 2022, como consecuencia de los menores precios de los inventarios. El flujo de caja libre, 468 millones de euros, refleja el significativo incremento de las inversiones en activos productivos de GBC e E&P y en digitalización de los negocios de Industrial y Cliente.
La retribución a los accionistas incluye el pago de un dividendo de 0,35 euros por acción en el semestre y otros 0,35 euros en julio lo que supone un incremento del 11% respecto a 2022. Adicionalmente, se ha reducido capital mediante amortización de acciones propias, lo que mejora el beneficio por acción.
La caja generada ha permitido reducir la deuda neta (797 millones de euros, apalancamiento del 2,8%) y mantener una elevada liquidez (11.441 millones de euros). Esta sólida posición financiera se ha visto refrendada por las agencias de rating, que han mantenido el grado de inversión de Repsol, mejorando Fitch su calificación crediticia a largo plazo.
• Para más información véase el apartado 3. Resultados financieros y retribución a nuestros accionistas.
Informe de Gestión intermedio 1S 2023 | 2 |
2. Entorno | 3. Resultados financieros | 4. Desempeño de | 5. Sostenibilidad | 6. Evolución | Anexos | |
y retribución a nuestros | los negocios | y Gobierno | ||||
accionistas |
Avanzando en transformación industrial, oferta multienergética y descarbonización.
- Incorporación de socios minoritarios en el negocio de E&P.
- Desarrollo de la planta de biocombustibles avanzados en Cartagena; decisión de inversión para la electrificación de los crackers en Sines y Tarragona; progreso en la estrategia de hidrógeno, al seleccionar los Innovation Funds europeos el electrolizador de Tarragona.
- Oferta multienergética del nuevo programa "Energías Conectadas"; más de 6,8 millones de clientes digitales (Waylet...).
- Más de 4,4 GW de capacidad en generación eléctrica solar y eólica (adquisición de Asterion Energies, nuevos proyectos en operación en España, Chile, Italia y EE.UU e impulso al desarrollo orgánico).
Desempeño y transformación de los negocios
La eficiencia y la agilidad en la gestión de los negocios para adaptarse a la nueva situación en los mercados, la incorporación de nuevas tecnologías y la digitalización de las operaciones, para conseguir los objetivos de descarbonización y transición energética, han marcado las actuaciones de la compañía durante el primer semestre.
En Exploración y Producción, destaca la venta del 25% del negocio de Exploración y Producción a EIG Global Energy Partners (EIG), que aflora el valor del segmento y permite adelantar el cumplimiento de objetivos clave del Plan Estratégico. La producción (602 Kbep/d) ha sido un 10% superior a la del mismo periodo de 2022, principalmente por nuevos activos y pozos perforados en EE.UU. y la ausencia de interrupciones por las condiciones de seguridad en Libia. Se ha avanzado en el desarrollo de proyectos clave en EE.UU. (inversiones en Marcellus, Eagle Ford y Blacktip), Brasil (decisión final de inversión en Campos-33), Argelia (acuerdo para extraer gas con Sonatrach) o Colombia (descubrimiento exploratorio), mientras se impulsan proyectos de descarbonización basados en la captura, secuestro y almacenamiento de CO2.
En Industrial, los complejos de Refino han reducido su utilización para poder cumplir con las necesidades de mantenimiento de las plantas, capturando buenos márgenes (aunque notablemente inferiores a los del primer semestre de 2022). Por su parte, los negocios de Química han adaptado sus esquemas de producción, logísticos y comerciales para poder dar respuesta a un entorno de débil demanda y bajos precios de los productos. Repsol ha continuado la transformación de los grandes complejos industriales, apostando por la sostenibilidad futura de la industria: la Planta de Biocombustibles Avanzados (C43) situada en Cartagena se pondrá en marcha a finales de 2023, cumpliendo el hito de ser la primera planta en España diseñada específicamente para producir combustibles renovables a partir de residuos lipídicos; se ha tomado la decisión de inversión para la primera oleada de electrificación de los grandes compresores de nuestros crackers en Sines y Tarragona; se ha iniciado la construcción del proyecto de ampliación del Complejo Industrial de Sines (Portugal); se ha inaugurado el nuevo terminal marítimo en el Puerto Exterior de A Coruña -facilitando la logística de nuevos productos y materias primas y contribuyendo a la iniciativa de creación de un polo de energías renovables en A Coruña-.
En Cliente, destaca el esfuerzo para mantener descuentos a nuestros clientes y acentuar el perfil multienergético de la compañía (lanzamiento del programa "Energías Conectadas").
Esta estrategia, con foco en el cliente y apoyada en la digitalización, ha permitido incrementar las ventas de nuestras EE.S. en España (+2%) y el número de clientes digitales (6,8 millones a final del semestre). También han aumentado los clientes de electricidad y gas que tras la adquisición del 50,01% de CHC alcanzarán los 2 millones de clientes.
En Generación Baja en Carbono, destaca el esfuerzo inversor en la cartera de activos renovables, con la adquisición del 100% de Asterion Energies (plataforma de desarrollo que gestiona una cartera de activos renovables de 7.700 MW mayormente en España, Italia y Francia), de otros proyectos eólicos y solares y el inicio de la producción de nuevos proyectos renovables solares y eólicos en España y Chile. Se ha alcanzado un total de capacidad instalada en operación de 4.241 MW, si bien la generación de electricidad se ha reducido un 7% por la menor producción de los ciclos combinados.
En el ámbito de la digitalización, destaca la creación del primer Centro de Competencias de inteligencia artificial (IA) generativa del sector energético europeo.
Nuestra estrategia de transformación está siendo respaldada por diversas instituciones. Repsol ha presentado proyectos a las convocatorias para fondos europeos "Next Generation" que suponen una inversión de más de tres mil millones de euros en innovación tecnológica, descarbonización y economía circular; se han conseguido fondos del "Innovation Fund Large Scale 2022: Industry electrification and hydrogen" para el proyecto Tarragona Hydrogen Network (un electrolizador con capacidad de 150 MW en su primera fase); se ha obtenido financiación del Instituto de Crédito Oficial y del Banco Europeo de Inversiones para proyectos de transformación en nuestros complejos industriales.
• Para más información véase el apartado 4. Desempeño de los negocios.
Para avanzar en el cumplimiento del objetivo de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero que limite los efectos del cambio climático, se han implantado acciones de mejora en las instalaciones que han evitado emisiones de CO2 de 68 mil toneladas.
Repsol, ha revisado su Plan Global de Sostenibilidad (PGS), que contempla, entre otros objetivos, nuevos compromisos para la producción de hidrógeno renovable y la reducción de las emisiones absolutas de CO2 y metano para avanzar hacia las cero emisiones netas en 2050.
• Para más información véase el apartado 5. Sostenibilidad y Gobierno.
Informe de Gestión intermedio 1S 2023 | 3 |
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Repsol SA published this content on 27 July 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 27 July 2023 07:57:20 UTC.
