Operación choque y pavor: Junio de 2022 será recordado probablemente como el mes en que los bancos centrales decidieron finalmente sacar la artillería pesada para abatir la inflación en alza.

En 48 horas, la Reserva Federal de Estados Unidos llevó a cabo su mayor subida de tipos desde 1994, el Banco Nacional Suizo elevó su tipo de interés oficial por primera vez en 15 años y el Banco Central Europeo anunció nuevas herramientas de emergencia para apoyar al endeudado sur del bloque mientras endurece su política monetaria.

El Banco de Inglaterra también subió los costes de los préstamos por quinta vez desde diciembre y sus tipos de interés de referencia están ahora en su nivel más alto desde enero de 2009, incluso mientras la economía se tambalea hacia la recesión.

Con la flagrante excepción del Banco de Japón, que se ha mantenido firme en su política ultra-doble, los halcones de la política monetaria son ahora claramente los que dirigen el espectáculo a nivel mundial.

Un rápido vistazo al estado de los mercados financieros da una idea bastante clara de, como solía cantar el difunto músico Prince, cómo suena cuando lloran las palomas.

El rendimiento de los bunds alemanes se disparó ayer en la friolera de 20 puntos básicos, el franco suizo se disparó un insólito 2% frente al euro y multitud de índices bursátiles confirmaron un mercado bajista.

En definitiva, las acciones mundiales se encaminan a su peor semana desde el colapso de la pandemia de marzo de 2020, ya que los inversores se preocupan por las consecuencias económicas de la rápida subida de los tipos de interés.

A propósito, el índice de actividad manufacturera de la Reserva Federal de Filadelfia obtuvo su primera lectura negativa desde los primeros meses de la pandemia de coronavirus y las perspectivas para los próximos seis meses fueron las más bajas desde febrero de 2008.

Para aumentar el pesimismo, la construcción de viviendas en EE.UU. cayó a su nivel más bajo en 13 meses en mayo y los permisos se desplomaron, lo que sugiere que el mercado de la vivienda se está enfriando a medida que los crecientes tipos hipotecarios reducen la asequibilidad para muchos compradores de primera vivienda.

GRÁFICO: IPC del BOJ y JP (https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwvkrnbyjpm/BOJ%20and%20JP%20CPI.JPG)

Acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados el viernes:

- La economía de Shanghai vuelve a contraerse en mayo, pero a un ritmo más lento

- La británica Tesco reafirma sus previsiones de beneficios a pesar de la caída de las ventas

- Reunión de política del Riksbank de Suecia

- La producción industrial de Estados Unidos

- El Santander nombra a Héctor Grisi nuevo consejero delegado