Con el inversor tecnológico a punto de publicar los beneficios de todo el año, los comentarios del fundador y presidente ejecutivo Masayoshi Son sobre su apetito de riesgo en medio de la subida de los tipos de interés y la guerra en Ucrania también estarán en el punto de mira.

SoftBank ha sufrido un desplome en sus activos tecnológicos en China y ha visto caer en enero-marzo las acciones de las principales firmas de su cartera DiDi Global Inc, Grab Holdings Ltd y Coupang Inc.

Es probable que el conglomerado también registre pérdidas en su cartera no cotizada, según los analistas, ya que la debilidad en los mercados públicos se transmite a las valoraciones privadas.

"Es difícil ver que puedan salir de este trimestre sin anotar activos privados", dijo el analista de Redex Research Kirk Boodry, que espera que Vision Fund registre la mayor pérdida de su historia.

"Es posible que hagan lo mismo que hace dos años y se limiten a rebajar los activos porque saben que los mercados han acumulado un mal trimestre", dijo Boodry.

La unidad Vision Fund registró una pérdida de inversión de 8.900 millones de dólares en el segundo trimestre, antes de recuperarse con una ganancia de 850 millones de dólares en el tercero, ayudada por las ganancias en su cartera privada.


Ganancias/pérdidas de inversión de Vision Fund

La unidad Vision Fund, de 100.000 millones de dólares,

está especializada en grandes apuestas en startups tecnológicas en fase avanzada, muchas de las cuales han salido a bolsa con éxito pero cotizan ahora por debajo de los precios de cotización.

El Vision Fund 2, de 50.000 millones de dólares, ha invertido cantidades más pequeñas, pero se ha enfrentado a los altos precios de los activos privados, así como a la competencia de rivales como Tiger Global, y la caída de las valoraciones de la cartera también ha reducido el margen de maniobra financiera de SoftBank.

La falta de visibilidad de la cartera del segundo fondo y el bajo rendimiento de los activos cotizados significa que el fondo aún no ha catalizado una revalorización al alza de las acciones de SoftBank, que cotizan con descuento respecto al valor de los activos del grupo.

SoftBank está dando prioridad a la inversión a través de Vision Fund y ha liquidado su brazo comercial SB Northstar, que acumuló pérdidas personales para Son con apuestas en derivados y acciones cotizadas como Amazon.com Inc y Facebook, ahora Meta Platforms Inc.

"Creemos que los rendimientos de las inversiones de otros fondos también fueron débiles, incluyendo el fondo latinoamericano y SB Northstar", escribió el analista de Citigroup Mitsunobu Tsuruo en una nota a clientes.

SoftBank tenía alrededor de 35.000 millones de dólares en polvo seco a finales de diciembre y ha vendido activos como Coupang y T-Mobile US Inc. Las acciones de SoftBank, apuntaladas por un programa de recompra de 1 billón de yenes, han bajado un 8% en lo que va de año.

La joya de la corona inversora de Son, su participación en Alibaba Group Holding Ltd, tiene un valor de unos 60.000 millones de dólares después de que la firma china de comercio electrónico perdiera cerca de dos tercios de su valor desde finales de 2020.

SoftBank sigue adelante con sus planes de cotizar en bolsa el diseñador de chips Arm tras el fracaso de una venta a Nvidia Corp en una oferta pública inicial que podría valorar la empresa en hasta 60.000 millones de dólares, según ha informado Reuters.

(1 dólar = 130,5500 yenes

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