THYSSENKRUPP AG 
Thyssenkrupp planea mantener una mayoría en el negocio -que se está rebautizando como Thyssenkrupp Nucera- tras cualquier oferta pública de venta y pretende mantener la actual proporción accionarial con su copropietario italiano De Nora < IPO-DENR.MI>, dijo Volkmar Dinstuhl, que dirige la división Multi Tracks del conglomerado.
Esto implica un free-float de hasta el 25%.
La tecnología de electrólisis de Nucera utiliza la energía para dividir el agua en oxígeno e hidrógeno, lo que permite a los sectores pesados de CO2, como la siderurgia, el refinado y los fertilizantes, descarbonizarse utilizando hidrógeno "verde".
La producción de hidrógeno, un mercado que según Precedence Research tendría un valor de 130.000 millones de dólares en 2020, se está beneficiando de los esfuerzos de Europa por convertirse en líder mundial en esta tecnología, que podría desempeñar un gran papel en los intentos de reducir las emisiones y descarbonizar las economías.
Los 500-600 millones de ingresos potenciales de la OPV corresponderían a una venta de participaciones de aproximadamente el 10-20%, sobre la base de un rango de valoración de 3.000 a 6.000 millones de euros que los analistas han puesto a la división, que podría cotizar en la primavera.
Thyssenkrupp Nucera es el principal proveedor mundial de tecnologías de membranas cloroalcalinas necesarias para producir hidrógeno, compitiendo con la japonesa Asahi Kasei, la china Bluestar Beijing Chemical Machinery y el grupo químico británico Ineos .
También es activa en la electrólisis de agua alcalina, un requisito clave para la generación de hidrógeno producido a través de energías renovables, lo que la enfrenta a la noruega Nel ASA, la británica ITM Power y la francesa McPhy Energy SAS.
ENORME DEMANDA
"La demanda es enorme. Queremos aprovechar esa oportunidad", dijo a Reuters Denis Krude, director general de Thyssenkrupp Nucera, antes de un mercado de capitales celebrado el jueves en el que los inversores conocerán por primera vez más detalles del negocio.
"Somos líderes tecnológicos en electrólisis y llevamos décadas en el negocio", añadió Krude, que dirige la división desde octubre de 2016.
Hasta ahora el hidrógeno verde ha sido mucho más caro que las versiones producidas con combustible fósil, incluido el dominante hidrógeno "gris" que depende del gas natural, pero el aumento de los precios del gas ha empezado a cambiar la economía.
En el ejercicio fiscal hasta finales de septiembre, Thyssenkrupp Nucera obtuvo unos beneficios antes de intereses e impuestos de 27 millones de euros, mientras que las ventas se situaron en 319 millones, un nivel que se espera que se triplique hasta alcanzar entre 900 y 1.000 millones en 2025/26.
Los posibles ingresos por la venta de nuevas acciones no tienen en cuenta la venta de las participaciones existentes por parte de los actuales propietarios Thyssenkrupp y De Nora, que poseen Thyssenkrupp Nucera en un reparto 66/34.
Thyssenkrupp, que lanzó por primera vez la idea de una OPV de su negocio de hidrógeno en mayo del año pasado, declinó decir cuánto vendería como parte de una oferta secundaria en caso de una OPV.
"El mercado tiene un enorme potencial", dijo Krude, añadiendo que Nucera invertiría entre 200 y 300 millones hasta 2024/25, de los cuales entre 150 y 200 millones se gastarán en movimientos estratégicos, incluyendo asociaciones, producción y acuerdos más pequeños.
Thyssenkrupp, que fabrica desde acero y submarinos hasta piezas de automóviles y plantas de fertilizantes, considera que la salida a bolsa es la opción preferida para Nucera, pero no ha tomado una decisión definitiva.
"Para el grupo Thyssenkrupp lo más importante en una posible salida a bolsa es la llamada cristalización del valor", dijo Dinstuhl. (1 dólar = 0,8738 euros)
