Las ventas del Viernes Negro pondrán a prueba el pulso de la economía estadounidense impulsada por el consumo esta semana, mientras que la festividad de Acción de Gracias hará que los mercados estén delgados.
Los medios de comunicación informaron de que Israel, Estados Unidos y Hamás habían alcanzado un acuerdo provisional para liberar a decenas de rehenes en Gaza a cambio de una pausa de cinco días en los combates, pero aún no hay confirmación.
El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón subió un 0,1%, tras haber subido un 2,8% la semana pasada hasta un máximo de dos meses.
El Nikkei japonés apenas experimentó cambios, y ha subido casi un 9% en lo que va de mes en medio de unos beneficios empresariales alentadores.
Los futuros del S&P 500 cedieron un 0,1% y los del Nasdaq perdieron un 0,2%. El S&P sube ahora casi un 18% en el año y está a menos de un 2% de su máximo de julio.
Sin embargo, los analistas de Goldman Sachs señalan que los "7 magníficos" valores de gran capitalización han rentado un 73% en lo que va de año, frente a sólo un 6% de las 493 empresas restantes.
"Esperamos que los valores tecnológicos de megacapitalización sigan obteniendo mejores resultados, dado su superior crecimiento previsto de las ventas, sus márgenes, sus ratios de reinversión y la solidez de sus balances", escribieron en una nota. "Pero el perfil de riesgo/remuneración no es especialmente convincente dadas las elevadas expectativas".
La importante empresa tecnológica Nvidia presenta sus resultados trimestrales el martes, y todas las miradas estarán puestas en el estado de la demanda de sus productos relacionados con la IA.
El flujo de datos económicos de EE.UU. se convierte en un goteo esta semana, pero las actas de la última reunión de la Reserva Federal ofrecerán algo de color sobre el pensamiento de los responsables políticos, que mantuvieron los tipos estables por segunda vez.
MUCHO EN PRECIO
Los mercados prácticamente han descartado el riesgo de una nueva subida en diciembre o el año que viene, e implican una probabilidad del 30% de una flexibilización a partir de marzo. Los futuros también implican alrededor de 100 puntos básicos de recortes para 2024, frente a los 77 puntos básicos antes de que el benigno informe de inflación de octubre sacudiera los mercados.
Esas perspectivas ayudaron a los bonos a subir, con los rendimientos del Tesoro a 10 años en el 4,43%, tras haber bajado 19 puntos básicos la semana pasada y alejarse del máximo del 5,02% de octubre.
También arrastró al dólar estadounidense casi un 2% a la baja en una cesta de divisas y ayudó al euro a subir a 1,0907 dólares tras haber saltado un 2,1% la semana pasada.
El dólar incluso perdió terreno frente al yen, de bajo rendimiento, que se situó por última vez en 149,90 y lejos de su reciente máximo de 151,92. Los datos de los futuros mostraron que las cuentas especulativas habían ampliado su posicionamiento corto en yenes hasta el nivel más alto desde abril de 2022, lo que sugiere un riesgo de que esas posiciones se vean reducidas.
Esta semana se publicarán las encuestas sobre el sector manufacturero europeo, y cualquier indicio de debilidad alentará las apuestas a un pronto recorte de tipos por parte del Banco Central Europeo.
"Estas encuestas serán muy importantes en torno al sector servicios de la zona euro, dado el fuerte deterioro observado recientemente", señalaron los analistas de NAB. "Si se produce otra impresión blanda, espere que la fijación de precios para los recortes del BCE se extienda más allá de los actuales 100bps de recortes que se están fijando para 2024".
Los mercados dan a entender que existe alrededor de un 70% de probabilidades de que se produzca una relajación tan pronto como en abril, a pesar de que muchos funcionarios del BCE siguen hablando de la necesidad de mantener la política restrictiva durante más tiempo.
El banco central sueco se reúne esta semana y podría volver a subir los tipos, dada la elevada inflación y la debilidad de su moneda.
En los mercados de materias primas, el petróleo repuntó el viernes desde mínimos de cuatro meses ante las especulaciones de que la OPEP+ prolongará sus recortes de producción hasta el año que viene.
El Brent subió 22 centavos hasta los 80,83 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense avanzó 19 centavos hasta los 76,08 dólares por barril.
El oro bajó ligeramente a 1.974 dólares la onza, tras haber subido un 2,2% la semana pasada.
