RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Balanza de pagos trimestral de la UE (Unión Europea); comparecencia del Primer Ministro del Reino Unido, Rishi Sunak, ante el Comité de Enlace de la Cámara de los Comunes; comercio exterior de Alemania; novedades comerciales de Heidelberg Materials, Sainsbury (J).

Apertura:

Los futuros de las bolsas europeas han subido a primera hora de este martes, con los mercados estadounidenses cerrados por la festividad del Día de la Independencia. En Asia, los índices bursátiles han cerrado con signo mixto, el dólar ha avanzado ligeramente y los futuros del petróleo y el oro han ganado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

La historia muestra que el impulso alcista del mercado bursátil en el 1S podría extenderse al 2S, pero los analistas no están tan seguros

El mercado bursátil estadounidense ha cerrado una primera mitad de año (1S) históricamente sólida, en la que el índice Nasdaq Composite, de gran peso tecnológico, ha registrado su mejor apertura semestral en cuatro décadas.

El rally se produjo a pesar de los numerosos riesgos a la baja, como la quiebra de tres bancos regionales estadounidenses, la paralización del Congreso por el aumento del techo de la deuda y las previsiones de recesión derivadas de la subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) para frenar la elevada inflación.

China restringe las exportaciones de dos minerales utilizados en chips de alto rendimiento

SINGAPUR-China ha establecido restricciones a la exportación de dos minerales que, según Estados Unidos, son fundamentales para la producción de semiconductores, sistemas de misiles y células solares, una demostración de fuerza antes de las conversaciones económicas entre dos rivales que establecen cada vez más normas comerciales para lograr el dominio tecnológico.

Los minerales (galio y germanio), y más de tres docenas de metales relacionados y otros materiales estarán sujetos a controles de exportación no especificados a partir del 1 de agosto, según informó el lunes el Ministerio de Comercio de Pekín. La declaración aludía a la salvaguarda de la seguridad y los intereses nacionales y señalaba que algunas futuras solicitudes de exportación requerirían la revisión del máximo órgano del gobierno, el Consejo de Estado.

Según un nuevo documento de la Fed, las acciones estadounidenses podrían sufrir un duro despertar, ya que los recortes de tipos podrían no llegar hasta 2026

Un equipo de economistas de la Fed tiene un mensaje preocupante para los mercados: los tipos de interés podrían mantenerse por encima del 5% durante mucho más tiempo del previsto por los inversores. Quizá hasta 2026.

Esta es la conclusión de un documento publicado a finales de la semana pasada por Johannes Matschke y Sai Sattiraju, dos economistas del Banco de la Reserva Federal de Kansas City. El documento llamó la atención del economista jefe de Apollo Global Management, Torsten Slok, que lo mencionó en una nota a los clientes compartida con MarketWatch el lunes.

RENTA VARIABLE:

Las acciones podrían abrir al alza a primera hora de este martes, en medio de una negociación moderada con los mercados estadounidenses cerrados y mientras los inversores evalúan si una fuerte primera mitad de 2023 podría extenderse.

"Con las acciones mundiales y estadounidenses más de un 20% por encima de sus mínimos de octubre de 2022 y una perspectiva más desafiante para el 2S, creemos que los inversores deberían posicionarse para un rendimiento más mediocre del mercado de valores durante el resto del año", afirma UBS Global Wealth Management.

Los mercados estadounidenses cerraron a primera hora del lunes por la festividad del Día de la Independencia y permanecerán cerrados este martes también.

"Se trata de un toma y daca entre el grado de debilitamiento de la economía y la medida en que esto podría impedir a la Fed seguir subiendo los tipos de interés", señala Russell Price, economista jefe de Ameriprise Financial.

Este miércoles se publicarán las actas de la reunión de junio de la Fed, que ofrecerán información sobre el planteamiento de los responsables del banco central respecto a los tipos de interés. A continuación, este viernes, se publicará el informe de empleo de junio, que los economistas esperan que muestre una resistencia continuada del mercado laboral.

DIVISAS:

El dólar ha subido en las primeras horas de este martes, en medio de unas operaciones algo apagadas por la festividad del 4 de julio en Estados Unidos.

Según el Commonwealth Bank of Australia, la jornada será tranquila para las divisas, ya que no se publicarán datos importantes ni habrá discursos de los bancos centrales en Europa ni en el Reino Unido.

El dólar se ha fortalecido ligeramente tras la caída que sufrió el lunes a raíz de unos datos manufactureros más débiles de lo esperado.

"El dólar se desplomó tras el informe del ISM, lo cual podría sugerir que la actividad manufacturera está cerca de tocar fondo", afirma Oanda.

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El mercado podría ser demasiado optimista sobre las perspectivas de la libra esterlina, a pesar de las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés en el Reino Unido para combatir la inflación persistentemente alta, señala Rabobank.

Los inversores en divisas han comprado en la libra esterlina en medio de la especulación de que los tipos podrían alcanzar un máximo por encima del 6% en un horizonte de 6 a 12 meses, empujando las posiciones largas netas en GBP a su nivel más alto desde julio de 2014, indica Rabobank.

Aun así, el Reino Unido sigue enfrentándose a un crecimiento económico débil, una inflación y una deuda nacional elevadas y preocupaciones sobre el crecimiento de la inversión, afirma el banco holandés.

"Para una moneda como la libra esterlina, que todavía sufre de una débil alineación de fundamentos económicos, el posicionamiento podría parecer un poco estirado", añade Rabobank.

RENTA FIJA:

El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, sensible a la política monetaria, subió por tercera sesión consecutiva durante la breve sesión del lunes previa a las vacaciones, a pesar de los datos económicos mixtos de Estados Unidos.

Los mercados estadounidenses permanecerán cerrados este martes.

Este miércoles se publicarán las actas de la reunión de la Fed del 13 y 14 de junio, y este viernes se publicará el informe de nóminas no agrícolas de junio.

Es probable que el informe sobre el empleo influya en la opinión de los operadores sobre lo que hará la Fed en materia de política monetaria.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados estiman en un 88,7% la probabilidad de que la Fed suba los tipos de interés en 25 puntos básicos, entre el 5,25% y el 5,5%, el 26 de julio.

Los operadores también ven un 30,3% de probabilidades de una segunda subida de la misma magnitud a finales de año, lo que situaría los tipos de interés entre el 5,5% y el 5,75%, y están valorando una ligera posibilidad de que los tipos suban aún más.

"Con una política ya muy restrictiva, no creemos que una subida adicional de 50 puntos básicos de los tipos a un día vaya a cambiar las tornas en lo que respecta a la vuelta de los precios al consumo básicos al 2%. En su lugar, será un período más largo con tipos elevados lo que permita que el impacto retardado de la política siga fluyendo a través del mercado laboral, el consumidor y, en última instancia, la inflación", afirma BMO Capital Markets.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han subido a primera hora de este martes tras la decisión de Arabia Saudí de prorrogar hasta agosto un recorte de la producción de 1 millón de barriles diarios y la reducción de las exportaciones de Rusia este mes en 500.000 barriles diarios.

El petróleo había subido ligeramente tras los anuncios del lunes, pero no lo suficiente como para provocar una "subida importante", señala Sevens Report Research.

Analistas y operadores se muestran escépticos sobre el cumplimiento por parte de Rusia de su compromiso de recortar la producción en 500.000 barriles diarios hasta finales de año.

Fawad Razaqzada, analista de mercado de City Index afirma que "la cuestión clave sigue siendo si los precios del petróleo romperán la tendencia reciente de no poder mantener sus ganancias relacionadas con la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo)".

"Cada vez que los precios han subido por los recortes de la oferta del grupo, los operadores han vendido en medio del escepticismo sobre la eficacia de estos recortes cuando Rusia ha producido y vendido sistemáticamente más petróleo del acordado", añade Razaqzada. "¿Será diferente esta vez?

METALES:

Los futuros del oro han subido por la posible demanda de refugio del metal precioso.

Los datos del PMI (índice de gestores de compras) mundial han sido decepcionantes y las perspectivas económicas de EE.UU. podrían empezar a empeorar más rápidamente, afirma Oanda.

El metal precioso debería encontrar apoyo por encima del nivel de 1.900 dólares/oz (onza), señala Oanda.

Los analistas del mercado de metales preciosos han achacado la reciente debilidad del oro a las expectativas de que la Fed podría realizar dos subidas más de los tipos de interés a finales de este año, lo que ha contribuido a impulsar al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro y el valor del dólar estadounidense.

"El oro ha sufrido en las últimas semanas en un contexto de persistente inflación, datos económicos sólidos y, en consecuencia, mayores expectativas de tipos de interés. En las dos últimas sesiones se ha recuperado un poco tras caer brevemente por debajo de los 1.900 dólares, pero la tendencia sigue siendo muy contraria", añade Oanda.

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El cobre ha caído ante la perspectiva de una oferta abundante.

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July 04, 2023 01:51 ET (05:51 GMT)