Las apuestas cortas sobre el ringgit malasio saltaron a su nivel más alto desde mediados de julio del año pasado, mientras que las de la rupia indonesia alcanzaron un máximo de más de cinco meses, según mostró la encuesta quincenal entre 11 analistas.
El won coreano fue la divisa más vendida por los analistas encuestados, tocando su nivel más alto desde octubre de 2022, mientras que los bajistas fortificaron sus posiciones en el dólar de Singapur hasta alcanzar un máximo de seis meses.
Una serie de sólidos datos económicos estadounidenses y la persistencia de la inflación llevaron a algunos funcionarios de la Reserva Federal a moderar las expectativas del mercado sobre la cuantía de los recortes de tipos este año, lo que fortaleció al dólar y ensombreció a las divisas emergentes.
"La tendencia al fortalecimiento del dólar ha aumentado sin duda la consternación entre los funcionarios en el extranjero, ya que Estados Unidos exporta en cierta medida su problema de inflación a otros países a través del dólar", escribió Michael Wan, analista principal de divisas de MUFG.
El banco central indonesio aseguró el miércoles a los inversores que intervendría para ayudar a estabilizar la rupia, que ha caído alrededor de un 5% en lo que va de año y actualmente cotiza en mínimos de cuatro años. El Banco de Corea también señaló su disposición a hacer frente a los movimientos volátiles de la divisa.
Los analistas del HSBC consideran que los pares USD-Asia acabarán moderándose a finales de año, suponiendo que la Fed inicie su ciclo de relajación de la política monetaria, que los riesgos geopolíticos sean manejables y que el USD-RMB se mantenga "razonablemente contenido".
"El riesgo es que las divisas asiáticas no se recuperen ni siquiera ligeramente y acaben atravesando otro año de depreciación, si la Fed no recorta los tipos después de todo debido a la reaceleración de la economía estadounidense", dijo HSBC en una nota.
Mientras tanto, las apuestas cortas sobre el yuan chino subieron hasta alcanzar su nivel más alto desde principios de noviembre, a pesar de que el banco central sigue oponiéndose a la depreciación.
Los analistas se volvieron bajistas sobre la divisa de mayor rendimiento en Asia emergente, la rupia india, por primera vez desde mediados de diciembre.
"La debilidad de la rupia india está jugando a ponerse al día con la debilidad del AXJ (Asia excluido Japón) como consecuencia de factores exógenos, entre ellos la reactivación de los tipos estadounidenses altos durante más tiempo, los persistentes riesgos geopolíticos en Oriente Próximo y la renovada volatilidad del yuan y el yen", declaró Christopher Wong, estratega de divisas del OCBC.
Sin embargo, Wong añadió que la "suavidad de la rupia palidece en comparación con las divisas regionales" en medio del "carry allure, la inclusión de bonos y las expectativas de continuidad política".
La encuesta sobre el posicionamiento de las divisas asiáticas se centra en lo que los analistas y gestores de fondos creen que son las posiciones actuales del mercado en nueve divisas asiáticas de mercados emergentes: el yuan chino, el won surcoreano, el dólar de Singapur, la rupia indonesia, el dólar de Taiwán, la rupia india, el peso filipino, el ringgit malasio y el baht tailandés.
La encuesta utiliza estimaciones de posiciones netas largas o cortas en una escala de menos 3 a más 3. Una puntuación de más 3 indica que el mercado está significativamente largo en dólares estadounidenses.
Las cifras incluyen las posiciones mantenidas a través de contratos a plazo sin entrega (NDF).
A continuación se ofrecen los resultados de la encuesta (posiciones en dólares estadounidenses frente a cada divisa):
FECHA USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/IDR USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB
18-abr-24 1,25 1,59 0,8 1,32 1,24 0,43 1,42 1,19 1,28
4-abr-24 1,18 1,09 0,42 1,13 1,17 0 1,15 0,62 1,35
21-mar-24 0,92 0,82 0,33 0,6 0,92 -0,54 1,12 0,47 1,13
7-mar-24 0,84 0,54 0,25 0,53 0,64 -0,59 1,14 0,52 1,05
22-feb-24 0,7 0,4 0,2 0,2 0,7 -0,4 1,3 0,3 1,1
8-feb-24 0,4 0,39 0,41 0,4 0,32 -0,17 1,07 0,28 0,72
25-ene-24 0,37 0,9 0,28 0,51 0,49 -0,18 1,21 0,5 0,9
11-Ene-24 0,18 0,3 0,02 0,19 0,05 -0,15 0,72 0,09 0,03
14-dic-23 0,02 -0,09 -0,22 -0,05 -0,33 0,34 0,58 -0,22 0,16
