La bolsa de París (-0,7% hacia los 6.840) vuelve a hundirse por debajo de los 6.880, y los 6.800 ya han sido puestos a prueba dos veces en el espacio de unas horas, primero esta mañana y luego hacia las 14.00 horas (cuando el CAC se anotó un -1,2%). Parece que los "6.

800' se defiende, aunque no se trata de un soporte importante: se espera un rebote del +1% en el Nasdaq a raíz de Amazon (+5% en la preapertura). El CAC40 se ve lastrado por la caída histórica de Sanofi -un valor "defensivo"- que cedió un 17% tras la publicación de sus resultados (véase más abajo).

Los índices se han recuperado ligeramente desde las 14h30 (el Euro-Stoxx50 baja sólo un 0,1%, en torno a los 4.040) y la publicación de las cifras del consumo de los hogares estadounidenses: según el Departamento de Comercio, subieron un 0,7% el mes pasado con respecto al mes anterior en Estados Unidos, un aumento mejor de lo previsto (+0,4%), sobre un crecimiento de los ingresos del 0,3% (la tasa de ahorro ha bajado).

Además, el índice de inflación de los precios PCE se situó en una tasa anual del 3,4%, estable respecto a agosto (es decir, +0,4% secuencial, frente a un consenso del +0,3%), pero el PCE subyacente (excluidos los alimentos y la energía) se redujo ligeramente del 3,8% al 3,7% intermensual.

Esto contribuye poco a tranquilizar al mercado de renta fija: los T-Bonds estadounidenses bajan +3 pts a 10 años y el de 30 años sube +6,4 pts hasta el 5,053% (la curva de rendimientos parece cada vez menos invertida, pero esto no es una buena señal para la renta variable, ya que el de 30 años ofrece +85 pts de rentabilidad "sin riesgo" en 8 semanas, frente a "nada más" para la renta variable).

El clima es más favorable en Europa, donde nuestros OAT se relajan -1,5 puntos básicos y los Bunds -2 puntos básicos...
la semana fue positiva para nuestros bonos del Tesoro, con -5 a -6 puntos básicos (la segunda en una serie de 8 semanas, con nuestras OAT partiendo del 2,98% el 01/09). La reunión de ayer del BCE terminó sin sorpresas con el primer "statu quo" en 16 meses, poniendo fin al ciclo de subidas de tipos más rápido de la historia de la institución.



El BCE está actualmente con el piloto automático en lo que respecta a los tipos de interés", afirma Konstantin Veit, gestor de carteras de PIMCO. "Aunque aún podría subirlos, la atención se ha desplazado a la duración probable de los tipos en su punto máximo", añade el profesional.



Creemos que los riesgos siguen inclinándose hacia recortes de tipos que lleguen un poco más tarde de lo que el mercado espera actualmente", prosigue. Según el gestor, será necesaria una mayor ralentización de la economía y cierta debilidad del mercado laboral para que la inflación se normalice por completo y vuelva al objetivo del 2%.



Algunos analistas reaccionaron con más cautela a los anuncios del Banco Central Europeo: "El hecho de que nos tomemos una pausa no significa que no volvamos a subir", según los equipos de CPR AM.

En Estados Unidos, la solidez de los últimos datos económicos sugiere que el endurecimiento de la política monetaria de la Fed aún no ha llegado a su fin: la subida del 0,7% del gasto apunta a un nuevo endurecimiento el próximo miércoles, hasta el 5,75%.

La subida del 4,9% del PIB estadounidense publicada la víspera beneficia moderadamente al petróleo: el barril de crudo Brent sube un 1,5% a 89,5 dólares en Londres, mientras que el WTI sube un 1,7% a 84,8 dólares en Nueva York.
El dólar bajó un 0,1% y el euro volvió a subir hasta los 1,0575 $, mientras que en el lado de las divisas no hubo nada espectacular. Las cosas podrían animarse más este lunes si cambia la situación geopolítica en Oriente Medio, ya que el billete verde mantiene una tendencia alcista desde marzo de 2022.



Esta última sesión de la semana ha estado y seguirá estando marcada por una salva de resultados trimestrales a ambos lados del Atlántico, incluidos los de Air France-KLM, Equinor, Safran, Sanofi, ExxonMobil y Chevron. Anoche, Amazon informó de que había triplicado su beneficio neto del tercer trimestre gracias a la solidez de sus ventas, lo que hizo subir el precio de sus acciones más de un 5% en las operaciones después de hora.

Entre las empresas francesas, Sanofi (un 17% menos) registró un BPA empresarial de 2,55 euros para el tercer trimestre, lo que supone un descenso del 11,5% en términos reportados y del 2,1% a tipos de cambio constantes, incluyendo la pérdida de exclusividad de Aubagio.



Con 11.960 millones de euros, las ventas del gigante sanitario francés cayeron un 4,1% según los datos comunicados, pero aumentaron un 3,2% a tipos de cambio constantes. Air France-KLM comunicó un beneficio neto de 900 millones de euros en su tercer trimestre de 2023, lo que supone un aumento de 500 millones de euros respecto al año pasado, y un margen operativo que mejoró 2,9 puntos hasta el 15,5%, "impulsado por la fuerte demanda estival".

Safran ha anunciado ventas ajustadas para el tercer trimestre de 2023, con un aumento del 20,1% hasta 5.820 millones de euros, y del 25,9% sobre una base orgánica, lo que eleva el total para los nueve primeros meses del año a casi 16.800 millones de euros.




Sopra Steria (un 13% a 150E) registró unos ingresos en el tercer trimestre de 2023 de casi 1.350 millones de euros, un 10,6% más, incluido un 4% sobre una base orgánica, con un negocio boyante en defensa, aeroespacial, sector público y transporte. Copyright (c) 2023 CercleFinance.com. Todos los derechos reservados.