La Bolsa de París cerrará diciembre con un nuevo récord absoluto de cierre, por encima de los 7.577 y por encima de los 7.600 puntos, cerca del cenit (7.654) probado el día anterior. La Bolsa de Nueva York continúa su tendencia alcista en esta sesión de "4 brujas" (el Nasdaq gana un 0,5% hasta los 14.825, el Dow Jones bate los récords del día anterior).825, y el Dow Jones supera los máximos históricos del día anterior), coronando uno de los meses bursátiles más obstinadamente alcistas desde el inicio del siglo XXI (+5% en las 4 últimas semanas 100% positivas, y sin retrocesos del -1% entre medias para el S&P500).



La perspectiva de una próxima bajada de tipos en Estados Unidos sigue alimentando el apetito de riesgo de los inversores... pero el VIX (-2,5% en 12,20) indica un nivel de "complacencia" muy elevado, y los RSI no han estado tan "estirados" desde hace 4 años (diciembre de 2019). Según el barómetro FedWatch del CME Group, los participantes en el mercado estiman en un 60% la probabilidad de una bajada de tipos en Estados Unidos en marzo.



Esta cifra es inferior a la del día anterior (64,7%), pero muy superior a la de hace un mes (24%). Los mercados también han detectado en los comentarios de Jerome Powell un escenario "Ricitos de oro", es decir, un crecimiento robusto y una inflación casi bajo control: un auténtico cuento de hadas. Los últimos indicadores publicados el viernes son más bien mixtos, pero no ponen en duda el escenario de un aterrizaje suave para el crecimiento.


El índice Empire State - que mide la actividad manufacturera en el estado de Nueva York - cayó 24 puntos en diciembre, situándose en -14,5. Pero esto se vio compensado por el aumento del crecimiento en el sector privado: S&P Global publicó un índice PMI compuesto que se situó en 51 (estimación flash), frente al 50,7 del mes anterior.



La aceleración de la producción se está viendo respaldada por un aumento más rápido de los nuevos pedidos desde julio", señala S&P Global, que añade, no obstante, que las presiones sobre los costes van en aumento. La producción industrial estadounidense también repuntó un 0,2% en noviembre, tras una caída del 0,9% el mes anterior (revisada desde una estimación inicial del -0,6%), impulsada en particular por un aumento del 7,1% en el sector del automóvil.

Excluyendo este fuerte aumento, que refleja el fin de las huelgas en este sector, la producción manufacturera en sí cayó un 0,2% intermensual, según la Reserva Federal, que publica estas cifras.



La tasa de utilización de la capacidad de la industria estadounidense mejoró 0,1 puntos porcentuales hasta el 78,8% en noviembre, un nivel 0,9 puntos inferior a su media a largo plazo (1972-2022). La confirmación del repunte de los precios del petróleo debería ser el otro motor del avance de hoy.

Con una subida del 0,5% hasta los 72 $ el barril, el crudo ligero estadounidense (WTI) se encamina a su primera semana de ganancias tras seis semanas consecutivas de descensos, lo que debería apoyar a los valores relacionados con la energía, con el Brent estabilizándose en torno a los 77,6 $ en Londres.



Tras descender en los últimos días, el billete verde repuntó un 0,8% frente al euro, que volvió a situarse en torno a 1,0905, en respuesta a los indicadores macroeconómicos que, a ojos de los inversores, reforzaron la perspectiva de un recorte de tipos del BCE. El atractivo de los mercados de renta variable para los inversores no ha mermado su apetito por los bonos del Tesoro estadounidense, cuyo rendimiento a 10 años ha caído otros 3 puntos básicos, hasta el 3,900%.



La relajación es aún mayor en Europa, con los Bunds en el 2,02% (-8pts) y los OAT en el 2,555% (-10pts), una vertiginosa caída semanal de -28pts, y los BTP italianos borrando otros -8,5pts hasta el 3,725%, o -33pts semanales. Copyright (c) 2023 CercleFinance.com. Todos los derechos reservados.