La bolsa parisina muestra una perfecta estabilidad a 90 minutos del cierre, mientras que Wall Street ha reabierto ligeramente a la baja, con resultados uniformes en torno al -0,1% para los 3 principales índices bursátiles. Ha sido un comienzo de semana más bien prudente para Wall Street, a pesar de que las ventas por internet del Día de Acción de Gracias (+5,5%) hicieron añicos las expectativas.

Y fue aún más emocionante el viernes ("Black Friday"), con las ventas por Internet disparándose un 7%. Pero se necesitan nuevos catalizadores para impulsar al alza el S&P 500, el índice de referencia para los gestores de fondos, que sube ya casi un 19% este año, y el Nasdaq-100 coquetea con el +40%.

También para el CAC40, el periodo de fin de año suele ser una buena oportunidad para ganar terreno, pero con una subida de casi el 13% este año, frente a una ganancia media anual del 4,6% en los últimos diez años, la Bolsa de París parece haberse adelantado ya a la llamada.



Con este telón de fondo, sería lógico que el entusiasmo del mercado disminuyera un poco, dado que las buenas noticias del momento parecen estar totalmente descontadas. En los últimos 20 años, las valoraciones del S&P 500 han alcanzado una media de 15,4 veces el PER, pero este múltiplo es mucho más elevado hoy en día, con un PER de 20,4 veces para el índice de referencia de los gestores estadounidenses... y de 53 para los "7 fantásticos".

Además, el crecimiento se está ralentizando más en Europa que en Estados Unidos, por lo que los operadores pueden verse tentados a infraponderar la renta variable europea, a pesar de sus valoraciones más atractivas.



Los inversores estarán muy atentos a los indicadores que se publicarán esta semana, para ver si confirman o no la hipótesis de un final del ciclo de subidas de tipos que ha venido impulsando hasta ahora la tendencia. Las esperadas cifras de inflación de la zona euro, que se publicarán el jueves, se prevé que sigan bajando con respecto al mes anterior: el consenso apunta a una caída hasta el 4% en base subyacente, frente al 4,2% de octubre.



Las estadísticas estadounidenses también se analizarán con atención, ya que revelarán, entre otras cosas, el estado del gasto de los consumidores, que sigue siendo el principal motor del crecimiento al otro lado del Atlántico. El gasto de los hogares en Estados Unidos, que también se espera para el jueves, ofrecerá una visión de la propensión del consumidor a gastar a medida que se acerca el final del año, después de que las ventas al por menor cayeran en octubre (pero repuntaran con fuerza el fin de semana).




Esta publicación irá acompañada del índice PCE "subyacente" de octubre , que sigue siendo la medida preferida de la inflación según la define la Reserva Federal de EE.UU. En términos más generales, una nueva estimación del crecimiento de EE.UU., que se publicará mañana, y a continuación el índice ISM manufacturero, que se publicará el viernes, proporcionarán una indicación de si la economía sigue resistiendo bien.

Mientras que los índices bursátiles registraron ganancias insignificantes, el oro destacó con un avance del +0,6% hasta los 2,014 $: esto podría ser una consecuencia mecánica de la significativa relajación de los tipos de interés el lunes, con -5 puntos básicos en los T-Bonds estadounidenses (hasta el 4,433%) y -8 puntos básicos en nuestros OAT hasta el 3,120% y -8,5 puntos básicos en los Bunds hasta el 2,561%.

En noticias de empresas francesas, Valneva anunció que la Agencia Europea del Medicamento (EMA) había aceptado su solicitud de autorización de comercialización (AC) para su candidato a vacuna monodosis contra la chikungunya VLA1553.

Veolia anunció que había firmado un acuerdo con vistas a la adquisición por parte de NGE, grupo independiente de obras públicas, de SADE-CGTH, su filial de construcción y rehabilitación de redes de agua e infraestructuras, por un valor de empresa de 260 millones de euros.



Por último, Lhyfe anunció el lunes que había sido seleccionada por Nantes y el puerto de Saint-Nazaire para desarrollar un centro de producción de hidrógeno verde destinado a descarbonizar el ecosistema portuario a "gran escala". Copyright (c) 2023 CercleFinance.com. Todos los derechos reservados.