Estadísticamente, agosto es un mal mes para la bolsa. Incluso parece ser el peor, pero no he tenido tiempo de comprobarlo, así que tomemos esta información con pinzas. Así que aquí estamos, a mitad de este mes de todos los peligros, y hay que decir que hasta ahora ha estado a la altura de su reputación: los inversores han pisado el freno, con el S&P500 perdiendo un 2,72% desde el 31 de julio, mientras que su homólogo europeo, el Stoxx Europe 600 Net Return, ha perdido un 2,42% en el mismo periodo. Aun así, tomemos distancia de este comportamiento algo más accidentado de lo habitual de los índices, teniendo en cuenta que el S&P500 lleva ya cinco meses consecutivos de ganancias y que la mayoría de los índices europeos se han acercado recientemente a sus máximos históricos.

Para entender mejor la caída de la renta variable, hay que echar un vistazo a los últimos acontecimientos macroeconómicos. El viernes, los mercados financieros tomaron nota de un índice de precios a la producción ligeramente mejor de lo esperado en Estados Unidos y de un índice de confianza de los consumidores ligeramente peor que el del mes anterior. Esto no cambiará la política monetaria de la Reserva Federal a corto plazo, ya que el mercado sigue esperando que se mantenga el statu quo de los tipos de interés en septiembre, pero a más largo plazo la cosa cambia, sobre todo porque la subida de los precios de la energía no ayuda. Esto basta para desencadenar, o servir de pretexto, la recogida de beneficios en la renta variable, mientras que, al mismo tiempo, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años sube hasta el 4,17%, señal de que los mercados de renta fija no bajan la guardia ante una inflación que, aunque se ralentice, sigue estando muy por encima del objetivo de la Fed.

El reloj avanza para el próximo acontecimiento destacado de los mercados financieros, el simposio de Jackson Hole. La reunión anual de banqueros centrales tendrá lugar la semana que viene, concretamente del 24 al 26 de agosto, pero a la vista de los últimos discursos de Jerome Powell, dudo que este evento brinde a la Fed la oportunidad de dar más detalles sobre cómo evolucionará su política en los próximos meses. Mientras tanto, la semana que se avecina promete ser ajetreada en cuanto a estadísticas económicas. Mañana por la mañana, Asia-Pacífico será el centro de atención, con el PIB del segundo trimestre de Japón, una decisión de política monetaria en Australia y datos sobre producción industrial y consumo en China, antes de un programa totalmente estadounidense por la tarde, con las ventas minoristas y el índice Empire State. El miércoles, la inflación británica y las actas de la última reunión de la Reserva Federal tomarán el relevo, antes de que el jueves se publique en Estados Unidos el índice de la Fed de Filadelfia y el ritual de las peticiones semanales de subsidio de desempleo.

En el frente empresarial, los inversores tendrán otra oportunidad de analizar el gasto de los consumidores estadounidenses con las publicaciones de The Home Depot mañana y de Walmart el jueves.

En Asia esta mañana, la semana empieza en rojo en casi todas partes, especialmente en China, donde el promotor Country Garden, fuertemente endeudado, anunció el fin de semana que suspendía la negociación de ciertos bonos. El Hang Seng cayó casi un 2,30%, mientras que el CSI300 bajó un 0,80%. Japón, tras un largo fin de semana, también pierde terreno, con el Nikkei perdiendo un 1,27% en el momento de redactar este informe. Por su parte, Sydney y Seúl bajan en torno al 0,90%. En cuanto a los principales indicadores europeos, son bajistas.

Los datos económicos más destacados del día

La sesión de hoy estará completamente desprovista de estadísticas económicas. No obstante, puede consultar el programa de la semana con la agenda macro aquí.

El euro pierde terreno frente al dólar y se sitúa en 1,0935 USD. La onza de oro retrocede a 1,912 USD.El petróleo se estabiliza, con el Brent del Mar del Norte a 85,90 USD el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 81,80 USD.La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años sube al 3,174%. El bitcoin cotiza en torno a los 29 400 USD.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Bechtle AG: Hauck & Aufhaeuser sube de mantener a comprar con un objetivo de 54 EUR.
  • Bucher Industries: UBS mantiene comprar pero rebaja su objetivo de 455 a 445 CHF. Credit Suisse se mantiene neutral y rebaja su objetivo de 473 a 440 CHF.
  • Capri Holdings: Citigroup pasa de comprar a neutral.
  • Gerresheimer AG: Jefferies mantiene su calificación de comprar con un objetivo de 143 EUR.
  • Novartis: ZKB rebaja su recomendación de sobreponderar a sobreponderar.
  • Quilter PLC: JP Morgan sube su recomendación de Infraponderar a neutral con un objetivo de 90 GBX.
  • ThyssenKrupp: JP Morgan se mantiene neutral pero rebaja su objetivo de 6,70 a 6,30 euros.
  • Varta: JP Morgan se mantiene neutral, pero rebaja su objetivo de 30 a 25 euros.
  • Volvo: Morgan Stanley reanuda su seguimiento con una recomendación ponderada en línea y un objetivo de 210 coronas suecas.

En el mundo

Anuncios importantes (y menos importantes)

  • SoftBank Group está en conversaciones para comprar la participación del 25% de Vision Fund en Arm.
  • Texas demandará a Shell tras el incendio en su planta química de Houston, según el Wall Street Journal.
  • Novartis completa la adquisición de la estadounidense Chinook Therapeutics.
  • Los inversores minoristas de Credit Suisse planean llevar a UBS a los tribunales por las condiciones de la adquisición, según el Financial Times.
  • Exor adquiere una participación del 15% en el fabricante holandés de dispositivos médicos Philips.
  • Unilever revisará su postura sobre el mantenimiento de sus operaciones en Rusia.
  • Fitch confirma la calificación BB+ de Renault.
  • Pernod Ricard firma un acuerdo para la distribución de un whisky japonés.
  • Foxconn, proveedor de Apple, reportó el lunes una caída del 1% en el beneficio neto del segundo trimestre, en un momento en que los problemas económicos mundiales afectaron a la demanda de electrónica de consumo inteligente.
  • La FDA aplaza la revisión reglamentaria del candidato a vacuna contra la chikungunya de Valneva.
  • Canal+ (Vivendi) anuncia la llegada a Francia del servicio de deportes DAZN.
  • Rheinmetall entrega drones de reconocimiento a Ucrania.
  • TAG Immobilien mantiene sus objetivos anuales y registra unas pérdidas de 301,8 millones de euros en el primer semestre.
  • Plus500 Ltd registra unas ventas de 368,5 millones de dólares en el primer semestre y anuncia un nuevo programa de recompra de acciones.
  • GAM Holding cancela la junta general extraordinaria celebrada el 18 de agosto.
  • TGS ASA obtiene financiación para programas multicliente en el sudeste asiático.
  • Suse nombra nuevo Director Financiero.
  • Principales publicaciones del día: Abu Dhabi National Energy Company, Talanx, Monday.com... Toda la agenda aquí.

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