Pero empecemos por el estado de ánimo general de la renta variable. Los índices europeos han recuperado el rumbo, salvo el SMI (-0,5%), que lleva semanas de capa caída, atrapado entre valores excesivamente defensivos como Roche y Novartis y estrellas caídas como Credit Suisse. El banco perdió ayer otro 15% y es ahora la segunda entidad con menor capitalización del índice. Por lo demás, París recuperó un 1% y Fráncfort un 0,7% y España un 0.18%. En Estados Unidos, los inversores bajaron por segunda sesión consecutiva. El Nasdaq 100 y sus valores tecnológicos perdieron un 0,9%, penalizados aún por algunas estrellas como Alphabet y Meta Platforms. Los valores financieros están dando un paso atrás táctico tras las grandes ganancias obtenidas por los valores de crecimiento a principios de año. Como se ha repetido varias veces desde el comienzo de la semana, no se sienten del todo cómodos con las perspectivas de tipos del banco central estadounidense. O, más bien, parecen reconocer que su optimismo desenfrenado de principios de año es un poco excesivo. Un poco de cautela, pues, mientras esperamos la próxima estadística que pueda poner una moneda en la máquina o consternar a los inversores. En este caso, las cifras de la inflación estadounidense de enero, que se publicarán el próximo martes. Mientras tanto, para no aburrirles demasiado con la tortuosa historia de amor entre la Fed y el mercado, les contaré una anécdota de fin de semana.

Uno de nuestros jóvenes reclutas me preguntó el martes por una empresa cotizada cuya actividad no entendía muy bien al leer la descripción oficial en la página de MarketScreener. Debo señalar que la mayoría de las veces, estas descripciones nos las proporcionan dos o tres terceros especializados con los que trabajamos desde hace tiempo, que actualizan sus bases de datos a partir de las descripciones facilitadas por las propias empresas. En este caso, Adrien (no se ha cambiado el nombre de pila) me pregunta cuál es esa empresa que "no deja de innovar para dar vida a las superficies". Obviamente, escrito así, no es necesariamente obvio. Digamos que podría funcionar con un paisajista. Quizá un artista, o incluso un club de fútbol jugando en el área, o por qué no un vendedor de marihuana. No le daré la respuesta de inmediato, pero se la daré un poco más adelante. Los que lo han encontrado, callan.

Desde que se unió a nosotros, Adrien ha observado que las empresas se han convertido en maestras en el arte de llamar a las cosas por su nombre. Y que todos están a favor del desarrollo sostenible. ¿Latas de refresco? Desarrollo sostenible. ¿Aerogeneradores? Desarrollo sostenible. ¿Aceite bituminoso? Desarrollo sostenible. ¿Semiconductores? Desarrollo sostenible. ¿Comida para mascotas? Desarrollo sostenible. Francamente, uno se pregunta cómo el planeta está en tan mal estado con todos los cuidados que recibe. Pero como es viernes y este es el día en que se me permite escribir columnas sin pies ni cabeza, voy a poner unas cuantas descripciones de empresas delante de tus narices, y depende de ti identificarlas a partir de su descripción oficial o de frases extraídas de su descripción oficial. Este es el principio del concurso. Te doy el texto básico y tú intentas adivinar qué empresa está detrás. En la versión escrita, te doy las respuestas numeradas en una fila. En el podcast, cito a las empresas por orden tras enunciar los eslóganes.

  • Una empresa que "sitúa la sostenibilidad en todas sus dimensiones en el centro de sus proyectos y operaciones para contribuir al bienestar de las personas".
  • Una empresa cuyos productos "acercan a las personas, las ayudan a unirse y a progresar" y que se esfuerza por "ampliar continuamente los límites de lo posible con el fin de preservar nuestro mundo para las generaciones futuras".
  • Una sociedad para la que "sentirse seguro es un derecho humano".
  • Una sociedad que "quiere crear más placer". Para mejorar la salud. Hacer que la buena nutrición sea accesible y asequible", y todo ello "protegiendo al mismo tiempo el planeta que es nuestro hogar".
  • Una sociedad que "transforma vidas, permitiendo a las personas experimentar plenamente el mundo y expresarse".
  • Una sociedad que "se esfuerza por resolver el trilema energético del clima, la accesibilidad y la seguridad, al tiempo que avanza en la transición energética".
  • Una sociedad que "crea convivencia".
  • Una empresa que "merece la confianza de residentes, pacientes, familiares, terceros y autoridades públicas".
  • Una empresa que "crea lugares sostenibles que reinventan la convivencia".
  • Una empresa que "nunca deja de innovar para dar vida a las superficies".
Aquí están las respuestas:
  • TotalEnergies, productor de petróleo.
  • Airbus, que ensambla aviones, satélites y armas.
  • Saab, que fabrica aviones y armas.
  • Nestlé, en alimentación.
  • EssilorLuxottica, que vende gafas.
  • Equinor, que produce petróleo.
  • Pernod Ricard, que vende alcohol.
  • Orpéa, un operador de residencias de ancianos (vale, ha sido una inyección de moral).
  • Unibail, empresa inmobiliaria comercial.
  • Akzo Nobel, que vende pintura.
  • Una empresa que "nunca deja de innovar para dar vida a las superficies".
Bueno, yo he elegido estas, pero se trata de muchas otras empresas: las descripciones cargadas de buenas intenciones son una práctica internacional.
 
Así pues, la semana termina con una nota más prudente que al principio, pero todavía con un aluvión de resultados empresariales. Las figuras dominantes del día son las de L'Oréal, cuya actuación parece haber sido aclamada por la crítica. Y los de Lyft, porque le valieron a la compañía estadounidense un desplome del 30% fuera de la sesión. Adidas también se enfrenta a una mala racha, ya que sigue revisando a la baja sus previsiones.
 
En Asia-Pacífico, Japón cerró la última sesión de la semana con una subida del 0,3%, pero todos los demás mercados se situaron en números rojos. En Hong Kong, el Hang Seng cayó un 2%, lastrado por los valores tecnológicos. En Australia, el ASX200 perdió un 0,8% durante la sesión, lo que supone su primer descenso semanal del año. Los indicadores adelantados europeos muestran que los primeros intercambios serán bajistas en España, París, Londres y Fráncfort.

Lo más destacado de la actualidad económica
 
El índice de confianza del consumidor estadounidense elaborado por la Universidad de Michigan centrará la atención a las 16:00 horas. Toda la agenda aquí. China anunció esta mañana una inflación anual del 2,1% en enero, en línea con las expectativas. Por otra parte, los precios de producción siguieron contrayéndose a un ritmo superior al previsto (-0,8%).
 
El euro se mantiene en la zona de 1,0725 dólares. La onza de oro perdió terreno y se situó en 1859 USD. El petróleo se mantiene estable esta mañana, con el Brent del Mar del Norte a 84,03 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 77,75 dólares. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años sube al 3,66%. El bitcoin ha vuelto a caer por debajo de los 22.000 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones
  • 888 Holdings: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo reducido de 280 GBP a 145 GBP.
  • Abrdn: HSBC mejora desde mantener hasta aligerar, con un objetivo de 185 GBP.
  • Adidas: Jefferies eleva de comprar a mantener con un objetivo de 150 euros.
  • Banca Generali: KBW sube de sobresaliente a rendimiento de mercado con un objetivo de 36 euros.
  • Credit Suisse: RBC se mantiene en rendimiento de mercado con un precio objetivo recortado de 3,50 a 3 CHF. Barclays mantiene la infraponderación con un precio objetivo reducido de 2,90 CHF a 2,30 CHF.
  • Delta Plus: Portzamparc eleva su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 86 euros.
  • Equinor: Morgan Stanley pasó de infraponderar a sobreponderar con un objetivo de 360 NOK.
  • EssilorLuxottica: Goldman Sachs mantiene la posición de comprar con un precio objetivo reducido de 190 a 185 euros.
  • Guerbet: Portzamparc sube de reforzar a mantener con un objetivo de 20 EUR.
  • Gurit: UBS se mantiene neutral con un precio objetivo reducido de 105 a 100 CHF.
  • HelloFresh: J.P. Morgan pasa de neutral a infraponderar con un objetivo de 22 EUR.
  • Huhtamaki: Inderes sube de acumular a comprar con un objetivo de 39 euros.
  • Idorsia: Goldman Sachs se mantiene neutral con un precio objetivo reducido de 12,50 CHF a 12 CHF.
  • Innofactor: Inderes sube de ligero a pesado con un objetivo de 1,35 euros.
  • InterContinental Hotels: Stifel eleva de comprar a mantener con un objetivo de 6.000 GBp.
  • Komax: Credit Suisse pasa de sobresaliente a neutral con un objetivo de 308 CHF.
  • Korian: Berenberg mantiene la posición de comprar con un objetivo reducido de 30 a 17 euros.
  • Marel: Jefferies mantiene la posición de mantener con un precio objetivo elevado de 3,75 euros a 4,50 euros.
  • Shell: Morgan Stanley pasa de sobreponderar a infraponderar con un objetivo de 2.625 GBP.
  • Shop Apotheke: Berenberg mantiene su posición con un precio objetivo reducido de 110 a 80 euros.
  • Smurfit Kappa: J.P. Morgan pasó de sobreponderar a neutral.
  • Soitec: Jefferies reitera su calificación de mantener con un precio objetivo reducido de 206 euros a 145 euros.
  • SPS: CFRA pasa de mantener a vender con un objetivo de 72 CHF.
  • Swisscom: Berenberg eleva el valor de vender a mantener con un objetivo de 500 CHF.
  • Thule: Handelsbanken pasa de mantener a vender.
  • Vinci: Jefferies mantiene la posición de comprar y eleva el precio objetivo de 115 a 125 euros.
  • WithSecure: Inderes pasa de comprar a mantener con un objetivo de 1,90 euros.
En el mundo
 
Resultados de la empresa (los comentarios se hacen in situ y no prejuzgan la evolución de las acciones)
  • Adidas: el gigante alemán prevé unas pérdidas de 700 millones de euros en 2023.
  • Aperam: el beneficio del 4º trimestre se desploma en un contexto más difícil para el sector, a pesar del aumento de las ventas. Se espera que el Ebitda del 1T 2023 aumente con respecto a los niveles del 4T 2022.
  • Euronext: el operador bursátil se quedó un poco corto en el cuarto trimestre, tanto en beneficios como en ingresos.
  • L'Oréal: las ventas del 4º trimestre son mejores de lo esperado a pesar de la ralentización en China.
  • Carl Zeiss Meditec: resultados mixtos en el primer trimestre fiscal, con ventas por encima de las estimaciones del consenso, mientras que el beneficio operativo fue un 6,7% inferior.
  • Enel: la compañía transalpina cierra 2022 con un aumento de ingresos del 64%.
  • Honda Motor: confirma su previsión de beneficios anuales.
  • PayPal: la acción reacciona mal a la publicación de los últimos resultados trimestrales y al anuncio de la jubilación del CEO a finales de año.
  • Lyft: las acciones se desploman un 30% tras unos resultados trimestrales decepcionantes.
Anuncios importantes (y no tan importantes)
  • Exxon Mobil quiere crear una división de comercio mundial para competir más agresivamente con los operadores globales y los rivales europeos.
  • Baxter International recortará puestos de trabajo y simplificará su modelo operativo.
  • Bouygues Telecom, condenada por el Tribunal de Comercio a pagar 308 millones de euros a Free Mobile, recurrirá.
  • Varios inversores institucionales piden a cinco bancos europeos (Barclays, BNP Paribas, Crédit Agricole, Deutsche Bank y Société Générale) que pongan fin a las nuevas financiaciones de petróleo y gas.
  • Aperam y Econick crearon la empresa conjunta Botanickel con la ambición de convertirse en líder mundial en la producción responsable y sostenible de níquel de origen biológico.
  • S&P Global Ratings ha elevado la calificación crediticia de Euronext de BBB+ a BBB, con perspectiva estable.
  • Intel tiene previsto aumentar su inversión en una planta de empaquetado de chips en Vietnam.
  • Inditex, propietaria de Zara, acuerda una subida salarial del 20% en España.
  • GlobalFoundries y General Motors firman un acuerdo de suministro de semiconductores a largo plazo.
  • Peltz pone agua en su vino mientras Walt Disney cambia bajo Iger.
  • La Compagnie Financière Richemont refuerza su dirección y su consejo de administración.
  • Fresenius parece estar planeando desconsolidar su negocio de diálisis Fresenius Medical Care como parte de su revisión estratégica.
  • Se ha alcanzado un acuerdo en el conflicto laboral entre el fabricante de maquinaria de construcción Wacker Neuson y el sindicato IG Metall.
  • Deliveroo podría despedir a casi uno de cada diez empleados.
  • AB Volvo mantiene conversaciones con grupos mineros para invertir en litio.
  • SGS vende su negocio de mediciones subterráneas.
  • Galán (Iberdrola) demanda a Florentino Pérez (ACS) y le pide 72 millones de euros.
  • Yahoo recorta un 20% su plantilla y se desprende de la tecnología publicitaria.
  • Tennet está estudiando la venta de su filial alemana.
  • Principales publicaciones del día: Enbridge, IQVIA, Honda Motor, Global Payments, Sampo, Shiseido, Carl Zeiss, EMS-Chemie... Toda la agenda aquí.
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