Según una encuesta realizada la semana pasada, se espera del Banco de la Reserva un recorte de 25 puntos básicos hasta el 8,00% el próximo trimestre, ya sea en julio o en septiembre, frente a los 50 puntos básicos previstos en un sondeo de marzo.

El tipo repo terminará el año en el 7,75% en lugar del 7,50% pronosticado el mes pasado si el banco central realiza otro recorte en noviembre, como predice la última encuesta.

"Ahora prevemos un ciclo de relajación más prolongado y menos profundo en Sudáfrica", escribió Razia Khan, responsable de investigación macroeconómica para la región en Standard Chartered.

Aunque es probable que la inflación se sitúe por debajo del punto medio de la banda objetivo del banco central en el cuarto trimestre, es posible que la relajación sea vacilante, añadió Khan.

Se producirá un descenso temporal de la inflación en el último trimestre de 2024 antes de que vuelva a acelerarse a principios del próximo año, según el sondeo.

El banco central mantuvo sin cambios su principal tipo de interés en marzo, afirmando que seguía siendo necesaria una política restrictiva para hacer frente a las elevadas expectativas de inflación.

También dijo que no esperaba que la inflación general alcanzara el punto medio del 4,5% de su rango objetivo antes de finales de 2025, más tarde de lo previsto anteriormente. El sondeo, sin embargo, sugiere que eso podría ocurrir en el tercer trimestre del próximo año.

Se espera que la inflación alcance una media del 5,1% este año y del 4,6% el próximo, según la encuesta. La inflación al consumo cayó ligeramente más de lo previsto en marzo, hasta el 5,3%, pero los analistas se muestran cautelosos.

Volkan Sezgin, economista senior de Continuum Economics, dijo que la caída podría ser efímera debido a las condiciones de sequía, el aumento de los precios del petróleo y la renovada debilidad del rand.

"Seguimos previendo que el Banco de la Reserva de Sudáfrica retrasará probablemente los recortes de tipos al tercer trimestre hasta después de las elecciones del 29 de mayo, si la trayectoria del IPC del segundo trimestre lo permite", añadió Sezgin.

Sudáfrica, la economía más industrializada del continente, celebrará elecciones generales el mes que viene, el mismo mes que la próxima reunión del Banco de la Reserva. Sólo dos de 20 economistas esperan un recorte de los tipos en esa reunión.

Se espera que la economía crezca un 1,1% este año, sin cambios respecto a la encuesta del mes pasado, y un 1,6% el año que viene, 0,1 puntos porcentuales mejor de lo que se había previsto.

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