El dólar retrocedió desde los máximos de casi tres meses alcanzados el martes frente al euro, a pesar de que las apuestas del mercado sobre un recorte de los tipos por parte de la Reserva Federal en marzo han subido cuatro puntos porcentuales en los dos últimos días.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro, a menudo un factor de fortaleza del dólar cuando atraen la inversión extranjera, también repuntaron.
"El repunte del dólar es un poco exagerado, más o menos en línea con cómo estoy viendo los rendimientos de EE.UU.", dijo Brad Bechtel, jefe global de FX en Jefferies en Nueva York.
"Hemos llegado muy lejos, muy rápido y estamos como rebotando contra algunos niveles de resistencia".
El índice del dólar, una medida de la divisa estadounidense frente a seis pares principales, incluido el euro, subió por encima de su media móvil de 100 días el lunes y el martes por primera vez desde finales de noviembre.
El euro subió un 0,18%, hasta 1,0775 dólares por dólar, tras retroceder el martes, cuando tocó 1,0722 dólares, su nivel más bajo desde el 14 de noviembre.
El índice del dólar cayó un 0,11% hasta 104,01, justo por debajo de su media móvil de 100 días de 104,20.
"Son realmente los datos los que van a impulsar el próximo movimiento. Mientras tanto, probablemente nos consolidemos un poco, retrocedamos un poco en el dólar, quizá repuntemos un poco en el euro y la libra esterlina", dijo Bechtel.
La próxima publicación importante prevista es el índice de precios al consumo de enero, el 13 de febrero.
Los analistas apuntaron a factores técnicos para explicar el retroceso del dólar, tras una subida de dos días de hasta un 1,4% frente al euro. Los datos inesperadamente sólidos sobre el empleo en EE.UU., así como la retórica más dura del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hicieron caer las apuestas a un recorte de tipos ya en marzo.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense obtuvieron cierto respiro el miércoles tras caer desde los máximos de esta semana por la sólida demanda en una venta de nuevos pagarés a tres años, lo que quitó algo de apoyo al dólar.
"A pesar de que se han descartado las esperanzas de un recorte de tipos en marzo, el mercado sigue mostrando cierta reticencia a entrar de lleno en la operación larga con el dólar, dada la elevada convicción en torno a un recorte de tipos más adelante en el año", dijo Jane Foley, jefa de estrategia de divisas de Rabobank.
Los operadores están valorando actualmente en un 18,5% la probabilidad de un recorte de tipos en marzo, frente al 14,5% del lunes, según muestra la herramienta FedWatch del CME Group. A principios de año las apuestas veían una probabilidad del 68,1%.
Una caída más acusada de lo esperado de la producción industrial en la mayor economía de la zona euro no tuvo impacto en el euro, ya que "el malestar industrial de Alemania es ya una historia conocida", dijo Chris Turner, responsable global de Mercados de ING.
El dólar subió un 0,13% frente al yen, hasta 148,125 , tras caer un 0,49% el martes. El par de divisas tiende a ser extremadamente sensible a los movimientos de los rendimientos del Tesoro.
"Los mercados financieros están en proceso de recalibrar sus expectativas sobre la política de la Reserva Federal", dijo James Kniveton, senior corporate forex dealer de Convera.
"Si persisten los datos económicos positivos, en particular sobre la inflación, en EE.UU., la marea podría girar hacia recortes de tipos más tempranos, debilitando potencialmente aún más el billete verde".
La libra esterlina subió un 0,24% frente al dólar, hasta los 1,2629 dólares, después de que la subida de los precios de la vivienda en Gran Bretaña respaldara las apuestas de que no es probable que el Banco de Inglaterra recorte los tipos a corto plazo.
