La divisa cayó a 139,69 por dólar, un nivel no visto desde 1998, mientras los inversores se preparaban para nuevas subidas agresivas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. que harían al yen relativamente menos atractivo.
"La volatilidad del mercado de divisas está aumentando últimamente", dijo a los periodistas el Secretario Jefe del Gabinete, Hirokazu Matsuno, haciéndose eco de las preocupaciones expresadas por un alto funcionario del Ministerio de Finanzas.
"Las fluctuaciones repentinas de los tipos de cambio no son deseables. Es importante que las divisas se muevan de forma estable reflejando los fundamentos", añadió Matsuno.
Este tipo de declaraciones pretenden hacer que los operadores sean cautelosos al dar a entender que las autoridades están inclinadas a intervenir en el mercado de divisas, por ejemplo, vendiendo dólares por yenes para apoyar a estos últimos. Sin embargo, no hay ninguna señal explícita de que Japón pueda tomar alguna medida de este tipo de forma inmediata.
La gran diferencia entre los tipos de interés estadounidenses y los niveles ultrabajos mantenidos por el Banco de Japón son la principal razón por la que el yen ha bajado de unos 115 por dólar desde principios de este año.
La debilidad del yen, antes bienvenida por impulsar las exportaciones, se está convirtiendo en un dolor de cabeza para los responsables políticos japoneses, porque hace subir el coste de la importación de combustibles y materias primas, ya de por sí caros.
"Al hacer subir los precios de los bienes importados, la debilidad del yen podría perjudicar los beneficios empresariales y el consumo", dijo Nobuyasu Atago, economista jefe de Ichiyoshi Securities.
"Un mayor descenso del yen es malo para la economía japonesa y podría hacer descarrilar su recuperación del golpe de la pandemia", dijo.
Una ruptura del dólar/yen más allá del nivel psicológicamente clave de 140 podría aumentar la presión política sobre el primer ministro Fumio Kishida para que adopte medidas de gasto adicionales para amortiguar el golpe económico del aumento del coste de la vida, dicen algunos analistas.
A pesar del daño potencial que suponen los nuevos descensos del yen, las autoridades japonesas tienen actualmente pocas opciones para moderar la caída de la divisa más allá de tratar de embobar a los mercados.
Tokio necesitaría el consentimiento informal de sus homólogos del G7 para intervenir en el mercado de divisas para apoyar al yen. Conseguir el consentimiento sería probablemente difícil, dada la aversión de Washington a la intervención monetaria.
Además, hay pocos incentivos para que Estados Unidos frene las subidas del dólar, que ayudan a aliviar sus presiones inflacionistas, según los analistas.
Unos tipos de interés más altos también apoyarán a una divisa, pero el Banco de Japón tiene pocos incentivos para elevar la de Japón, ya que la inflación del país es tenue y su economía débil.
"El yen puede dejar de caer si el Banco de Japón señala su intención de subir los tipos de interés o el Ministerio de Finanzas expresa su disposición a intervenir en el mercado de divisas, dijo Atsushi Takeda, economista jefe del Itochu Research lnstitute.
"Pero ambas opciones son poco realistas e innecesarias, ya que queda poco margen para que los tipos de interés a largo plazo de Estados Unidos suban, presionando al dólar". (Información de Tetsushi Kajimoto y Kentaro Sugiyama; Información adicional de Kantaro Komiya y Leika Kihara; Edición de Clarence Fernandez y Bradley Perrett)
