Es probable que su sustituto se enfrente a la presión del consejo de administración y de otros ámbitos para cambiar esta situación.

Durante sus cuatro años de mandato, el ex banquero de inversiones de 59 años recaudó 14.500 millones de euros (17.000 millones de dólares) mediante la venta de activos, entre los que se encontraban las que se consideraban las joyas de la corona de UniCredit, las gestoras de activos Pioneer Investments y Fineco.

Las ventas, junto con una petición de efectivo de 13.000 millones de euros, taparon un agujero en el capital de UniCredit y le ayudaron a descargar 54.000 millones de euros de préstamos problemáticos.

Sin embargo, los elogios que Mustier recibió al cambiar el que había sido el mayor banco de Italia se vieron acompañados por la expectativa de que utilizaría este nuevo poder financiero para aumentar las adquisiciones.

No lo hizo. Y esto preparó el terreno para un enfrentamiento sobre la estrategia con el consejo de administración que precedió a su decisión, anunciada el lunes, de dejar el cargo al final de su mandato en abril, o tan pronto como se encuentre un sustituto.

Cuando las conversaciones sobre las asociaciones con Societe Generale (SocGen) y Commerzbank no llegaron a ninguna parte, Mustier optó por devolver el exceso de capital a los accionistas, una estrategia desviada por la crisis del coronavirus y la consiguiente congelación de dividendos.

La pandemia añadió urgencia a una ola de consolidación en Italia iniciada por la adquisición de UBI por parte de Intesa Sanpaolo en el verano, haciendo que la postura de Mustier de que "las fusiones no son una panacea" parezca desfasada.

Los inversores temen ahora que UniCredit se haga con el rescatado Monte dei Paschi, el niño problemático de la banca italiana cuya adquisición ha estado discutiendo UniCredit con el Tesoro, según las fuentes.

La compra del prestamista toscano supondría un giro de 180 grados para UniCredit.

Bajo el mandato de Mustier, el banco redujo su presencia en el extranjero, vendiendo sus negocios en Polonia y Turquía, entre otros, pero también redujo su presencia en Italia, incluyendo la venta de una participación en su rival Mediobanca.

Aprovechando la presencia transfronteriza de UniCredit, Mustier quería aislar en la medida de lo posible las operaciones en Alemania y Austria del riesgo de Italia que pesaba sobre su negocio nacional. Pero la fuerte oposición interna, según las fuentes, le obligó a archivar el plan de crear una sociedad subholding para separar los activos nacionales y extranjeros de UniCredit. El cambio de orientación del banco hacia el extranjero agradó a los inversores, que acogieron con satisfacción los nuevos estándares internacionales de UniCredit en materia de gobernanza y sostenibilidad. Pero provocó críticas en casa. "Traté con Mustier como ministro y lo encontré bastante frío y distante con respecto a Italia, como si el banco no formara parte de ella", dijo el ex ministro de Industria Carlo Calenda en un programa de televisión el lunes.

El ex ministro de Industria, Carlo Calenda, declaró el lunes en un programa de televisión: "No lo siento en absoluto".

Mustier, que abandonaba rápidamente el italiano en favor de su inglés de fuerte acento en sus apariciones públicas, había trabajado en UniCredit entre 2011 y 2014 dirigiendo la división de banca corporativa y de inversión (CIB) del banco. Había perfeccionado sus conocimientos financieros en Societe Generale, donde dirigió la división CIB desde 2003, y dejó el cargo en 2009 después de que un operador deshonesto acumulara 4.900 millones de euros en pérdidas en un importante escándalo de derivados. Se incorporó a SocGen en 1987, tras cursar estudios universitarios, como operador de opciones de renta variable, y ascendió hasta dirigir el negocio de opciones en Estados Unidos. Cuando fue reclutado por UniCredit, Mustier trabajaba en Tikehau Capital como socio con sede en Londres, impulsando la expansión internacional de la firma de inversión francesa. Banqueros y antiguos ejecutivos de UniCredit afirman que su formación le capacitaba para las operaciones de gestión de capital utilizadas para sacar a UniCredit del abismo cuando llegó, pero que eran menos adecuadas para dirigir las actividades comerciales de vuelta al crecimiento. Al tener dificultades para obtener ingresos de los préstamos con tipos de interés negativos, UniCredit, bajo el mando de Mustier, se vio obligado a desprenderse de motores de comisiones como Pioneer y Fineco. La cotización de las acciones con un descuento del 66% sobre el valor contable había debilitado la posición de Mustier a nivel interno, dijeron personas familiarizadas con el asunto, añadiendo que su naturaleza intransigente había hecho el resto para llevar las cosas al punto de ruptura. "La verdad es que no hay un director general para todas las estaciones", dijo un banquero italiano.