El tipo de referencia para préstamos (TPR) que normalmente se cobra a los mejores clientes de los bancos se calcula cada mes después de que 20 bancos comerciales designados presenten sus propuestas de tipos al Banco Popular de China (BPC).
En una encuesta realizada esta semana a 27 observadores del mercado, 25, o el 92,6%, de todos los encuestados esperaban una reducción del LPR a cinco años el martes. Proyectaron un recorte de entre 5 y 15 puntos básicos.
Mientras tanto, siete, o el 25,9%, de todos los participantes predijeron un recorte en el tenor a un año.
La mayoría de los préstamos nuevos y pendientes en la segunda economía mundial se basan en el LPR a un año, que se sitúa en el 3,45%. Se redujo dos veces en un total de 20 puntos básicos en 2023.
El tipo a cinco años influye en la fijación del precio de las hipotecas y se sitúa actualmente en el 4,20%. Se recortó por última vez en junio de 2023 en 10 puntos básicos.
La fuerte expectativa de una reducción del tipo de referencia hipotecario se produce después de que el periódico Financial News, respaldado por el banco central, informara el domingo de que el tipo de referencia LPR podría bajar en los próximos días, siendo más probable que se reduzca el tipo a cinco años.
"Bajar el TPL a cinco años ayudará a estabilizar la confianza, promover la inversión y el consumo, y también a apoyar el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario", dijo el periódico en su cuenta oficial de WeChat.
Aunque la ralentización de la economía ha acelerado la necesidad de bajar los tipos, estas medidas se han visto limitadas por la incertidumbre en torno al calendario de los recortes de tipos en Estados Unidos y los riesgos de una rápida caída del yuan y de salidas de capital.
El tipo de interés a largo plazo está vagamente vinculado al tipo de interés oficial a medio plazo, y los dos conjuntos de tipos suelen moverse en tándem. Los observadores del mercado dijeron que una reciente reducción del coeficiente de reservas obligatorias (RRR) de los bancos y los últimos recortes de los tipos de depósito de los principales prestamistas deberían permitir a los bancos recortar el LPR.
El domingo, el banco central chino dejó sin cambios el tipo de la FML, tal y como se esperaba, al refinanciar los préstamos a medio plazo que vencían, ya que las incertidumbres en torno al calendario de una flexibilización por parte de la Reserva Federal limitan el margen de maniobra de Pekín en materia de política monetaria.
La decisión del PBOC de recortar la RRR y refinanciar totalmente los préstamos a medio plazo vencidos "subraya el compromiso continuado con una postura de política monetaria expansiva dirigida a reforzar el crecimiento económico y la estabilidad", declaró Tommy Xie, jefe de investigación para la Gran China del OCBC Bank.
"Vemos la posibilidad de un recorte inminente de la LPR este mes para apoyar aún más el sentimiento del mercado".
