Los rendimientos han saltado cerca de máximos de cinco meses esta semana tras unos datos de inflación más fuertes de lo esperado la semana pasada. Los mercados están valorando ahora un total de 42 puntos básicos en recortes de los tipos de interés para finales de este año, por debajo de los más de 160 puntos básicos en recortes que se esperaban en enero, y ahora ven el primer recorte en septiembre, según la herramienta FedWatch de CME.
Los datos del Departamento de Trabajo del jueves mostraron que el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de subsidios de desempleo no varió la semana pasada, lo que apunta a una continua fortaleza del mercado laboral. Las solicitudes iniciales de prestaciones estatales por desempleo se mantuvieron en 212.000, ajustadas estacionalmente, en la semana que finalizó el 13 de abril. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado 215.000 solicitudes en la última semana.
"Las lecturas extremadamente estables de los últimos datos de solicitudes sugieren que la tendencia de sólidos aumentos de las nóminas debería continuar, y que la tasa de desempleo se mantendrá sólidamente por debajo del 4%", declaró Thomas Simons, economista estadounidense de Jefferies.
Los funcionarios de la Reserva Federal han señalado la continua fortaleza del mercado laboral estadounidense como una razón para retrasar el recorte de los tipos con el fin de evitar una reaceleración de la inflación.
El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, sugirió el jueves que la Fed no podrá recortar los tipos hasta finales de año, ya que la inflación vuelve al objetivo del 2% del banco central estadounidense más lentamente de lo que muchos esperaban.
"Para mí, eso está bien... No tengo una prisa loca por llegar ahí", dijo.
Bostic fue el último de una serie de funcionarios de la Reserva Federal que han sonado con un tono de halcón sobre los tipos.
La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, dijo el miércoles que quiere ver más confianza en que la inflación se está relajando antes de que el banco central empiece a recortar los tipos.
"En algún momento, a medida que tengamos más confianza, empezaremos a normalizar la política para volver a una postura menos restrictiva, pero no tenemos que hacerlo con prisas", dijo Mester.
La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, advirtió en un discurso separado el miércoles: "El progreso sobre la inflación se ha ralentizado, y... quizá incluso se haya estancado en este punto".
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió 5,2 puntos básicos hasta el 4,637% y rondaba máximos de cinco meses. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años subió 3,6 puntos básicos hasta el 4,736%.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a dos años, que suele moverse al compás de las expectativas de tipos de interés, subió 5,6 puntos básicos hasta el 4,988%.
Los rendimientos siguieron subiendo, en dirección opuesta a los precios, a pesar de las lecturas ligeramente más débiles de lo esperado de las ventas de viviendas existentes y de los principales indicadores económicos estadounidenses.
Los resultados de la subasta de 23.000 millones de dólares de títulos del Tesoro estadounidense protegidos contra la inflación a cinco años celebrada el jueves fueron mejores de lo esperado en casi todas las métricas. El alto rendimiento de la nota se detuvo en el 2,242%, por debajo de la tasa esperada en la fecha límite de la puja, lo que sugirió que los inversores estaban dispuestos a conformarse con un rendimiento más bajo para hacerse con el valor.
A continuación, la relación entre oferta y cobertura, otra medida de la demanda, fue de 2,58, ligeramente por encima del 2,55 observado en diciembre, pero muy superior al 2,38 de octubre. La relación entre oferta y cobertura del pagaré fue la más alta desde junio de 2022. (Reportaje de David Randall; Reprografía adicional de Gertrude Chavez-Dreyfuss. Edición de Chizu Nomiyama, Josie Kao, Nick Zieminski y Jonathan Oatis)
