Sin embargo, las valoraciones más baratas amortiguan los precios de las acciones regionales en medio de la agitación de los mercados de valores mundiales, según los analistas.

El índice MSCI de Asia-Pacífico tenía un PER a 12 meses de 13,12 a finales de febrero, el más bajo desde el inicio de la pandemia, frente al PER de 16,49 del índice MSCI World, según datos de Refinitiv.

Gráfico: PER del índice MSCI Asia-Pacífico y del índice mundial:

"Eso (las bajas valoraciones) proporciona cierto apoyo a la renta variable asiática", dijo Herald van der Linde, jefe de estrategia de renta variable, Asia-Pacífico, en HSBC.

El índice MSCI Asia-Pacífico perdió sólo un 1,3% el mes pasado, mientras que el índice MSCI World sufrió una caída más pronunciada, del 2,7%.

"Y hemos visto bajar los rendimientos de los bonos, ya que el mercado valora menos subidas de tipos en EE.UU., dados los últimos acontecimientos".

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el miércoles que el banco central comenzaría a subir los tipos "con cuidado" a partir de este mes, sin dejar de vigilar la inflación y la evolución de Ucrania.

Las valoraciones de las acciones de Hong Kong fueron las más baratas de la región, con un ratio P/E que descendió hasta 9,87, ya que el aumento de los casos de COVID-19 en el centro financiero y las incertidumbres sobre su estrategia en materia de coronavirus sembraron la alarma.

Corea del Sur y China tuvieron ratios de P/E de 10,01 y 10,04, respectivamente. India, Tailandia e Indonesia encabezaron las valoraciones regionales con ratios de PER de 19,36, 17,01 y 16,57 respectivamente.

Gráfico: Valoración de la renta variable de Asia-Pacífico:

"Además de una valoración atractiva frente a los mercados desarrollados, Asia presenta mejores amortiguadores de estabilidad macro, un punto de partida más bajo para la carga del petróleo, así como un margen fiscal para responder en comparación con las tensiones geopolíticas anteriores", dijo Zhikai Chen, jefe de Renta Variable Asiática de BNP Paribas Asset Management.

"El riesgo que vigilamos de cerca es si la prolongación y el aumento de las tensiones pueden desafiar el ciclo de capex y debilitar el impulso comercial", dijo Chen de BNP Paribas.

Sin embargo, algunos analistas siguen siendo escépticos respecto a una recuperación a corto plazo de la renta variable asiática.

"No esperaría una recuperación ni siquiera con las bajas valoraciones", dijo Alicia García Herrero, economista jefe para Asia-Pacífico de la gestora de inversiones Natixis.

"Este es particularmente el caso de China, ya que el estímulo fiscal sigue siendo limitado y la represión regulatoria continúa (Alibaba/Meituan/etc)".

Gráfico: Desglose por sectores de las valoraciones de la renta variable de Asia-Pacífico: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgpdwaoykvo/Breakdown%20by%20sector%20for%20Asia-Pacific%20equities'%20valuaciones.jpg