Muchos participantes en el mercado esperaban que los beneficios de los grandes valores tecnológicos, que han liderado los mercados durante años, dieran un mínimo de apoyo a la renta variable tras las fuertes caídas de enero, en las que el Nasdaq Composite cayó un 9% y el S&P 500 cedió un 5,3% tras el cambio de postura de la Reserva Federal.

Pero las ganancias de esta semana de los nombres de valores de crecimiento de megacapitalización han azotado a los inversores.

"Me preocupa que si seguimos viendo movimientos importantes en valores de amplia difusión, los inversores se desentiendan de los mercados", dijo Dennis Dick, operador por cuenta propia y consultor de estructura de mercado de Bright Trading LLC. "Una cosa es segura, la volatilidad está aquí para quedarse".

El indicador de miedo de Wall Street, el Índice de Volatilidad Cboe, subió el jueves a su nivel más alto en una semana, ya que los inversores castigaron al propietario de Facebook, Meta Platforms, por decepcionar sus expectativas, con un desplome del 26,4% en las acciones de Meta que le restó unos 200.000 millones de dólares a su valor de mercado, la mayor caída en un día del valor de mercado de una empresa pública estadounidense. [L4N2UE1L9]

Después de la campana, el sentimiento pareció dar un giro cuando Amazon.com Inc. deleitó a los inversores con el aumento de su tarifa de suscripción Prime y se disparó en las operaciones después de las horas del jueves, levantando los futuros con él. A principios de la semana, las acciones de la empresa matriz de Google, Alphabet Inc, se dispararon después de que informara de unos ingresos récord. [L4N2UE30Z]

Los alocados movimientos pueden ofrecer un anticipo de lo que les espera a los mercados en los próximos meses, ya que las inminentes subidas de los tipos de interés hacen que los inversores sean menos indulgentes con las malas noticias y atenúan el atractivo de las empresas ricamente valoradas cuyas acciones prosperaron en los dos últimos años en medio de la pandemia del COVID-19.

"El mercado es muy volátil y muy agitado, y si uno va a presentar malos resultados, tiene que esperar que se lo lleven por delante", afirma Phil Orlando, gestor de carteras de Federated Hermes. "Las empresas que van a contrarrestar esa tendencia son las que son capaces de presentar mejores cifras y una orientación más optimista".

En general, el factor sorpresa -que muestra la tasa en la que las empresas superaron significativamente las estimaciones de los analistas- cayó al 8,8% en el cuarto trimestre de 2021 desde el 16% de hace un año. En el sector de los servicios de comunicación, donde está representada Meta, el factor cayó al 6,1% desde el 24,3%, según los datos de Refinitiv.

ELEGIR Y ESCOGER

La divergencia de fortunas está haciendo que los inversores elijan con cuidado.

Josh Wein, gestor de carteras del Hennessy Technology Fund, se centra en las empresas que pueden demostrar su poder de fijación de precios -o la capacidad de mantener o aumentar los márgenes a pesar del aumento de los costes de las materias primas y los salarios mediante el aumento de los precios- frente a la creciente inflación.

Wein, que no tiene una posición en Meta, espera ver una brecha cada vez mayor en el rendimiento este año entre empresas como Microsoft Corp y Oracle Corp que se centran principalmente en los clientes empresariales, y aquellas como Netflix Inc y Meta que dependen más de las preferencias de los consumidores en un panorama cada vez más competitivo.

"Este es un momento en el que las empresas con fosos más amplios en torno a sus negocios van a tener un rendimiento superior", dijo, citando su optimismo en empresas como Nvidia Corp y Alphabet.

Julie Biel, gestora de carteras de Kayne Anderson Rudnick, que posee acciones de Meta Platforms, se centra en empresas de software que se vendieron durante los descensos generalizados que experimentó el índice Nasdaq en diciembre y enero, pero que se encuentran en nichos de mercado.

Entre sus participaciones se encuentra Duck Creek Technologies Inc, que ofrece software en la nube para compañías de seguros de propiedad y accidentes. Las acciones de la empresa han bajado alrededor de un 17% en lo que va de año.

"En enero, me tocó la fibra sensible, y ahora tengo la posibilidad de volver a invertir en empresas que tienen un fuerte poder de fijación de precios", dijo.