Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan

Wall Street se acerca a las vacaciones de fin de año batiendo nuevos récords mientras los vientos de cola de la desinflación mundial elevan los bonos y las acciones en todo el mundo, tentando potencialmente a los cambios en 2024.

Mientras el S&P500 se acercaba el martes a un 1% de sus máximos históricos y registraba su mejor trimestre desde 2020, el Nasdaq 100 -que ha subido más de un 50% este año- marcaba un nuevo récord y la vanguardia de los gigantes tecnológicos megacap ya se ha duplicado en 2023.

Con la euforia del recorte de tipos para 2024 llenando el aire prenavideño, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayeron a su nivel más bajo desde julio, en el 3,8830%, a primera hora del miércoles, espoleados en gran parte por un repunte de los mercados británicos tras una caída sorprendentemente brusca de la inflación en el Reino Unido el mes pasado.

Los rendimientos de los gilts a diez años tocaron su mínimo desde abril en el 3,51% y el FTSE100 saltó un 1% al conocerse que la inflación anual de los precios al consumo en el Reino Unido cayó al 3,9% desde el 4,6% de octubre, por debajo de todas las previsiones y de la expectativa del Banco de Inglaterra de que el IPC se situaría sólo ligeramente por debajo del 4,5% a finales de año.

Haciendo retroceder a la libra esterlina en el proceso, los mercados monetarios británicos pasaron a cotizar la primera bajada de tipos del Banco de Inglaterra ya en marzo y dos recortes de un cuarto de punto a mediados de año.

Con los operadores estadounidenses pendientes de una subasta del Tesoro a 20 años más tarde ese mismo día, el auge de los bonos se filtró por todo el mundo, con los rendimientos del bund alemán a 10 años hundiéndose por debajo del 2% por primera vez desde marzo. Los equivalentes italianos cayeron a su nivel más bajo del año, y la prima sobre Alemania se redujo a su nivel más estrecho desde junio.

A pesar de que algunos bancos centrales siguieron oponiéndose a lo que consideran apuestas excesivas de recortes de tipos para el próximo año, la demanda de bonos de larga duración en el giro del ciclo de los tipos de interés en general no disminuyó.

El jefe de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, afirmó que los mercados se habían adelantado "un poco a los acontecimientos", pero que el avance de la inflación dictaría el ritmo de la relajación de la Fed a partir de ahora.

El jefe del Bundesbank y político de línea dura del Banco Central Europeo, Joachim Nagel, dijo que lo más probable era que los tipos hubieran tocado techo, pero añadió: ""Yo diría a todos los que especulan con un recorte inminente de los tipos de interés: tengan cuidado"".

Sin embargo, otros funcionarios de la Fed insistieron en que los planes políticos debían mantenerse centrados y no distraerse demasiado con lo que ocurría en los mercados. "Una de las cosas que he aprendido es que yo no controlo los mercados y, por tanto, ellos van a hacer lo que van a hacer", dijo el martes el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin.

Aunque el índice bursátil MSCI para todos los países alcanzó sus mejores niveles desde marzo del año pasado, los futuros de las acciones estadounidenses se tomaron un respiro y retrocedieron desde los últimos máximos alcanzados a primera hora del miércoles. Enfrió el ambiente un fallo en los beneficios de la empresa de reparto global FedEx, cuyas acciones cayeron casi un 10% tras la campana del martes después de que recortara las previsiones de ingresos para todo el año, ya que su mayor negocio Express vio caer la demanda del Servicio Postal estadounidense. Las lecturas de la confianza del consumidor estadounidense para diciembre se seguirán de cerca más tarde hoy, pero las lecturas del mercado inmobiliario esta semana han sido optimistas.

Dejando a un lado las ganancias frente a la libra esterlina, el dólar cotizó mixto. Los precios del crudo subieron un poco, pero siguen siendo negativos en términos interanuales, y la protección de las fuerzas navales estadounidenses para el transporte marítimo en el Mar Rojo contribuyó a calmar el nerviosismo por las amenazas a las cadenas de suministro en esa zona.

En el extranjero, el preocupante bache de la economía china pareció extenderse, ya que las exportaciones de Japón cayeron el mes pasado por primera vez en tres meses, arrastradas por los envíos de chips a China.

Pero las acciones y los bonos de Tokio siguieron animados por la decisión de esta semana del Banco de Japón de mantener intacta su política monetaria superflexible.

Toshiba dejó de cotizar en bolsa el miércoles después de 74 años en la bolsa de Tokio, tras una década de agitación y escándalos que dieron paso a una compra y a un futuro incierto.

Los mercados chinos, como tantas otras veces este año, volvieron a registrar un rendimiento inferior y perdieron otro 1% el martes, alcanzando su nivel más bajo en casi cinco años. El tiempo gélido allí se sumó al enfriamiento.

Una encuesta realizada por gestores de fondos asiáticos de Bank of America mostró que más del 60% de los inversores preferirían mantener una actitud de espera o buscar oportunidades en otros lugares antes que exponerse a la renta variable china. "El interés de los inversores por los activos de riesgo en China es escandalosamente bajo", afirmaba el informe.

En política, las especulaciones sobre las elecciones estadounidenses del próximo año volvieron a surgir después de que el máximo tribunal de Colorado dictaminara que el ex presidente Donald Trump estaba inhabilitado para ejercer como presidente y no puede aparecer en la papeleta de las primarias por su papel en el ataque de 2021 al Capitolio de EE.UU. por parte de sus partidarios.

Acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el miércoles:

-Confianza del consumidor de diciembre en EE.UU., ventas de viviendas existentes de noviembre, cuenta corriente del tercer trimestre

-Presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee; habla el economista jefe del Banco Central Europeo, Philip Lane; actas de la reunión del Banco de Canadá.

-El Tesoro estadounidense subasta bonos a 20 años

-Los ministros de Economía de la Unión Europea celebran una teleconferencia para cerrar un acuerdo sobre las normas fiscales y de deuda de la UE

-Ganancias corporativas en Estados Unidos: Micron Technology, General Mills (Editado por Bernadette Baum)