Los futuros de las acciones estadounidenses, el yuan y el dólar australiano, sensible al riesgo, subieron, mientras que los activos de refugio, como el yen y los bonos del Tesoro estadounidense, bajaron.

Hengda Real Estate Group dijo en un comunicado que realizaría el pago del cupón de su bono cotizado en Shenzhen del 5,8% para septiembre de 2025 a tiempo el 23 de septiembre.

El anuncio se produce en un momento en que Evergrande, el que fuera el promotor más vendido del país, se acerca a un plazo clave para el pago de los intereses de un bono en dólares, con los mercados financieros tensos, incluso cuando los inversores y analistas restan importancia a la amenaza de que sus problemas se conviertan en el "momento Lehman" del país.

El pago del cupón de Hengda Real Estate asciende a 232 millones de yuanes (35,88 millones de dólares), según datos de Refinitiv.

La negociación de los bonos cotizados en bolsa de Evergrande está paralizada desde el 16 de septiembre, cuando Hengda Real Estate solicitó la suspensión de la negociación durante un día. Aunque la negociación se reanudó técnicamente el 17 de septiembre, ahora sólo se lleva a cabo a través de transacciones negociadas en lo que los operadores dijeron que era un intento de frenar la volatilidad.

Mientras la preocupación por los efectos de un colapso desordenado sacudía los mercados el lunes, las acciones estadounidenses se mantuvieron planas el martes y las chinas abrieron con una fuerte caída tras dos días de fiesta. Sin embargo, el índice inmobiliario chino recuperó posteriormente las pérdidas y subió más de un 3%, mientras que los valores bancarios bajaron alrededor de un 3%.

Evergrande está tan profundamente entrelazada con la economía china en general -desde los inversores minoristas hasta las empresas relacionadas con las infraestructuras que son un indicador de la demanda mundial de materias primas- que los temores de contagio han mantenido en vilo a los mercados financieros.

Los analistas de Bespoke, con sede en Nueva York, escribieron el martes en una nota de investigación: "Ha habido bastante preocupación por la posibilidad de contagio". "Pero hasta ahora esa preocupación no se está manifestando en partes de los mercados de crédito que en el pasado han servido de señales de alarma para crisis crediticias más amplias".

Evergrande está listo para hacer su pago de bonos en tierra a tiempo, pero el desarrollador no ha indicado si podrá pagar 83,5 millones de dólares en intereses que vencen en su bono de marzo de 2022 el jueves. Tiene otro pago de 47,5 millones de dólares que vence el 29 de septiembre para los bonos de marzo de 2024.

Ambos bonos entrarían en mora si Evergrande no liquida los intereses dentro de los 30 días de las fechas de pago previstas.

Evergrande no pagó los intereses que vencían el lunes a por lo menos dos de sus mayores acreedores bancarios, informó Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-09-21/evergrande-misses-loan-payments-to-banks-as-bond-deadlines-loom el martes, citando a personas familiarizadas con el asunto. El incumplimiento de los pagos era de esperar, ya que el Ministerio de Vivienda de China había dicho que la empresa no podría pagar a tiempo, según Bloomberg.

Mientras los inversores y los responsables políticos de todo el mundo trataban de evaluar las posibles consecuencias, el presidente de la Comisión del Mercado de Valores (SEC), Gary Gensler, dijo que el mercado estadounidense está en mejor posición para absorber un posible impacto global por el impago de una gran empresa que antes de la crisis financiera de 2007-2009.

REUNIÓN DE LA FED

El presidente de la Fed, Jerome Powell, probablemente será preguntado sobre las consecuencias de Evergrande cuando hable después de la reunión de dos días de la Fed que termina el miércoles a las 2 p.m. ET. (1800 GMT).

A pesar del inminente impago, algunos fondos han aumentado sus posiciones en los últimos meses. El gigante de los fondos BlackRock y los bancos de inversión HSBC y UBS han estado entre los mayores compradores de la deuda de Evergrande, según mostraron los datos de Morningstar https://www.morningstar.hk/hk/news/215418/whos-buying-evergrandes-bonds.aspx?lang=en-hk y una publicación en su blog.

Otros tenedores de bonos son UBS Asset Management y Amundi, el mayor gestor de activos de Europa.

En cualquier escenario de impago, Evergrande, que se tambalea en https://www.reuters.com/world/china/chinas-house-cards-evergrande-threatens-wider-real-estate-market-2021-09-14 entre una fusión desordenada, un colapso gestionado o la perspectiva menos probable de un rescate por parte de Pekín, tendrá que reestructurar los bonos, pero los analistas esperan un bajo ratio de recuperación para los inversores.

S&P Global Ratings dijo el lunes que creía que el gobierno chino sólo actuaría en caso de un contagio de gran alcance que planteara riesgos sistémicos para la economía.

"Caracterizaría a Evergrande como una detonación telegrafiada y controlada", dijo Samy Muaddi, gestor de la cartera del fondo T. Rowe Price Emerging Markets Bond, de 5.100 millones de dólares, que no tiene ninguna posición en la empresa.

BNP Paribas estimó en una nota de investigación que menos de 50.000 millones de dólares de la deuda pendiente de Evergrande, de 300.000 millones de dólares, están financiados por préstamos bancarios, lo que sugiere que el sector bancario chino tendrá un colchón suficiente para absorber posibles deudas incobrables.

Las filiales de Citigroup Inc actúan como fiduciario y agente de pago de un bono de China Evergrande que vence en marzo de 2022 y cuyos intereses ascienden a 83,5 millones de dólares y vencen el jueves.

"No tenemos ninguna exposición directa a Evergrande; nuestra exposición indirecta a través del riesgo de crédito de contraparte es pequeña y sin ninguna concentración significativa", dijo la portavoz de Citigroup Danielle Romero-Apsilos en un correo electrónico el martes. No quiso hacer comentarios sobre los pagos programados de Evergrande.

En un esfuerzo por reavivar la maltrecha confianza en la empresa, el presidente de Evergrande, Hui Ka Yuan, dijo en una carta al personal que Evergrande cumplirá con sus responsabilidades ante los compradores de propiedades, los inversores, los socios y las instituciones financieras.

Las acciones de Evergrande, que cotizan en Hong Kong, cayeron el martes hasta un 7%, después de haberse desplomado un 10% el día anterior, ante el temor de que su deuda de 305.000 millones de dólares pueda provocar pérdidas generalizadas en el sistema financiero chino en caso de colapso. El mercado de valores de Hong Kong permaneció cerrado el miércoles por ser festivo.