CHINA EVERGRANDE GROUP REACCIÓN DEL MERCADO:
Se interrumpió la negociación de las acciones de China Evergrande, China Evergrande New Energy Vehicle Group y Evergrande Property Services.
El índice de referencia Hang Seng cerró un 0,8% al alza.
COMENTARIO:
HAO HONG, SOCIO Y ECONOMISTA JEFE DE GROW INVESTMENT GROUP, HONG KONG
"No está claro si la sentencia dictada hoy por el tribunal de Hong Kong puede lograr el reconocimiento de los tres tribunales designados en el continente (China) en virtud de un acuerdo jurídico de 2021".
"Aunque el tribunal de Hong Kong puede nombrar a un liquidador, sin el reconocimiento del tribunal continental es difícil ejecutar el proceso de liquidación, ya que el liquidador no tendrá mucho poder sobre los activos de Evergrandes que en su mayoría se encuentran en el continente".
"Tanto si el proceso de liquidación puede seguir adelante como si no, Evergrande ha estado cotizando como si fuera a declararse en quiebra. Sus bonos cotizan a menos de dos céntimos por dólar".
FERN WANG, INVESTIGADOR SENIOR, KT CAPITAL GROUP, HONG KONG
"La situación de Evergrande es más complicada que la de otros promotores, ya que su fundador, Hui Ka Yan, está detenido y su principal filial en China, Hengda Real Estate Group, está siendo investigada".
"La investigación ha impedido a la empresa emitir nuevas deudas y limita su capacidad para llegar a un acuerdo con sus acreedores".
"Las esperanzas de recuperación son sombrías dado el fuerte endeudamiento de la empresa y la posición subordinada, a menudo estructural, de los acreedores extraterritoriales".
REDMOND WONG, ESTRATEGA JEFE DE CHINA, SAXO MARKETS, HONG KONG
"Para los acreedores extranjeros, la atención se centrará en si el liquidador tendrá éxito en sus solicitudes de asistencia a los tribunales continentales de Shanghai, Shenzhen y Xiamen en virtud del mecanismo de cooperación establecido en 2021, y conseguirá hacerse con activos en el continente."
"Para los accionistas de la empresa cotizada (de Evergrande) en Hong Kong, la probabilidad de obtener algo del proceso de liquidación es muy baja".
RAYMOND CHENG, JEFE DE INVESTIGACIÓN SOBRE CHINA, CGS-CIMB SECURITIES, HONG KONG
"La orden de liquidación será sin duda negativa para la propia Evergrande. El liquidador asignado se deshará de los activos de la empresa lo antes posible, y el precio puede ser muy malo.
"Puede afectar al sentimiento del sector a corto plazo, pero la reestructuración de Evergrande tiene sus propios problemas específicos. Es posible que otros promotores estén dispuestos a ceder más en las negociaciones, ya que temen que los acreedores soliciten la liquidación."
KENNY NG, ESTRATEGA DE VALORES, CHINA EVERBRIGHT SECURITIES INTERNATIONAL COMPANY, HONG KONG
"Esto puede afectar aún más a la confianza de los acreedores continentales y aumentar la dificultad de la reestructuración de Evergrande en China continental".
"(También) puede afectar a la confianza de los inversores en el sector inmobiliario de China continental y a la disposición de los residentes en China continental a adquirir propiedades. Esto tiene el potencial de tener un efecto amortiguador sobre la economía y el mercado de capitales."
CHRIS BEDDOR, SUBDIRECTOR DE INVESTIGACIÓN SOBRE CHINA, GAVEKAL DRAGONOMICS, HONG KONG
"Evergrande es un caso único en muchos aspectos, pero pone de relieve que la situación general de los promotores inmobiliarios no ha mejorado significativamente en los últimos meses. De hecho, el sector sigue empeorando en algunos aspectos".
"También hay un mecanismo de transmisión bastante claro de cómo repercute esto en el mercado continental: el sentimiento de los compradores de vivienda. Los potenciales compradores de viviendas siguen siendo profundamente reacios a comprar viviendas prevendidas de promotores con problemas, y lo vemos reflejado en los datos."
NICHOLAS CHEN, ANALISTA, CREDITSIGHTS, SINGAPUR
"En el caso de otros promotores chinos con problemas, el sentimiento general del mercado se vería sin duda afectado".
"Los casos de Evergrande y Jiayuan, que también recibieron una orden de liquidación en mayo del año pasado, ponen de relieve que los promotores morosos tendrían que presentar un plan de reestructuración concreto a los tribunales de HK, y que no disponen de una prórroga perpetua para hacerlo."
"En cuanto a la postura reguladora, esperamos que el entorno político cada vez más favorable proporcione cierto respiro al sector inmobiliario con problemas de liquidez... Esperamos que el apoyo normativo siga estando bifurcado y sesgado hacia los promotores más fuertes (en su mayoría vinculados al Estado)."
DAMIEN BOEY, ESTRATEGA MACRO JEFE, BARRENJOEY, SYDNEY
"Lo mejor que se puede hacer como responsable político... es asegurarse de tomar el control de estos procesos de desinversión y hacer que sean ordenados. Y creo que eso es lo que están haciendo.
"Si puede hacer eso, entonces podrá evitar más estallidos y problemas imprevistos en el sector inmobiliario. Y, se pueden evitar algunos de los daños colaterales.
"Creo que estamos más cerca del final de este ciclo alcista que del principio, siempre que los responsables políticos hagan lo que el mercado realmente quiere que hagan, que es... estimular el crecimiento y apoyar al sector inmobiliario".
ANDREW COLLIER, DIRECTOR GERENTE, ORIENT CAPITAL RESEARCH, HONG KONG
"La liquidación de Evergrande es una señal de que China está dispuesta a llegar hasta las últimas consecuencias para sofocar la burbuja inmobiliaria. Esto es bueno para la economía a largo plazo, pero muy difícil a corto".
MATT SIMPSON, ANALISTA SENIOR DE MERCADOS, CITY INDEX, BRISBANE
"Creo que la mayor sorpresa aquí es que se haya tardado tanto en liquidar Evergrande. Despejar la madera muerta debería verse como algo positivo, pero dudo que impulse la confianza en el sector inmobiliario sólo con esta noticia."
ANTECEDENTES
* Evergrande incumplió el pago de su deuda en el extranjero a finales de 2021, convirtiéndose en un símbolo de la crisis de deuda en la que se ha visto sumido el sector inmobiliario chino.
* El promotor inmobiliario más endeudado del mundo tiene alrededor de 300.000 millones de dólares de pasivo y 240.000 millones de activos.
* La petición de liquidación fue presentada por primera vez en junio de 2022 por Top Shine, un inversor en la unidad Fangchebao de Evergrande, que afirmó que el promotor había incumplido un acuerdo de recompra de acciones que había comprado en la filial.
* Evergrande llevaba dos años trabajando en un plan de saneamiento de su deuda de 23.000 millones de dólares.
* Su plan original se echó por tierra a finales de septiembre, cuando dijo que su multimillonario fundador, Hui Ka Yan, estaba siendo investigado por presuntos delitos.
* Un grupo ad hoc de tenedores de bonos se había puesto del lado del promotor oponiéndose a la petición de liquidación hasta la última audiencia a principios de diciembre. (Reportaje de las oficinas de Reuters en Asia; recopilado y editado por Subhranshu Sahu; edición de Jan Harvey)
