COUNTRY GARDEN HOLDINGS COMPANY LIMITED 
El mayor promotor privado de China incumplió el pago de sus bonos extraterritoriales por valor de 11.000 millones de dólares a finales del año pasado y se enfrenta a una petición de liquidación en Hong Kong por impago de un préstamo de 205 millones de dólares. La primera vista judicial se ha fijado para el 17 de mayo.
Una creciente lista de promotores chinos ha incumplido sus obligaciones de pago desde que el sector se sumió en una crisis de deuda sin precedentes a mediados de 2021, y hasta ahora los tribunales han ordenado la liquidación de un puñado de ellos.
Un tribunal de Hong Kong ordenó la liquidación de China Evergrande Group a finales de enero, después de que no ofreciera un plan de reestructuración concreto a sus acreedores más de dos años después de haber incumplido el pago de su deuda en el extranjero.
Si Country Garden consigue presentar una propuesta de reestructuración de la deuda a sus acreedores extraterritoriales y obtener su aprobación para aplicarla, ayudaría al promotor a hacer frente a la petición de liquidación.
Una orden de liquidación contra Country Garden empeoraría las perspectivas del sector inmobiliario chino, que ha ido dando tumbos de una crisis a otra en los últimos dos años tras una ofensiva reguladora contra el elevado apalancamiento entre los promotores.
Country Garden se proponía presentar una propuesta preliminar de reestructuración a un grupo ad hoc de bonistas ya en junio para su negociación, y publicarla a la lista más amplia de acreedores en el tercer trimestre, dijo una de las personas.
La empresa está llevando a cabo la diligencia debida sobre su salud empresarial, necesaria para trabajar en cualquier propuesta de reestructuración.
Los acreedores de Country Garden, incluido un grupo de prestamistas bancarios, están revisando ahora los datos y la información que se les ha proporcionado, pero las negociaciones formales sobre los términos de la reestructuración no han comenzado, dijeron las fuentes y otras dos fuentes, que declinaron ser nombradas porque las conversaciones eran privadas.
Country Garden no hizo comentarios sobre el calendario de la propuesta, pero dijo que estaba trabajando con los grupos de acreedores y sus asesores de manera justa. Junto con los principales grupos de bonistas y prestamistas, esperaba finalizar la diligencia debida lo antes posible y, a continuación, iniciar las conversaciones sobre los términos de la reestructuración.
DEMANDA DE LIQUIDACIÓN
La petición de liquidación contra Country Garden aumenta la presión sobre el promotor para que acuda a la mesa de negociaciones para las conversaciones de reestructuración de la deuda, según han declarado algunos de sus acreedores extranjeros, asesores y analistas.
En los juicios de liquidación de empresas morosas, la empresa tiene que convencer al tribunal de que está avanzando en un plan de reestructuración de la deuda que cuente con el apoyo y la aceptación de la mayoría de sus acreedores.
En casos anteriores en Hong Kong, el tribunal ha aplazado varias veces la vista antes de tomar una decisión.
Según informó Reuters el mes pasado, Country Garden ha contratado a Kroll para que lleve a cabo un análisis de la liquidación, con el fin de evaluar las posibles tasas de recuperación para los acreedores que puedan presentar ante el tribunal.
Sus acciones en Hong Kong están suspendidas desde el 2 de abril, a la espera de la publicación de los resultados de 2023. La empresa retrasó los resultados el mes pasado alegando que necesitaba recopilar más información para realizar estimaciones y juicios contables adecuados.
Country Garden dijo esta semana que había obtenido la aprobación de los tenedores de bonos para retrasar aún más los pagos de tres bonos onshore hasta septiembre, con el fin de disponer de más tiempo para recaudar fondos. (Reportaje de Clare Jim y Xie Yu; Edición de Sumeet Chatterjee y Stephen Coates)
