El Banco Nacional de Hungría (BNH) recortó su tipo de depósito a un día en 100 puntos básicos (pb) en mayo, junio y julio, y señaló otros posibles recortes "graduales" mientras continúa con su ciclo de relajación, el primero en Europa Central.

La inflación anual de Hungría se ralentizó hasta el 17,6% en julio y se espera que sea de un solo dígito en octubre-noviembre, según el gobierno. Sin embargo, la inflación galopante ha golpeado el consumo, ya que los salarios reales cayeron este año, a pesar de las fuertes subidas salariales.

Ocho economistas encuestados entre el 21 y el 25 de agosto pronosticaron unánimemente otro recorte de 100 puntos básicos en el tipo a un día, hasta el 14%, el próximo martes. Se espera que el tipo básico del 13% se mantenga sin cambios y que los dos tipos se alineen en septiembre.

Los tipos de interés húngaros son los más altos de la Unión Europea.

"Esperamos que el BNS suavice su tipo de depósito a 1 día en 100 pb hasta el 14% en su próxima reunión del 29 de agosto. También vemos que el banco central mantiene su orientación a futuro para un ciclo de flexibilización cauteloso, gradual y predecible en la parte posterior de los riesgos al alza para la inflación a corto plazo y el progreso más lento de lo esperado en las negociaciones sobre los fondos de la UE", dijo Morgan Stanley en una nota.

Peter Virovacz, analista del ING Bank, dijo que el banco central podría dar una orientación a futuro en la reunión de la próxima semana, para tratar de anclar las expectativas del mercado sobre nuevos recortes de tipos.

"Con la esperada fusión de los tipos básico y efectivo en septiembre aparentemente como un hecho, ha llegado el momento de pensar en el futuro. Vemos al BNS utilizando su reunión de agosto para gestionar las expectativas del mercado sobre la política monetaria en el cuarto trimestre", dijo Virovacz.

El BNS introdujo un tipo de depósito a un día en octubre como medida de emergencia para apuntalar el forint, que había tocado mínimos históricos de 430 por euro. La divisa se ha recuperado desde entonces para cotizar a 383,20 el viernes, pero los analistas dijeron que los riesgos de nuevas caídas no han desaparecido y eso podría hacer que el banco central se mostrara cauto.

Se prevé que la inflación media caiga hasta el 5,5% en 2024 desde el 17,8% de este año. La economía se estancará en el mejor de los casos.